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张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、甘州区)

梅州市(兴宁市、梅江区、五华县、丰顺县、大埔县、梅县区、平远县、蕉岭县)

金昌市(金川区、永昌县)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)  德阳市(绵竹市、罗江区、中江县、什邡市、广汉市、旌阳区)

东莞市

佛山市(南海区、高明区、三水区、禅城区、顺德区)

龙岩市(漳平市、武平县、新罗区、永定区、上杭县、连城县、长汀县)

娄底市(冷水江市、双峰县、新化县、娄星区、涟源市)  天水市(武山县、清水县、麦积区、秦安县、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县)

自贡市(荣县、贡井区、富顺县、大安区、沿滩区、自流井区)

苏州市(常熟市、虎丘区、张家港市、吴中区、吴江区、太仓市、姑苏区、昆山市、相城区)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、镇远县、黎平县、岑巩县、剑河县、三穗县、锦屏县、凯里市、黄平县、施秉县、雷山县、台江县、麻江县、天柱县、榕江县、从江县)

黄冈市(罗田县、浠水县、黄梅县、红安县、英山县、蕲春县、黄州区、麻城市、武穴市、团风县)

枣庄市(市中区、山亭区、滕州市、峄城区、薛城区、台儿庄区)

洛阳市(汝阳县、新安县、偃师区、瀍河回族区、宜阳县、洛宁县、西工区、栾川县、涧西区、洛龙区、老城区、孟津区、伊川县、嵩县)

甘孜藏族自治州(石渠县、丹巴县、甘孜县、稻城县、道孚县、雅江县、新龙县、德格县、色达县、康定市、泸定县、乡城县、炉霍县、巴塘县、白玉县、理塘县、得荣县、九龙县)

伊春市(友好区、南岔县、丰林县、金林区、大箐山县、汤旺县、乌翠区、伊美区、嘉荫县、铁力市)

延安市(延川县、黄陵县、甘泉县、宜川县、富县、安塞区、子长市、吴起县、黄龙县、志丹县、洛川县、延长县、宝塔区)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

达州市(通川区、大竹县、开江县、宣汉县、达川区、万源市、渠县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

宣城市(绩溪县、广德市、宣州区、宁国市、泾县、旌德县、郎溪县)

定西市(岷县、临洮县、通渭县、安定区、渭源县、陇西县、漳县)

济源市

济南市(历城区、历下区、钢城区、商河县、济阳区、章丘区、槐荫区、长清区、莱芜区、天桥区、市中区、平阴县)

滨州市(沾化区、阳信县、惠民县、滨城区、邹平市、无棣县、博兴县)

朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、山阴县、右玉县、应县)

咸阳市(杨陵区、武功县、兴平市、旬邑县、泾阳县、三原县、长武县、淳化县、乾县、秦都区、渭城区、礼泉县、彬州市、永寿县)

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玉溪市(华宁县、江川区、红塔区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、澄江市)

山南市(隆子县、贡嘎县、洛扎县、加查县、桑日县、琼结县、扎囊县、乃东区、错那市、浪卡子县、措美县、曲松县)

焦作市(中站区、解放区、马村区、山阳区、武陟县、沁阳市、温县、博爱县、孟州市、修武县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、马尔康市、汶川县、壤塘县、松潘县、茂县、阿坝县、红原县、理县、小金县、黑水县、若尔盖县、金川县)  廊坊市(大厂回族自治县、大城县、文安县、安次区、霸州市、香河县、固安县、永清县、广阳区、三河市)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、安龙县、望谟县、册亨县、兴仁市、晴隆县、兴义市、贞丰县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、根河市、牙克石市、陈巴尔虎旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市)

南宁市(隆安县、邕宁区、横州市、江南区、青秀区、西乡塘区、良庆区、宾阳县、武鸣区、兴宁区、马山县、上林县)宜宾市(屏山县、长宁县、筠连县、南溪区、叙州区、珙县、江安县、翠屏区、高县、兴文县)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)  新疆维吾尔自治区

陇南市(宕昌县、武都区、西和县、礼县、康县、两当县、文县、徽县、成县)

马鞍山市(和县、花山区、博望区、当涂县、雨山区、含山县)

牡丹江市(东宁市、东安区、阳明区、林口县、宁安市、穆棱市、爱民区、海林市、西安区、绥芬河市)惠州市(龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县)

上饶市(余干县、信州区、玉山县、弋阳县、广丰区、横峰县、万年县、婺源县、铅山县、鄱阳县、德兴市、广信区)

聊城市(茌平区、东昌府区、高唐县、冠县、东阿县、阳谷县、莘县、临清市)

丽江市(古城区、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

十堰市(张湾区、房县、竹山县、竹溪县、丹江口市、郧阳区、郧西县、茅箭区)

五指山市(琼海市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、澄迈县、屯昌县、白沙黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、文昌市、万宁市、昌江黎族自治县)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

滁州市(南谯区、来安县、全椒县、凤阳县、明光市、定远县、天长市、琅琊区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、永顺县、古丈县、保靖县、凤凰县、龙山县、泸溪县)

临汾市(侯马市、蒲县、大宁县、洪洞县、翼城县、吉县、汾西县、隰县、永和县、安泽县、曲沃县、乡宁县、尧都区、霍州市、襄汾县、浮山县、古县)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、康乐县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、临夏市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

阜新市(太平区、新邱区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区、海州区、清河门区)

大理白族自治州(剑川县、大理市、云龙县、洱源县、鹤庆县、永平县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、祥云县、弥渡县、南涧彝族自治县、宾川县)

呼和浩特市(和林格尔县、土默特左旗、回民区、武川县、新城区、赛罕区、清水河县、托克托县、玉泉区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、泗阳县、沭阳县、宿城区)

石家庄市(元氏县、高邑县、行唐县、新华区、井陉矿区、桥西区、辛集市、赞皇县、赵县、井陉县、无极县、栾城区、深泽县、正定县、灵寿县、鹿泉区、长安区、新乐市、晋州市、平山县、藁城区、裕华区)

　　加力活跃并购重组市场

　　“硬科技”正成为并购重组的重要主题。据记者不完全统计，截至4月18日，今年以来A股市场共发布近200单并购重组公告，其中，“硬科技”领域的并购重组占比约有六成。在政策支持和市场需求的双重驱动下，上市公司的并购重组向新求质、向智寻进，从规模扩张向价值创造跃升，加快向新质生产力转型升级。

　　“硬科技”并购活力足

　　今年以来，“硬科技”领域并购重组持续升温，半导体、人工智能、生物医药、高端制造等重点产业领域纵向延伸、横向整合的案例不断涌现。

　　半导体领域并购活力足。3月31日，华大九天公告称，拟以发行股份及支付现金的方式收购芯和半导体科技(上海)股份有限公司100%股份。3月13日，华海诚科公告称，拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买衡所华威70%股权。

　　人工智能、机器人领域并购火热，多家上市公司传出并购消息。3月8日，狮头股份发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式，购买利珀科技100%股份，本次交易完成后，公司业务将拓展至机器视觉领域。

　　对于并购重组的原因，不少上市公司在公告中提到，旨在拓宽业务领域，发挥协同效应，实现业务整合与产业链延伸。华大九天表示，本次交易有利于提高公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续经营能力，有利于公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性。

　　“部分半导体、生物医药、新能源等‘硬科技’企业，面临技术迭代压力，通过并购可快速获取关键技术、人才和市场资源，加速创新成果转化，进而转型升级、强筋健骨。”招商基金研究部首席经济学家李湛表示，这主要表现在以下几方面：一是资源整合与协同效应，通过并购上下游企业，“硬科技”企业可补链强链，降低研发成本，快速进行技术商业化。二是技术突破与创新加速，并购可帮助“硬科技”企业获取前沿技术，缩短研发周期，提升国际竞争力。三是市场拓展与估值提升，并购优质标的可扩大市场份额，改善企业盈利预期，进而提升资本市场估值。

　　从长远来看，“硬科技”领域并购重组踊跃，还有助于推动新质生产力发展。“新质生产力既来自于战略性新兴产业和未来产业的不断发展，也来自于传统产业的转型升级。”中国数实融合50人论坛副秘书长胡麒牧表示，对于新兴产业领域而言，并购重组将关键技术和优质资源进行有效整合，能够提升企业创新能力和成果转化能力，打造出更强大的增长动能；对于传统产业领域而言，并购重组有利于引入一些前沿科技成果，优化产业链、供应链布局，进而开拓第二增长曲线。

　　创造良好制度环境

　　“硬科技”并购活力迸发，是政策端、市场端以及上市公司自身多方面因素同频共振的结果。

　　政策支持是关键。2024年，新“国九条”以及“科创板八条”“并购六条”等一系列政策组合拳激活了并购重组市场。尤其是2024年9月份发布的“并购六条”，提出支持科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产，增强“硬科技”“三创四新”属性，强化产业逻辑、提高交易灵活性，将“硬科技”企业并购重组热情推向高潮。

　　地方政府积极支持并购重组，多举措引导上市公司向新质生产力转型发展。去年以来，上海、深圳等地陆续发布支持上市公司并购重组的行动方案，鼓励集成电路、生物医药、人工智能、新材料等重点产业领域上市公司用好并购重组通道提质向新、做大做强。

　　“并购重组有了更宽松的政策和市场环境。”工信部信息通信经济专家委员会委员刘兴亮表示，首先，估值包容性增强，政策支持采用多元化估值方法，特别是对未盈利但具有高成长性的硬科技企业，提供更大的估值包容性。其次，支付方式多样化，鼓励企业综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并购重组，降低并购成本，提升交易成功率。此外，审核流程优化，推出并购重组简易审核程序，缩短审核周期，提高交易效率。“硬科技”企业通过并购重组，实现上下游产业链的整合，提升产业协同效应。

　　新技术、新赛道不断涌现，为企业提供了更多并购机会。“从新质生产力的发展情况来看，国内科技创新活动不断出现重要突破，提振了企业发展信心，吸引优质资源向战略性新兴产业领域进一步集聚。”胡麒牧表示，此外，从资本市场运行环境来看，在适度宽松的货币政策环境下，市场流动性相对宽裕，利率持续下降，相关企业和资产估值不高，更容易通过低成本的并购整合获得高溢价。

　　在政策支持和市场需求的双重驱动下，“硬科技”企业的并购预计将更为活跃，具有研发实力和市场前景的科创类企业并购意愿有望进一步提高，借助并购重组优化资源配置、提升经营效率、整合行业优势，补链强链、提质增效。

　　加快打通堵点难点

　　并购重组市场活跃度不断攀升，与此同时，有的“硬科技”企业重组计划搁浅、折戟，有的并购后出现业绩承诺不达标、商誉减值等后遗症，并购重组蕴藏的风险挑战也不容忽视。

　　李湛认为，这些风险包括部分“硬科技”企业技术前景不确定，可能导致估值过高，增加商誉减值风险；部分跨国或跨行业并购面临技术整合难、管理理念差异等问题，导致协同效应难以实现。同时，当前并购重组还面临堵点卡点，包括估值体系尚不完善，未盈利“硬科技”企业缺乏成熟估值模型，传统方法的适用性有所不足；重大资产重组仍需多轮审核，流程较长，影响交易时效性；等等。

　　“应进一步优化科技型上市公司并购重组制度，明确‘硬科技’界定标准，强化知识产权保护，降低并购中的政策风险。并且，建立完善针对‘硬科技’企业的科学估值体系，结合技术潜力、市场空间等多维度进行评估。”李湛建议，对符合国家战略的“硬科技”并购应缩短审批周期，鼓励券商、创投机构深度参与并购重组，更好地提供技术评估、跨境交易等专业化服务。

　　刘兴亮认为，尽管当前并购政策有所放宽，但是部分企业仍面临融资难、融资贵的问题，限制了并购能力。同时，部分投资者对并购退出机制缺乏信心，影响并购活跃度。对此，他建议，一方面要加强金融支持力度，扩大并购贷款试点范围，提供更多金融产品，满足企业多样化的融资需求；另一方面要完善并购退出机制，增强投资者信心，提升并购市场活跃度。

　　胡麒牧认为，进一步打通堵点卡点，做好风险防控，提升并购重组的质与效，应多方形成合力：企业要明晰发展战略，注重资源投放效率，着重关注业务互补、市场拓展、技术赋能以及产品优化，避免低效无效整合。中介机构要不断提升执业能力和服务水平，强化“看门人”的审核把关作用。监管部门要加强常态化监管，对内幕交易、股价操纵等违法违规行为予以严厉打击，维护公平竞争的市场环境。

　　2025年，对“硬科技”企业并购重组的支持有望进一步加码。证监会主席吴清此前公开表示，将加快健全专门针对科技企业的支持机制。抓紧完善“并购六条”配套机制，在估值定价、审核流程、支付工具等方面进一步打通堵点，大力推进企业并购以优化资源配置、促进企业发展，推动更多科技创新企业并购案例特别是具有示范意义的典型案例落地。

　　上市公司自身也要积极把握政策红利。刘兴亮表示，上市公司应密切关注政策动态，主动利用“绿色通道”等政策利好，优先推动符合条件的并购项目。要灵活运用支付工具，结合股份、现金、可转债等多种支付方式，降低并购成本，提升交易成功率。(经济日报记者李华林苏瑞淇) 差差差很疼30分钟无遮掩 - 带你领略不一样的视听盛宴，快来体验！的相关文章 中年夫妻之间最简单的情话是什么的相关文章
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