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 武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)





邵阳市(洞口县、大祥区、城步苗族自治县、新宁县、邵阳县、隆回县、武冈市、绥宁县、双清区、邵东市、北塔区、新邵县)









梅州市(五华县、蕉岭县、平远县、梅县区、兴宁市、梅江区、丰顺县、大埔县)









日喀则市(谢通门县、拉孜县、定日县、吉隆县、定结县、萨嘎县、岗巴县、白朗县、桑珠孜区、昂仁县、萨迦县、聂拉木县、亚东县、康马县、南木林县、仲巴县、江孜县、仁布县)  延边朝鲜族自治州(安图县、汪清县、和龙市、珲春市、延吉市、图们市、龙井市、敦化市)









北京市(门头沟区、房山区、东城区、顺义区、延庆区、大兴区、平谷区、通州区、丰台区、石景山区、西城区、怀柔区、海淀区、密云区、朝阳区、昌平区)









内蒙古自治区









贵港市(覃塘区、桂平市、港北区、平南县、港南区)固原市(泾源县、西吉县、原州区、彭阳县、隆德县)









铜仁市(石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、思南县、万山区、江口县、德江县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区)  通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗)









衡阳市(石鼓区、蒸湘区、南岳区、衡山县、珠晖区、衡东县、雁峰区、常宁市、衡阳县、祁东县、衡南县、耒阳市)









黄山市(黄山区、徽州区、屯溪区、黟县、歙县、祁门县、休宁县)









昭通市(镇雄县、鲁甸县、昭阳区、威信县、水富市、大关县、永善县、绥江县、巧家县、彝良县、盐津县)怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)









吴忠市(利通区、同心县、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)









广州市(海珠区、白云区、天河区、从化区、花都区、番禺区、越秀区、荔湾区、黄埔区、南沙区、增城区)









长春市(公主岭市、榆树市、宽城区、农安县、二道区、德惠市、南关区、九台区、朝阳区、双阳区、绿园区)









玉溪市(通海县、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区)









三沙市(南沙区、西沙区)









五指山市(白沙黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、临高县、乐东黎族自治县、琼海市、澄迈县、屯昌县、文昌市、万宁市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县)

自“科创板八条”发布后,科创板并购重组热情高涨。

近日,科创板上市公司呈和科技发布提示性公告称,公司及关联方正在筹划以现金方式收购映日科技合计不低于51%股权,交易完成后,公司将实现对映日科技的控股。此次交易预计将构成重大资产重组。

数据显示,“科创板八条”发布以来,截至目前,科创板上市公司共推出并购交易96单,已披露的交易总价值近424亿元。其中,今年以来,科创板新增披露33单并购交易,其中约半数为现金重大重组及发行股份或可转债购买资产。

除交易量大幅增加外,在“科创板八条”“并购六条”的支持下,科创板并购重组交易也呈现出更多适应新质生产力发展的特点,已出现多个“发股+定向可转债+现金”组合支付、差异化对价等创新性案例,以及收购境外上市公司、收购未盈利资产、收购拟上市企业等交易。

并购重组持续活跃

去年以来,监管机构推出一系列并购重组新政,通过提升制度包容性,有效激发市场活力、提振市场信心。

“科创板上市公司聚焦产业整合开展并购重组,交易活跃度较往年大幅提升且势头不减,标志性案例频现,在发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用、更好服务上市公司转型升级和培育壮大新质生产力方面取得重要进展。”有市场机构人士表示,特别是收购具有“硬科技”属性但尚未盈利的优质企业案例接二连三出现,且并购推进速度显著加快。

据统计,“科创板八条”发布以来,科创板公司已披露26单拟收购未盈利企业的交易。例如,晶丰明源以“发股+定向可转债+现金”组合支付,拟收购易冲科技100%股权。易冲科技是专业从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片等研发设计和销售的高新技术企业,产品最终应用于三星、荣耀等品牌手机以及奔驰、大众、丰田、比亚迪等品牌汽车产品中,在业务上与晶丰明源具有较高的协同性,此次收购将有助于进一步加强晶丰明源车规级产品的布局和突破,完善其在手机及生态终端的产品布局。

“对科创板上市公司而言,收购未盈利企业在某种程度上不失为一种‘刚需’。此类企业多处于初创期或成长期,具备较强的吸引力和增长潜力,在客户资源、研发资源或供应链资源上与收购方往往具有一定的协同效应,纳入后能带来更大的发展空间和获利能力。”业内人士表示。

值得注意的是,在实际操作中,并购交易具备复杂多变的特征,不确定性因素颇多。对此,“科创板八条”及“并购六条”展现出持续提高审核效率、优化审核流程的导向。

从重组进度来看,目前已有30余单完成交易,其中6单用时均在1个月左右。以圣湘生物收购中山海济100%股权为例,从首次披露股权收购公告到中山海济完成工商变更登记手续,仅仅1个多月时间。此外,在此次收购中,特别设置了“向上调整”的估值调整安排,即在中山海济基础估值8.075亿元的基础上,若2025年、2026年达成既定的业绩目标,圣湘生物相应按比例调增其估值,且估值调增上限不超过3.925亿元。

受到成熟头部企业青睐

自“科创板八条”发布以来,在持续推进的并购重组案例中,控制权交易逐步升温。由于新质生产力属性明显,科创板上市公司不仅是收购方、竞买方,也成为不少成熟头部企业的目标方。

截至目前,科创板已有8家上市公司引入新的控股股东,多数新晋控股股东为产业龙头,计划利用相关产业资源赋能科创板公司。例如,半导体设备企业芯源微拟引入国内半导体设备龙头北方华创作为控股股东,支持半导体设备企业协同整合。交易完成后,芯源微产品将有效填补北方华创在涂胶显影、高端化学清洗、先进封装等领域的产品空白,同时助力芯源微实现市场、供应链、技术等方面的跃升,增强综合实力。

4月15日,孚能科技发布控制权拟发生变更事项的进展公告,香港孚能、赣州孚创和恒健工控新能源协议转让的过户登记手续已办理完毕。孚能科技是国内三元动力电池主要生产企业之一,作为科创板“动力电池第一股”,上市4年来累计亏损超40亿元。此次收购完成后,广州工控将成为新的控股股东,广州市政府将成为新的实际控制人。

有投行人士表示,控制权的收购交易已成为科创板公司卡位战略赛道、拓宽技术广度的重要方式。

科创板上市公司通过积极推进并购重组,旨在推动产业链上下游纵向整合、同行业横向强强联合。从实际情况来看,有参与者建议,监管引导推出更多示范案例打消市场顾虑,统筹协调优化跨境并购相关制度,更大力度支持并购基金参与上市公司并购重组。

展望后市,华泰联合执行委员会委员、公司并购业务负责人劳志明认为,除了要关注个案落地情况,还需注意并购交易与上市公司二级市场的表现,有无形成相互促进的正循环,以及并购退出在一级市场的接受度如何,能否形成“科技—金融—产业”的良性发展。

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