爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事

400电话：123456（点击咨询）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事各观看免费《今日汇总》

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事各区点热线观看免费《今日发布》

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事电话

7天观看免费人工电话为您、爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事电话区域：

荆门市(沙洋县、钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区)

沈阳市(于洪区、和平区、浑南区、法库县、沈河区、康平县、大东区、新民市、沈北新区、皇姑区、苏家屯区、铁西区、辽中区)

张家口市(涿鹿县、蔚县、怀来县、宣化区、桥西区、桥东区、下花园区、尚义县、沽源县、康保县、万全区、张北县、崇礼区、赤城县、怀安县、阳原县)

东莞市  日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、龙山县、泸溪县、古丈县、永顺县、花垣县、凤凰县、保靖县)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、牙克石市、根河市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、海拉尔区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)  白银市(会宁县、平川区、靖远县、景泰县、白银区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

上海市(普陀区、奉贤区、金山区、浦东新区、宝山区、静安区、黄浦区、虹口区、青浦区、嘉定区、长宁区、崇明区、徐汇区、杨浦区、松江区、闵行区)

武汉市(江汉区、汉阳区、汉南区、黄陂区、新洲区、青山区、东西湖区、江夏区、洪山区、蔡甸区、江岸区、硚口区、武昌区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

德州市(宁津县、临邑县、禹城市、乐陵市、平原县、德城区、武城县、陵城区、夏津县、齐河县、庆云县)

蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、五河县、淮上区、禹会区、固镇县、怀远县)

江门市(蓬江区、鹤山市、江海区、新会区、台山市、恩平市、开平市)

秦皇岛市(山海关区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、海港区)

保定市(满城区、唐县、高阳县、定兴县、雄县、博野县、涿州市、莲池区、蠡县、易县、定州市、安新县、竞秀区、涞源县、曲阳县、容城县、望都县、阜平县、安国市、涞水县、徐水区、高碑店市、顺平县、清苑区)

嘉峪关市

开封市(龙亭区、兰考县、尉氏县、祥符区、顺河回族区、通许县、鼓楼区、禹王台区、杞县)

阜阳市(界首市、太和县、颍泉区、阜南县、临泉县、颍上县、颍州区、颍东区)

来宾市(武宣县、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县)

三明市(尤溪县、沙县区、清流县、明溪县、将乐县、大田县、泰宁县、三元区、宁化县、建宁县、永安市)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

毕节市(织金县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县、赫章县、七星关区、黔西市)

广西壮族自治区

广安市(武胜县、邻水县、岳池县、广安区、前锋区、华蓥市)

400电话：123456（点击咨询）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事各观看免费《今日汇总》《今日发布》

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事电话

7天观看免费人工电话为您、爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事中心2025已更新(今日/推荐)

爱上丑相公 - 心动时刻，感人肺腑的影音故事电话区域：

临沂市(沂南县、莒南县、兰山区、平邑县、罗庄区、临沭县、兰陵县、蒙阴县、费县、沂水县、郯城县、河东区)

平凉市(静宁县、崇信县、灵台县、泾川县、华亭市、庄浪县、崆峒区)

长沙市(开福区、岳麓区、天心区、浏阳市、雨花区、望城区、长沙县、芙蓉区、宁乡市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)  黄石市(阳新县、大冶市、西塞山区、黄石港区、下陆区、铁山区)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

安康市(旬阳市、汉滨区、白河县、镇坪县、平利县、岚皋县、紫阳县、汉阴县、宁陕县、石泉县)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、东港市、元宝区、振兴区、振安区)咸阳市(泾阳县、渭城区、武功县、永寿县、秦都区、长武县、彬州市、旬邑县、淳化县、兴平市、杨陵区、乾县、礼泉县、三原县)

铁岭市(铁岭县、西丰县、开原市、银州区、调兵山市、清河区、昌图县)  宿州市(砀山县、萧县、泗县、埇桥区、灵璧县)

焦作市(中站区、解放区、博爱县、山阳区、马村区、沁阳市、武陟县、修武县、温县、孟州市)

延安市(志丹县、延川县、洛川县、安塞区、延长县、宜川县、黄陵县、吴起县、宝塔区、甘泉县、富县、黄龙县、子长市)

北京市(通州区、密云区、顺义区、门头沟区、昌平区、平谷区、海淀区、房山区、延庆区、怀柔区、丰台区、朝阳区、石景山区、大兴区、东城区、西城区)周口市(郸城县、鹿邑县、川汇区、扶沟县、项城市、商水县、淮阳区、沈丘县、西华县、太康县)

汉中市(宁强县、镇巴县、留坝县、略阳县、西乡县、汉台区、佛坪县、勉县、洋县、南郑区、城固县)

温州市(文成县、平阳县、洞头区、瓯海区、永嘉县、苍南县、鹿城区、瑞安市、泰顺县、龙湾区、龙港市、乐清市)

攀枝花市(仁和区、米易县、西区、东区、盐边县)

金昌市(金川区、永昌县)

渭南市(华州区、富平县、韩城市、临渭区、澄城县、蒲城县、大荔县、白水县、华阴市、潼关县、合阳县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、雨湖区、湘乡市、韶山市)

宜昌市(五峰土家族自治县、点军区、宜都市、伍家岗区、长阳土家族自治县、西陵区、猇亭区、兴山县、夷陵区、当阳市、秭归县、枝江市、远安县)

陇南市(宕昌县、文县、武都区、礼县、康县、西和县、两当县、成县、徽县)

忻州市(代县、偏关县、保德县、岢岚县、原平市、五台县、定襄县、河曲县、宁武县、静乐县、忻府区、神池县、繁峙县、五寨县)

宝鸡市(岐山县、渭滨区、千阳县、凤县、太白县、麟游县、金台区、陇县、陈仓区、凤翔区、扶风县、眉县)

双鸭山市(宝山区、尖山区、宝清县、饶河县、岭东区、友谊县、四方台区、集贤县)

南京市(溧水区、栖霞区、雨花台区、浦口区、鼓楼区、建邺区、高淳区、江宁区、玄武区、秦淮区、六合区)

许昌市(襄城县、鄢陵县、禹州市、长葛市、魏都区、建安区)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

濮阳市(华龙区、濮阳县、范县、南乐县、台前县、清丰县)

　　来源：财事汇

　　2025年3月22日，妙可蓝多（600882.SH）发布2024年年报，报告期内，公司全年实现营业收入48.44亿元，营业收入同比下降8.99%；公司实现归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比上升89.16%，增利不增收。

　　二级市场上，东方财富网显示，公司股价在2021年5月处于峰值，高达84.50元/股，后面持续走低，于2024年1月低至11.00元/股，整个2024年股价持续低迷，2024年财报发布后股价有所回升。截至4月15日，妙可蓝多的股价28.59元/股，总市值146.40亿元。

　　主营业务毛利率下降，研发费用减少

　　妙可蓝多2024年营业总收入同比2023年减少约9%，虽然2024财年净利润同比2023财年有所增加，但仍然低于2021年1.94亿元和2022年1.73亿元的净利润表现，这也为公司未来的持续盈利能力画下一个问号。

　　作为一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，2024年公司奶酪大类销售占主营业务收入的80.12%，毛利率35.04%，属于支柱销售品类，该业务销售占比同比2023年增加6.92个百分点，毛利率减少0.39%。

　　2024年报披露，妙可蓝多的奶酪大类2024年生产量比上年增加11.47%，销售量比上年增加18.32%，库存量比上年减少3.64%，说明公司今年奶酪品类销量增加，存货周转加快，但是销售单价有所下降，导致该品类2024年在业务收入占比增加的情况下毛利率降低。

　　目前，奶酪品类市场竞争激烈，外资竞争对手例如法国乳品公司贝勒集团（BelGroup）旗下的Kiri品牌，凭借差异化产品（如甜心小酪）在中国市场表现强劲，2024年销售额突破5亿元，连续五年保持双位数增长；内资竞争对手例如作为国产高端奶酪品牌的奶酪博士，其2023年营收近10亿元，专注于高钙、低盐的健康奶酪产品，通过差异化定位（如“奶酪棒+营养强化”）在高端市场快速崛起，与妙可蓝多形成直接竞争。

　　近年来，研发费用下降，也是妙可蓝多被市场关注的重点之一。从费用支出分析，2024年，妙可蓝多的销售费用同比减少9.49%，管理费用增加45.01%，财务费用增加109.28%，研发费用减少10.25%。其中销售费用的减少得益于公司降本增效战略的推行；管理费用的增加是由于公司2023年冲回计提股权激励费用，属于非经营性费用影响，但同比2022年还是有一定幅度的增加；财务费用的增加是由于本年公司利息净收入减少导致。

　　值得注意的是，妙可蓝多研发费用的变动，一方面研发费用支出减少，另一方面研发费用占销售费用比例仅为5%左右。从财务数据分析来看，研发费用的减少会导致公司在产品研发方面进度放缓，难以提高产品竞争力来满足消费者多样化的需求，易被竞争对手模仿替代，可能面临市场份额流失、利润空间压缩及品牌价值弱化等多重风险，进而影响其在市场中的竞争力。

　　债务攀升，杠杆比例增加

　　在资金方面，妙可蓝多的长短期借款双线攀升，借款规模显著扩张，财务杠杆进一步提升。

　　2024年报披露，妙可蓝多2024年资产负债率为43%，2023年资产负债率为37%，同比增加6个百分点。主要表现在2024年长、短期借款增加，其中，2024年末长期借款余额6.8亿元，当期新增长期借款2.6亿元，同比2023年期末长期借款余额增加61.49%；2024年末短期借款余额12.3亿元，当期新增短期借款2.4亿元，同比2023年期末短期借款余额增加24.16%。

　　截至2024年末，妙可蓝多的长期借款、短期借款分别占公司总负债20.64%、37.29%，合计在占比57.93%。

　　根据妙可蓝多2025年度融资及担保额度预计公告，公司及子公司2025年度拟向金融机构申请不超过50亿元的借款和授信额度，主要用于生产经营、项目建设、投资并购等业务。这表明公司未来仍有较大的借款需求。一方面借款增加为公司提供了资金流动性，帮助公司应对市场变化和把握发展机遇，但另一方面借款的增加导致公司的负债规模扩大，相应增加公司的财务风险，同时大额借款增加公司的资金使用成本，高额的利息费用会影响筹资活动现金流和净利润，从而拉低每股收益，需警惕偿债能力下降风险。

　　值得注意的还有，2024年，妙可蓝多的经营活动产生的正现金流同比2023年增加约2.7亿元，涨幅为101.28%，而2022财年经营活动现金流为负，说明公司资金回笼速度加快。

　　同时，公司2024年投资活动产生的现金流量净额为-20亿元，而2023年投资活动产生的现金流量净额为14亿元，由正转负。其中，公司2024年新增投资41亿元大额可转让投资存单，旨在提高资金的使用效率并带来稳定的利息收入，增加利息收入。

　　募投项目3年未完工

　　全资收购蒙牛奶酪

　　妙可蓝多为增强核心竞争力，巩固其在奶酪市场的领导者地位，公司于2024年6月全资收购内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司，投资金额为4.5亿元，该被投公司同样从事奶酪产品及相关产品的生产和销售。

　　交易公告显示，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司为妙可蓝多第一大股东，持股比例36.63%。本次收购目的旨在将蒙牛乳业/内蒙蒙牛及其控制的企业包括奶酪及相关原材料（即黄油、植物油脂、奶油及奶油芝士）贸易在内的奶酪业务注入公司。

　　然而，蒙牛奶酪在2023年和2024年第一季度利润均为负数（2023年净亏损337.39万元，2024年一季度净亏损295.25万元）。收购蒙牛奶酪后实际发挥的协同效应，是否能帮助公司增强产品创新及成本控制能力，仍需持续关注。

　　近年来，妙可蓝多为了布局奶酪产业链，动作不少，但效果甚微。早在2021年，妙可蓝多向内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司非公开发行A股股票1.01亿股，每股发行价格为29.71元，募集资金总额30亿元，募集资金的投资计划用于上海特色奶酪智能化生产加工项目、长春特色乳品综合加工基地项目、吉林原制奶酪加工建设项目、以及补充流动资金。

　　根据妙可蓝多披露的2024年年报，从2021年7月募集资金至2024年末，计划内所有建设项目均未完工，其中长春特色乳品综合加工基地项目预算投资额11亿元，占非公开发行股票募集资金38%，截至2024年末完工进度仅为5.93%，该项目计划建成3.2万吨稀奶油生产线、D90脱盐乳清粉生产线及原制奶酪块生产线。

　　同时，妙可蓝多奶酪产品的主要原料来自国际市场采购，奶酪产品的销售收入和成本分别占全年总额的78%和70%，国际大宗原料市场价格及汇率波动直接影响主要原材料的成本，进而影响到公司产品利润以及现金流。公司通过上述生产加工项目释放出布局供应链意向，但是仍需要关注公司后续公告及财报中关于新产线投入的披露，及相关项目的完工情况。假如项目无法如期完工，相关的在建工程减值准备计提将影响公司净利润。

　　妙可蓝多在2024年通过降本增效、布局供应链、收购同业公司等展现了公司加速布局奶酪市场的决心，但是收购蒙牛奶酪协同效应带来的实际利益、公司的杠杆管理、未来产品研发能力和持续盈利能力等值得关注。（《理财周刊-财事汇》出品）