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大庆市(肇源县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、萨尔图区、肇州县、大同区、让胡路区、龙凤区)

抚州市(宜黄县、崇仁县、南城县、东乡区、资溪县、广昌县、黎川县、金溪县、南丰县、乐安县、临川区)

阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、富蕴县、布尔津县)

广安市(前锋区、岳池县、广安区、武胜县、邻水县、华蓥市)  五指山市(陵水黎族自治县、澄迈县、临高县、万宁市、文昌市、乐东黎族自治县、东方市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县)

衢州市(龙游县、常山县、衢江区、江山市、开化县、柯城区)

鞍山市(海城市、千山区、立山区、铁西区、台安县、铁东区、岫岩满族自治县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

石河子市(昆玉市、可克达拉市、新星市、双河市、胡杨河市、北屯市、白杨市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市、五家渠市)  合肥市(长丰县、巢湖市、庐江县、瑶海区、庐阳区、蜀山区、肥东县、包河区、肥西县)

嘉兴市(海宁市、平湖市、秀洲区、南湖区、海盐县、嘉善县、桐乡市)

葫芦岛市(南票区、绥中县、连山区、建昌县、龙港区、兴城市)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县)

南阳市(内乡县、卧龙区、宛城区、西峡县、邓州市、方城县、镇平县、南召县、唐河县、社旗县、新野县、桐柏县、淅川县)

信阳市(光山县、罗山县、息县、浉河区、淮滨县、固始县、潢川县、商城县、平桥区、新县)

烟台市(芝罘区、莱州市、福山区、海阳市、蓬莱区、招远市、栖霞市、莱山区、莱阳市、牟平区、龙口市)

三明市(泰宁县、宁化县、三元区、永安市、建宁县、明溪县、尤溪县、清流县、沙县区、大田县、将乐县)

遵义市(桐梓县、正安县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、凤冈县、绥阳县、汇川区、红花岗区、赤水市、播州区、习水县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县)

安阳市(安阳县、文峰区、内黄县、北关区、殷都区、滑县、林州市、汤阴县、龙安区)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区、仙游县)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、治多县、玉树市)

山南市(措美县、洛扎县、隆子县、贡嘎县、加查县、曲松县、错那市、扎囊县、桑日县、琼结县、乃东区、浪卡子县)

成都市(郫都区、龙泉驿区、金堂县、金牛区、青白江区、成华区、锦江区、邛崃市、新津区、武侯区、新都区、蒲江县、大邑县、双流区、青羊区、都江堰市、温江区、简阳市、彭州市、崇州市)

梅州市(梅县区、大埔县、丰顺县、梅江区、蕉岭县、平远县、五华县、兴宁市)

拉萨市(城关区、当雄县、堆龙德庆区、曲水县、达孜区、尼木县、林周县、墨竹工卡县)

邵阳市(城步苗族自治县、洞口县、邵阳县、邵东市、绥宁县、大祥区、双清区、北塔区、新宁县、武冈市、隆回县、新邵县)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、共和县、兴海县、同德县)

广元市(青川县、剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县、昭化区、朝天区)

十堰市(郧西县、丹江口市、茅箭区、郧阳区、竹溪县、张湾区、房县、竹山县)

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朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、龙城区、朝阳县、双塔区、凌源市)

金华市(兰溪市、婺城区、永康市、磐安县、浦江县、东阳市、金东区、义乌市、武义县)

自贡市(沿滩区、富顺县、荣县、贡井区、自流井区、大安区)

吴忠市(利通区、青铜峡市、同心县、盐池县、红寺堡区)  防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

衡阳市(衡东县、衡山县、衡阳县、常宁市、耒阳市、祁东县、蒸湘区、雁峰区、珠晖区、南岳区、衡南县、石鼓区)

佳木斯市(桦川县、同江市、抚远市、前进区、富锦市、汤原县、东风区、桦南县、郊区、向阳区)

清远市(佛冈县、清城区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、连州市、连山壮族瑶族自治县、清新区)常州市(钟楼区、武进区、溧阳市、金坛区、天宁区、新北区)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县)  温州市(平阳县、龙湾区、乐清市、文成县、永嘉县、龙港市、泰顺县、鹿城区、瓯海区、瑞安市、苍南县、洞头区)

甘南藏族自治州(合作市、夏河县、玛曲县、临潭县、碌曲县、舟曲县、卓尼县、迭部县)

滨州市(阳信县、沾化区、滨城区、博兴县、邹平市、无棣县、惠民县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)晋中市(左权县、昔阳县、榆社县、祁县、和顺县、介休市、灵石县、平遥县、榆次区、太谷区、寿阳县)

铁岭市(开原市、清河区、银州区、铁岭县、西丰县、昌图县、调兵山市)

汉中市(汉台区、城固县、镇巴县、南郑区、勉县、宁强县、佛坪县、洋县、留坝县、略阳县、西乡县)

绥化市(青冈县、绥棱县、明水县、肇东市、北林区、望奎县、海伦市、安达市、庆安县、兰西县)

张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

淮安市(金湖县、涟水县、淮阴区、洪泽区、淮安区、盱眙县、清江浦区)

朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、山阴县、右玉县、应县)

咸阳市(乾县、渭城区、泾阳县、旬邑县、彬州市、淳化县、长武县、兴平市、礼泉县、杨陵区、三原县、永寿县、秦都区、武功县)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

雅安市(汉源县、芦山县、荥经县、宝兴县、石棉县、名山区、雨城区、天全县)

长治市(武乡县、襄垣县、上党区、潞城区、黎城县、沁源县、壶关县、屯留区、平顺县、潞州区、长子县、沁县)

株洲市(芦淞区、渌口区、攸县、醴陵市、石峰区、茶陵县、荷塘区、炎陵县、天元区)

澳门特别行政区

镇江市(润州区、丹徒区、句容市、京口区、扬中市、丹阳市)

固原市(原州区、隆德县、西吉县、彭阳县、泾源县)

聊城市(高唐县、东阿县、茌平区、冠县、莘县、临清市、阳谷县、东昌府区)

抚顺市(东洲区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、新抚区、清原满族自治县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。