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安阳市(内黄县、文峰区、殷都区、安阳县、滑县、汤阴县、龙安区、北关区、林州市)

荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、钟祥市、东宝区)

凉山彝族自治州(布拖县、会东县、木里藏族自治县、冕宁县、普格县、会理市、西昌市、喜德县、昭觉县、雷波县、金阳县、甘洛县、美姑县、越西县、宁南县、盐源县、德昌县)

梅州市(兴宁市、梅江区、平远县、五华县、丰顺县、梅县区、蕉岭县、大埔县)

揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、榕城区、揭西县)

固原市(隆德县、西吉县、彭阳县、原州区、泾源县)

伊春市(友好区、伊美区、南岔县、金林区、丰林县、乌翠区、铁力市、嘉荫县、大箐山县、汤旺县)

毕节市(织金县、金沙县、黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县、七星关区)

鹤岗市(东山区、工农区、向阳区、兴山区、绥滨县、萝北县、兴安区、南山区)

临汾市(侯马市、吉县、汾西县、乡宁县、浮山县、古县、襄汾县、安泽县、洪洞县、翼城县、隰县、蒲县、大宁县、尧都区、永和县、霍州市、曲沃县)

南京市(高淳区、六合区、玄武区、溧水区、浦口区、建邺区、栖霞区、江宁区、雨花台区、秦淮区、鼓楼区)

温州市(龙湾区、龙港市、鹿城区、文成县、乐清市、瑞安市、苍南县、泰顺县、洞头区、平阳县、永嘉县、瓯海区)

通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗)

阿里地区(革吉县、噶尔县、措勤县、日土县、改则县、普兰县、札达县)

鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗、杭锦旗、达拉特旗、东胜区)

淮安市(涟水县、淮阴区、盱眙县、洪泽区、金湖县、淮安区、清江浦区)

九江市(彭泽县、庐山市、柴桑区、湖口县、濂溪区、永修县、都昌县、浔阳区、瑞昌市、共青城市、德安县、修水县、武宁县)

山南市(洛扎县、扎囊县、乃东区、措美县、加查县、隆子县、曲松县、桑日县、琼结县、错那市、贡嘎县、浪卡子县)

庆阳市(合水县、镇原县、华池县、正宁县、庆城县、宁县、环县、西峰区)

杭州市(上城区、桐庐县、临平区、萧山区、滨江区、钱塘区、临安区、淳安县、西湖区、建德市、余杭区、拱墅区、富阳区)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、临河区、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、泸溪县、保靖县、龙山县、吉首市、永顺县、花垣县)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、碌曲县、合作市、玛曲县、夏河县、临潭县、舟曲县)

徐州市(鼓楼区、新沂市、贾汪区、泉山区、沛县、云龙区、睢宁县、铜山区、丰县、邳州市)

焦作市(温县、山阳区、解放区、武陟县、孟州市、马村区、中站区、沁阳市、修武县、博爱县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市、陇川县)

德州市(夏津县、平原县、齐河县、德城区、宁津县、陵城区、临邑县、禹城市、庆云县、乐陵市、武城县)

莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

榆林市(米脂县、清涧县、吴堡县、绥德县、榆阳区、府谷县、横山区、佳县、定边县、靖边县、神木市、子洲县)

太原市(阳曲县、娄烦县、清徐县、古交市、尖草坪区、迎泽区、杏花岭区、小店区、晋源区、万柏林区)

滁州市(定远县、来安县、琅琊区、凤阳县、天长市、明光市、全椒县、南谯区)

渭南市(潼关县、大荔县、临渭区、华阴市、蒲城县、富平县、白水县、韩城市、华州区、澄城县、合阳县)

无锡市(滨湖区、新吴区、梁溪区、江阴市、宜兴市、锡山区、惠山区)

阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、库车市、新和县、拜城县、温宿县、乌什县、柯坪县、沙雅县)

衢州市(常山县、衢江区、龙游县、柯城区、开化县、江山市)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、薛城区、峄城区、滕州市、市中区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、浚县、淇县)

柳州市(柳南区、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、柳北区、城中区、柳城县、融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县)

石河子市(五家渠市、铁门关市、双河市、图木舒克市、胡杨河市、昆玉市、可克达拉市、阿拉尔市、白杨市、新星市、北屯市)

乌鲁木齐市(新市区、天山区、达坂城区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、头屯河区、乌鲁木齐县)

衡阳市(衡山县、祁东县、衡阳县、石鼓区、衡南县、雁峰区、蒸湘区、衡东县、珠晖区、常宁市、南岳区、耒阳市)

晋城市(高平市、沁水县、城区、陵川县、阳城县、泽州县)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、明山区、南芬区、本溪满族自治县)

昆明市(宜良县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、东川区、安宁市、盘龙区、五华区、嵩明县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、西山区、富民县)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

大连市(旅顺口区、沙河口区、长海县、普兰店区、中山区、甘井子区、瓦房店市、庄河市、西岗区、金州区)

济源市

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

巴中市(南江县、通江县、平昌县、巴州区、恩阳区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、和静县、博湖县、和硕县、尉犁县、若羌县)

烟台市(芝罘区、龙口市、莱州市、牟平区、蓬莱区、福山区、莱山区、招远市、莱阳市、栖霞市、海阳市)

齐齐哈尔市(富裕县、建华区、克东县、龙沙区、拜泉县、碾子山区、龙江县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、依安县、泰来县、昂昂溪区、甘南县、富拉尔基区、克山县、讷河市)

朝阳市(朝阳县、建平县、双塔区、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

韶关市(乐昌市、南雄市、新丰县、浈江区、仁化县、翁源县、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区)

三明市(将乐县、明溪县、清流县、大田县、尤溪县、泰宁县、宁化县、沙县区、三元区、永安市、建宁县)

塔城地区(额敏县、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、托里县、裕民县)

连云港市(赣榆区、海州区、灌南县、连云区、东海县、灌云县)

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县)

延安市(延川县、黄陵县、延长县、黄龙县、安塞区、宜川县、宝塔区、甘泉县、富县、志丹县、吴起县、子长市、洛川县)

衡水市(故城县、枣强县、安平县、桃城区、景县、饶阳县、冀州区、武强县、阜城县、深州市、武邑县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

宜昌市(秭归县、点军区、五峰土家族自治县、猇亭区、兴山县、夷陵区、西陵区、长阳土家族自治县、当阳市、远安县、宜都市、枝江市、伍家岗区)

葫芦岛市(龙港区、建昌县、连山区、南票区、兴城市、绥中县)

昭通市(绥江县、盐津县、镇雄县、永善县、昭阳区、水富市、大关县、威信县、巧家县、彝良县、鲁甸县)

洛阳市(涧西区、嵩县、洛龙区、洛宁县、孟津区、西工区、汝阳县、偃师区、宜阳县、瀍河回族区、老城区、伊川县、新安县、栾川县)

永州市(零陵区、双牌县、道县、冷水滩区、蓝山县、新田县、江华瑶族自治县、祁阳市、江永县、东安县、宁远县)

中山市

锦州市(太和区、北镇市、义县、黑山县、古塔区、凌河区、凌海市)

内江市(市中区、东兴区、威远县、资中县、隆昌市)

怀化市(溆浦县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、沅陵县、辰溪县、鹤城区、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、中方县)

黄石市(下陆区、西塞山区、大冶市、黄石港区、阳新县、铁山区)

商洛市(商州区、镇安县、丹凤县、山阳县、商南县、柞水县、洛南县)

宁德市(柘荣县、古田县、霞浦县、福鼎市、周宁县、蕉城区、屏南县、福安市、寿宁县)

松原市(宁江区、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、布尔津县、福海县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市)

阳泉市(平定县、矿区、盂县、城区、郊区)

泸州市(古蔺县、纳溪区、叙永县、合江县、江阳区、龙马潭区、泸县)

通化市(柳河县、辉南县、梅河口市、二道江区、东昌区、通化县、集安市)

铜仁市(万山区、松桃苗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、石阡县、思南县、沿河土家族自治县、德江县)

桂林市(秀峰区、永福县、全州县、兴安县、七星区、叠彩区、荔浦市、象山区、平乐县、龙胜各族自治县、资源县、临桂区、阳朔县、恭城瑶族自治县、雁山区、灵川县、灌阳县)

东莞市

张家口市(崇礼区、尚义县、康保县、涿鹿县、下花园区、万全区、桥西区、怀来县、桥东区、张北县、宣化区、赤城县、怀安县、阳原县、蔚县、沽源县)

河池市(罗城仫佬族自治县、南丹县、金城江区、环江毛南族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、天峨县)

西宁市(湟源县、城西区、城北区、城中区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区)

鸡西市(鸡东县、梨树区、虎林市、恒山区、密山市、滴道区、麻山区、城子河区、鸡冠区)

  看到一个说法挺有意思的,自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

  在现在的环境下,对于普通打工人来说,最重要的一个生活质量指标,无疑就是现金流了。

  在我们的日常生活中,现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入,在扣除贷款房租这些刚性支出后,每个月手上剩下的余钱。

  (说到这,不禁去偷偷看了看自己的银行流水……)

  可以说,现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入,更意味着我们对于生活的抗风险能力,是真正属于自己的收入。

  是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包,也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

  现金流真的是太重要了!对上市公司来说,也是如此。

  在一家企业的经营管理中,自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后,剩余的可用现金。

  有些公司,在一次性的投入之后,可以享受多年的产出、利润。例如,油田在勘探、开采后,可以持续多年产出石油,跟印钞机似的。又比如,水电,在水坝、发电站、电力输送网络建成后,天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的,就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

  但有些公司,是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如,电子面板工厂,先要投入巨量资金建生产线,然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司,现金流要么长期偏紧张,要么周期性紧张。

  还有些公司,是先要高投入、而且是高杠杆地投入,后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如,地产就是需要花巨款拿地、建设,至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

  从这三个分类里可以看出,自由现金流,既是企业盈利质量的“试金石”,也是判断公司内在价值的关键指标。

  高自由现金流的公司,往往具备良好的经营壁垒,由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至,还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

  而现金流ETF(159399)和现金流ETF联接基金(A类:023919C类:023920),正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会,场内场外一网打尽。

  这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”, 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司,其一是坐拥重要资源的,如石油、煤炭、通信;其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

  这也就是我们上文里说的,又大又稳,“躺着收租”的好公司。

  更重要的是,当世界局势来到前景不明的“乱纪元”,现金流丰沛的红利资产,避险能力得到了投资者的关注。

  此外,之前国家政策要求企业加大分红次数和力度,在低利率背景下,自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性,很大概率会成为后续的吸金主战场。

  现金流ETF(159399)可月月评估分红,目前首月上市已经成功分红两次。

  在今年的市场环境中,现金流ETF(159399)及联接基金(A类:023919C类:023920)可以有效对冲科技板块波动加大的风险,从配置的角度来说,高科技+现金流的组合,进可攻,退可守,有望成为今年的主流配置选择。

  宏观角度看,当前宽松货币政策使得利率处于下行通道,债券收益率随之下降。在这种情况下,高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点,配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红,自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

  另外,现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力,在市场波动或经济形势不稳定时,这类企业能够更好地抵御风险,保持经营的稳定性,从而吸引投资者持有其股票。

  当前政策传导至实体经济需要时间,短期内经济面临“内需不足”等问题,叙事逻辑没有方向性改变,大盘价值风格有望持续,“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

  注:我国股市运作时间较短,指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述,不构成未来表现的承诺

  现金流ETF属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金,主要采用完全复制策略,跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

  现金流ETF联接为ETF联接基金,目标ETF为股票型基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金,主要采用完全复制策略,跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

  如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

  现金流ETF联接基金收益分配原则为:1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配,分配时间、分配方案及收益分配数额等内容,基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告;2.本基金收益分配方式分为两种:现金分红与红利再投资,基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资,若基金份额持有人不选择,本基金默认的收益分配方式为现金分红,基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式;3.本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权;4.基于本基金的特点,本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提,收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值;5.法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人在履行适当程序后,可调整基金收益的分配原则和支付方式,无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点,本基金分红不一定来自基金盈利,基金分红不代表总投资的正回报。

  现金流ETF基金收益分配原则为:1、本基金的收益分配方式为现金分红;2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价,收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时,基金管理人可进行收益分配;3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时,基于本基金的特点,本基金收益分配无需以弥补亏损为前提,收益分配后基金份额净值有可能低于面值;当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时,本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;4、在符合上述基金分红条件的前提下,本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容,基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告;鉴于本基金的特点,本基金分红不一定来自基金盈利,基金分红并不代表总投资的正回报。(资料来源:基金招募说明书、基金合同,具体以基金法律文件为准)

  本基金完全由国泰基金管理有限公司开发,本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业(统称“LSEGroup”)之间没有关联,也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSERussell是特定LSEGroup公司的商标名称之一。LSEGroup概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。

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