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全国服务区域：
丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
金华市(武义县、金东区、兰溪市、婺城区、义乌市、东阳市、永康市、磐安县、浦江县)
黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、西塞山区、大冶市、铁山区)
赤峰市(林西县、松山区、巴林右旗、元宝山区、巴林左旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、宁城县、翁牛特旗、敖汉旗、喀喇沁旗)
上饶市(弋阳县、广信区、鄱阳县、德兴市、信州区、婺源县、余干县、横峰县、万年县、广丰区、铅山县、玉山县)
驻马店市(确山县、上蔡县、遂平县、西平县、驿城区、新蔡县、正阳县、平舆县、汝南县、泌阳县)
普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县)
运城市(垣曲县、万荣县、芮城县、绛县、永济市、平陆县、新绛县、河津市、临猗县、闻喜县、稷山县、盐湖区、夏县)
兰州市(安宁区、永登县、七里河区、城关区、西固区、榆中县、皋兰县、红古区)
宜昌市(夷陵区、西陵区、长阳土家族自治县、秭归县、伍家岗区、五峰土家族自治县、宜都市、兴山县、点军区、当阳市、枝江市、远安县、猇亭区)
乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、兴和县、凉城县、集宁区、化德县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、丰镇市、卓资县、商都县)
清远市(英德市、阳山县、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县、连州市、清城区、连山壮族瑶族自治县)
通辽市(开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗)
宜春市(上高县、樟树市、万载县、靖安县、丰城市、高安市、奉新县、宜丰县、铜鼓县、袁州区)
铁岭市(银州区、昌图县、铁岭县、西丰县、开原市、调兵山市、清河区)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区、华宁县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市)
巴中市(恩阳区、巴州区、通江县、平昌县、南江县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
巴彦淖尔市(磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
黄山市(祁门县、黟县、徽州区、黄山区、休宁县、屯溪区、歙县)
泰安市(宁阳县、岱岳区、东平县、肥城市、新泰市、泰山区)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)
来宾市(武宣县、兴宾区、合山市、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
红河哈尼族彝族自治州(绿春县、开远市、屏边苗族自治县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、蒙自市、建水县、河口瑶族自治县、弥勒市、个旧市、石屏县、元阳县)
海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)
常州市(金坛区、天宁区、新北区、钟楼区、武进区、溧阳市)
吕梁市(方山县、中阳县、柳林县、交城县、汾阳市、岚县、临县、文水县、交口县、离石区、孝义市、石楼县、兴县)
白城市(洮南市、镇赉县、大安市、通榆县、洮北区)
扬州市(广陵区、仪征市、高邮市、江都区、邗江区、宝应县)
新乡市(新乡县、卫辉市、卫滨区、延津县、辉县市、封丘县、获嘉县、凤泉区、牧野区、长垣市、红旗区、原阳县)
六安市(舒城县、霍邱县、裕安区、金安区、金寨县、叶集区、霍山县)
佛山市(顺德区、三水区、南海区、禅城区、高明区)
湛江市(吴川市、雷州市、坡头区、麻章区、赤坎区、徐闻县、廉江市、霞山区、遂溪县)
镇江市(句容市、丹徒区、京口区、扬中市、丹阳市、润州区)
平凉市(庄浪县、华亭市、泾川县、崇信县、崆峒区、灵台县、静宁县)
池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)
铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)
雅安市(天全县、名山区、汉源县、芦山县、宝兴县、雨城区、荥经县、石棉县)
桂林市(荔浦市、资源县、临桂区、兴安县、象山区、秀峰区、雁山区、平乐县、灌阳县、叠彩区、永福县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、七星区、灵川县、全州县、阳朔县)
南平市(浦城县、延平区、顺昌县、武夷山市、建阳区、邵武市、松溪县、光泽县、建瓯市、政和县)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)
泸州市(古蔺县、纳溪区、合江县、泸县、龙马潭区、叙永县、江阳区)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍城县、特克斯县、巩留县、昭苏县、新源县)
林芝市(巴宜区、朗县、工布江达县、波密县、墨脱县、察隅县、米林市)
昭通市(永善县、巧家县、昭阳区、威信县、镇雄县、彝良县、水富市、绥江县、盐津县、大关县、鲁甸县)
塔城地区(沙湾市、裕民县、额敏县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、塔城市)
台州市(黄岩区、仙居县、路桥区、温岭市、临海市、天台县、玉环市、椒江区、三门县)
武汉市(汉阳区、汉南区、东西湖区、洪山区、新洲区、蔡甸区、黄陂区、武昌区、江岸区、硚口区、江夏区、青山区、江汉区)
九江市(濂溪区、柴桑区、永修县、修水县、瑞昌市、彭泽县、浔阳区、共青城市、武宁县、德安县、庐山市、湖口县、都昌县)
郑州市(新郑市、荥阳市、中牟县、二七区、登封市、巩义市、管城回族区、中原区、惠济区、金水区、新密市、上街区)
周口市(项城市、淮阳区、郸城县、商水县、太康县、扶沟县、西华县、川汇区、鹿邑县、沈丘县)
景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)
阿克苏地区(拜城县、沙雅县、新和县、柯坪县、库车市、乌什县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县)
岳阳市(平江县、岳阳县、华容县、临湘市、湘阴县、岳阳楼区、汨罗市、云溪区、君山区)
泉州市(南安市、金门县、晋江市、德化县、丰泽区、石狮市、泉港区、安溪县、惠安县、鲤城区、洛江区、永春县)
自贡市(自流井区、沿滩区、贡井区、荣县、大安区、富顺县)
贺州市(钟山县、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区)
朝阳市(龙城区、建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、北票市)
玉林市(博白县、北流市、容县、玉州区、福绵区、兴业县、陆川县)
天水市(秦安县、秦州区、甘谷县、武山县、张家川回族自治县、清水县、麦积区)
吉安市(吉水县、新干县、永新县、吉州区、吉安县、峡江县、青原区、遂川县、安福县、万安县、井冈山市、永丰县、泰和县)
楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、牟定县、姚安县、武定县、元谋县、大姚县、禄丰市、楚雄市、永仁县)
合肥市(包河区、巢湖市、蜀山区、肥东县、长丰县、庐江县、庐阳区、肥西县、瑶海区)
澳门特别行政区
柳州市(柳南区、柳北区、柳江区、柳城县、鹿寨县、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、融水苗族自治县)
甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、碌曲县、合作市、临潭县、卓尼县、迭部县、舟曲县)
济南市(钢城区、平阴县、济阳区、天桥区、章丘区、槐荫区、商河县、长清区、历下区、莱芜区、市中区、历城区)
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眉山市(仁寿县、青神县、彭山区、洪雅县、丹棱县、东坡区)
遂宁市(大英县、船山区、射洪市、安居区、蓬溪县)
广元市(朝天区、旺苍县、剑阁县、青川县、苍溪县、昭化区、利州区)
商洛市(丹凤县、商州区、洛南县、商南县、山阳县、柞水县、镇安县)
平顶山市(汝州市、宝丰县、舞钢市、鲁山县、新华区、叶县、卫东区、郏县、石龙区、湛河区)
怀化市(鹤城区、中方县、会同县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、沅陵县)
渭南市(临渭区、富平县、蒲城县、潼关县、华州区、合阳县、韩城市、澄城县、白水县、华阴市、大荔县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)
武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、博湖县、库尔勒市、轮台县、和硕县、且末县、尉犁县、和静县、焉耆回族自治县)
4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。
业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。
业绩被追
作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。
事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。
在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。
事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。
酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。
毛利率低
黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。
整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。
意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。
从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。
酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。
打响“保卫战”
黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。
面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。
事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。
天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。
朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。
来源：北京商报翟枫瑞
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