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宜宾市(江安县、屏山县、珙县、筠连县、兴文县、翠屏区、南溪区、长宁县、叙州区、高县)

许昌市(襄城县、长葛市、禹州市、建安区、鄢陵县、魏都区)

吉林市(丰满区、桦甸市、龙潭区、永吉县、昌邑区、磐石市、舒兰市、船营区、蛟河市)

云浮市(云安区、新兴县、云城区、罗定市、郁南县)  阿里地区(措勤县、革吉县、噶尔县、普兰县、札达县、改则县、日土县)

长沙市(开福区、芙蓉区、长沙县、雨花区、宁乡市、望城区、岳麓区、浏阳市、天心区)

厦门市(湖里区、翔安区、海沧区、集美区、同安区、思明区)

汕头市(龙湖区、潮阳区、南澳县、金平区、濠江区、澄海区、潮南区)

韶关市(南雄市、武江区、浈江区、新丰县、曲江区、仁化县、始兴县、乳源瑶族自治县、翁源县、乐昌市)  喀什地区(叶城县、巴楚县、英吉沙县、岳普湖县、麦盖提县、莎车县、疏附县、泽普县、疏勒县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县)

衡水市(深州市、故城县、景县、桃城区、饶阳县、安平县、阜城县、武邑县、枣强县、冀州区、武强县)

漳州市(南靖县、芗城区、华安县、东山县、诏安县、龙海区、云霄县、漳浦县、长泰区、平和县、龙文区)

淮南市(潘集区、凤台县、大通区、寿县、八公山区、田家庵区、谢家集区)

儋州市

凉山彝族自治州(会东县、德昌县、盐源县、西昌市、木里藏族自治县、昭觉县、普格县、冕宁县、喜德县、会理市、甘洛县、宁南县、布拖县、雷波县、越西县、美姑县、金阳县)

台州市(玉环市、路桥区、黄岩区、温岭市、椒江区、三门县、临海市、天台县、仙居县)

唐山市(路北区、古冶区、曹妃甸区、迁西县、玉田县、遵化市、乐亭县、迁安市、丰南区、路南区、滦南县、滦州市、开平区、丰润区)

桂林市(全州县、平乐县、叠彩区、资源县、阳朔县、秀峰区、临桂区、永福县、龙胜各族自治县、灌阳县、象山区、雁山区、恭城瑶族自治县、灵川县、七星区、兴安县、荔浦市)

贵阳市(花溪区、观山湖区、开阳县、乌当区、清镇市、云岩区、修文县、南明区、息烽县、白云区)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、西畴县、丘北县、富宁县、广南县、砚山县、马关县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

东营市(东营区、利津县、河口区、垦利区、广饶县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、天峻县、格尔木市、都兰县、茫崖市)

嘉峪关市

嘉兴市(嘉善县、海盐县、海宁市、平湖市、桐乡市、秀洲区、南湖区)

昌都市(左贡县、卡若区、江达县、芒康县、丁青县、贡觉县、洛隆县、察雅县、八宿县、类乌齐县、边坝县)

定西市(安定区、陇西县、渭源县、临洮县、岷县、漳县、通渭县)

济源市

运城市(万荣县、绛县、芮城县、新绛县、盐湖区、河津市、平陆县、夏县、永济市、临猗县、稷山县、垣曲县、闻喜县)

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防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

白银市(靖远县、平川区、白银区、会宁县、景泰县)

宜昌市(秭归县、五峰土家族自治县、伍家岗区、枝江市、宜都市、夷陵区、长阳土家族自治县、兴山县、西陵区、猇亭区、当阳市、点军区、远安县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)  玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县、通海县、易门县、华宁县、红塔区、江川区)

新乡市(卫滨区、牧野区、获嘉县、长垣市、红旗区、新乡县、封丘县、辉县市、延津县、凤泉区、原阳县、卫辉市)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

内蒙古自治区宁德市(福鼎市、福安市、霞浦县、周宁县、蕉城区、古田县、屏南县、柘荣县、寿宁县)

石家庄市(辛集市、裕华区、正定县、赞皇县、栾城区、井陉矿区、高邑县、平山县、长安区、赵县、桥西区、新华区、无极县、晋州市、深泽县、藁城区、井陉县、灵寿县、元氏县、鹿泉区、行唐县、新乐市)  三门峡市(湖滨区、卢氏县、渑池县、陕州区、义马市、灵宝市)

哈尔滨市(尚志市、宾县、平房区、木兰县、道里区、阿城区、延寿县、呼兰区、五常市、方正县、巴彦县、南岗区、香坊区、双城区、松北区、道外区、通河县、依兰县)

南通市(如东县、如皋市、海门区、海安市、崇川区、通州区、启东市)

茂名市(高州市、茂南区、化州市、电白区、信宜市)湖州市(长兴县、安吉县、德清县、南浔区、吴兴区)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

西藏自治区

商洛市(商州区、洛南县、镇安县、山阳县、丹凤县、商南县、柞水县)

大庆市(让胡路区、林甸县、大同区、龙凤区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、红岗区、萨尔图区)

益阳市(桃江县、资阳区、安化县、沅江市、赫山区、南县)

黄石市(黄石港区、西塞山区、下陆区、大冶市、铁山区、阳新县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

达州市(通川区、万源市、渠县、达川区、大竹县、宣汉县、开江县)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

张家口市(怀来县、涿鹿县、赤城县、桥东区、宣化区、康保县、蔚县、怀安县、桥西区、阳原县、尚义县、沽源县、崇礼区、张北县、下花园区、万全区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

德阳市(广汉市、什邡市、罗江区、中江县、旌阳区、绵竹市)

廊坊市(广阳区、永清县、文安县、香河县、大厂回族自治县、安次区、霸州市、固安县、三河市、大城县)

泰州市(海陵区、姜堰区、靖江市、高港区、泰兴市、兴化市)

安顺市(普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

银川市(灵武市、贺兰县、西夏区、永宁县、兴庆区、金凤区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。