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武汉市(汉南区、汉阳区、东西湖区、江岸区、青山区、硚口区、武昌区、江夏区、新洲区、江汉区、黄陂区、洪山区、蔡甸区)








阿里地区(革吉县、改则县、普兰县、札达县、噶尔县、措勤县、日土县)








丽水市(庆元县、松阳县、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县、莲都区、云和县、龙泉市、缙云县)








长沙市(岳麓区、天心区、望城区、浏阳市、雨花区、长沙县、宁乡市、芙蓉区、开福区)  太原市(娄烦县、清徐县、杏花岭区、万柏林区、尖草坪区、晋源区、迎泽区、阳曲县、古交市、小店区)








咸阳市(渭城区、旬邑县、礼泉县、秦都区、乾县、武功县、杨陵区、永寿县、长武县、三原县、淳化县、兴平市、泾阳县、彬州市)








南宁市(良庆区、江南区、青秀区、兴宁区、邕宁区、上林县、马山县、宾阳县、西乡塘区、隆安县、横州市、武鸣区)








海东市(互助土族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)内蒙古自治区








潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)  楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、牟定县、楚雄市、永仁县、元谋县、武定县、双柏县、大姚县、姚安县)








中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)








邵阳市(洞口县、隆回县、城步苗族自治县、大祥区、新宁县、绥宁县、北塔区、新邵县、邵阳县、武冈市、双清区、邵东市)








怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)








锦州市(义县、古塔区、黑山县、凌河区、北镇市、太和区、凌海市)








青岛市(崂山区、城阳区、市北区、李沧区、平度市、黄岛区、即墨区、莱西市、胶州市、市南区)








防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)








博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)








衡水市(阜城县、饶阳县、景县、桃城区、枣强县、冀州区、武强县、安平县、故城县、深州市、武邑县)








遂宁市(船山区、蓬溪县、安居区、射洪市、大英县)








连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、海州区、东海县、灌南县)








南昌市(南昌县、青云谱区、青山湖区、新建区、进贤县、红谷滩区、西湖区、东湖区、安义县)








吕梁市(孝义市、临县、离石区、交城县、方山县、石楼县、兴县、文水县、柳林县、中阳县、交口县、岚县、汾阳市)








驻马店市(驿城区、西平县、汝南县、确山县、上蔡县、泌阳县、遂平县、正阳县、平舆县、新蔡县)








赣州市(章贡区、安远县、宁都县、兴国县、会昌县、信丰县、瑞金市、大余县、崇义县、全南县、龙南市、定南县、南康区、寻乌县、石城县、赣县区、于都县、上犹县)








漳州市(漳浦县、平和县、东山县、龙海区、南靖县、云霄县、长泰区、华安县、芗城区、诏安县、龙文区)








福州市(长乐区、马尾区、台江区、晋安区、平潭县、罗源县、鼓楼区、闽侯县、连江县、闽清县、福清市、仓山区、永泰县)








酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、金塔县)








呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市、扎赉诺尔区、满洲里市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、额尔古纳市)








济南市(济阳区、莱芜区、钢城区、槐荫区、历下区、市中区、天桥区、章丘区、长清区、平阴县、历城区、商河县)
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大同市(新荣区、平城区、左云县、云州区、浑源县、灵丘县、阳高县、广灵县、天镇县、云冈区)








中山市








台州市(黄岩区、椒江区、天台县、路桥区、三门县、温岭市、玉环市、仙居县、临海市)








鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)  松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县、宁江区)








三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)








迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)








恩施土家族苗族自治州(宣恩县、恩施市、鹤峰县、利川市、咸丰县、来凤县、巴东县、建始县)仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)








汕头市(濠江区、澄海区、金平区、潮阳区、龙湖区、南澳县、潮南区)  日喀则市(桑珠孜区、仲巴县、谢通门县、拉孜县、南木林县、白朗县、亚东县、昂仁县、聂拉木县、定结县、康马县、江孜县、萨迦县、萨嘎县、仁布县、吉隆县、岗巴县、定日县)








宣城市(绩溪县、宣州区、宁国市、郎溪县、泾县、广德市、旌德县)








黑河市(孙吴县、逊克县、爱辉区、北安市、嫩江市、五大连池市)








南阳市(淅川县、方城县、卧龙区、新野县、南召县、镇平县、邓州市、社旗县、桐柏县、宛城区、内乡县、唐河县、西峡县)滁州市(来安县、定远县、凤阳县、南谯区、天长市、明光市、琅琊区、全椒县)








林芝市(米林市、察隅县、巴宜区、朗县、工布江达县、波密县、墨脱县)








双鸭山市(四方台区、饶河县、尖山区、宝清县、集贤县、宝山区、友谊县、岭东区)








岳阳市(云溪区、汨罗市、湘阴县、岳阳县、临湘市、君山区、平江县、岳阳楼区、华容县)








珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)








嘉兴市(秀洲区、桐乡市、海盐县、嘉善县、海宁市、南湖区、平湖市)








无锡市(江阴市、梁溪区、滨湖区、惠山区、宜兴市、新吴区、锡山区)








晋中市(昔阳县、榆次区、祁县、太谷区、灵石县、介休市、寿阳县、左权县、榆社县、平遥县、和顺县)








朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、北票市、龙城区、朝阳县)








烟台市(牟平区、栖霞市、莱山区、海阳市、莱阳市、龙口市、招远市、蓬莱区、芝罘区、福山区、莱州市)








宜春市(丰城市、袁州区、宜丰县、奉新县、靖安县、铜鼓县、上高县、高安市、樟树市、万载县)








温州市(瓯海区、泰顺县、文成县、龙港市、瑞安市、鹿城区、龙湾区、洞头区、永嘉县、乐清市、苍南县、平阳县)








南平市(建瓯市、武夷山市、光泽县、延平区、政和县、顺昌县、松溪县、邵武市、浦城县、建阳区)








合肥市(肥东县、庐江县、瑶海区、包河区、巢湖市、长丰县、蜀山区、庐阳区、肥西县)








吉安市(吉州区、峡江县、泰和县、新干县、万安县、井冈山市、青原区、永新县、吉水县、安福县、永丰县、遂川县、吉安县)








河源市(源城区、连平县、龙川县、东源县、和平县、紫金县)








广安市(邻水县、华蓥市、前锋区、广安区、武胜县、岳池县)

  “针对全球最新变化,已指示证监会和港交所做好准备,若在海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下,在美中概股面临被“除牌”的潜在风险,香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

  Wind统计数据显示,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想:香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备?胜算如何?将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响?

  机构测算:27家中概股符合回港条件

  除对中国出口商品持续增加关税,美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

  此前有消息称,若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等,美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯(PaulAtkins)可能会在上任后,处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

  记者根据Wind数据统计,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元,其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元,占比约85%。

  值得注意的是,阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市,目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司,且其中一些公司也已筹划在港上市。

  瑞银于近日公布的一份分析也指出,由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市,中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计,近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算,2025年以来,截至4月18日,在美上市的中概股仅有32家,合计募资7.72亿美元。

  据高盛测算,当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元,覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域,其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

  安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出,当前有三个行业的企业适合回到港股上市:互联网与科技行业、新能源与电动车行业,以及零售与消费行业。其中,市值在百亿美元以上的行业龙头企业,以及在细分领域中具备特色和竞争优势,且处于快速成长期的中等市值公司,都或能在港股市场上获得不错的表现。

  已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

  事实上,早在2022年的中美科技及贸易摩擦中,中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起,多家中概股就启动了赴港第二上市,以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后,香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

  具体来看,香港早在2018年就推行上市制度改革,包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制,以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

  此外,今年2月,陈茂波也表示,香港将改善审批流程,优化双重主要上市及第二上市门槛,以及检讨市场结构,包括研究设立退市后场外交易机制。据悉,优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性(如取消“创新产业公司”要求)及合规年限的限制。

  香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满,这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响?

  在受访人士看来,最直观显著的利好有两个:一是活跃市场。“虽然短期来看,可能会稀释资金池,但长期来看,这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注,吸引境内外资金流入香港市场,从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

  二是优化市场结构。刘国华指出,中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业,而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升,优化港股的行业结构,使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况,吸引更多关注新经济的投资者。

  实际上,近两年港股“向新”发展的趋势相当明显,随着越来越多科技企业在港上市,港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示,2025年以来,港股日均交易额超过2400亿港元,远超此前历史峰值。资金流入方面,截至4月17日,港股通累计净买入4.30万亿港元,年内成交净买入6044.61亿港元,占比已经达2024年全年的74.82%。

  从上市公司数量来看,截至目前,港股上市公司超过2600家,总市值接近40万亿港元。尤其今年以来,港股涨幅领先多个市场,截至4月18日,恒生指数年内上涨6.66%,恒生科技指数上涨9.38%。

  有市场评论指出,若成功承接中概股回流,香港将加速融入“双循环”格局,一方面为中国企业国际化提供跳板,另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化,或将重塑全球金融权力结构。

  市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

  记者与业内人士交流后了解到,市场对于中概股“回流”港股信心满满,但也存在一些顾虑。一是,如何衔接好两个市场不同的监管制度?据了解,美国市场采用“披露制”,强调企业自主信息披露,而香港更接近“核准制”,对合规性要求更高。

  刘国华指出,中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征,部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下,进一步完善相关规则,以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为,此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验,香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出,在监管机制上,香港应该设立“跨境监管沙盒”,针对中概股回归涉及的跨境法律冲突,允许在特定试点范围内豁免部分规则,探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求,动态调整“二次上市”标准,避免“一刀切”限制创新型企业回归。

  陈茂波对此也表态,香港将“主动出击”,针对中概股特点优化监管框架,确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

  二是,香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”?受访人士普遍认为,若大批量中概股回流香港,港股市场的资金或将承压。刘国华认为,港股市场若迎来大规模新增上市公司,而市场资金未能同步大幅增长,可能会导致部分股票交易活跃度不足,甚至会出现短期的供大于求局面,影响企业估值和股价表现。

  对此,田利辉建议,可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上,推动做市商为回流中概股提供双向报价,同步开发挂钩中概股的期权、期货产品,提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构,允许回归企业保留特殊股权结构的同时,强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险,平衡资本效率与社会责任。

  此外,在市场生态建设上,他还建议,要联合港交所、投行及科研机构,为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务,解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票,联动大湾区跨境理财通机制,吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

  田利辉表示,港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”,转向“制度—生态—战略”三位一体改革:以沙盒机制化解跨境风险,以衍生品创新激活定价能力,以人民币国际化重构资金链路,最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中,既要借力国家战略,也需保持与国际规则的动态适配。

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