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日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县)

银川市(金凤区、西夏区、兴庆区、贺兰县、灵武市、永宁县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)  兰州市(城关区、榆中县、安宁区、七里河区、红古区、西固区、永登县、皋兰县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、万山区、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、德江县)

新余市(渝水区、分宜县)

泸州市(江阳区、龙马潭区、叙永县、泸县、合江县、古蔺县、纳溪区)宝鸡市(岐山县、凤翔区、麟游县、金台区、千阳县、陇县、渭滨区、陈仓区、眉县、太白县、扶风县、凤县)

抚州市(资溪县、乐安县、临川区、南城县、崇仁县、东乡区、广昌县、金溪县、宜黄县、黎川县、南丰县)  许昌市(建安区、禹州市、长葛市、鄢陵县、襄城县、魏都区)

吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市)

朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、右玉县、山阴县、应县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、碌曲县、夏河县、临潭县、舟曲县、卓尼县、玛曲县)

铁岭市(调兵山市、西丰县、昌图县、开原市、清河区、铁岭县、银州区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、安龙县、望谟县、兴义市、贞丰县、普安县、兴仁市)

拉萨市(达孜区、尼木县、林周县、堆龙德庆区、曲水县、城关区、墨竹工卡县、当雄县)

荆州市(监利市、江陵县、沙市区、荆州区、松滋市、洪湖市、石首市、公安县)

苏州市(太仓市、昆山市、姑苏区、虎丘区、常熟市、相城区、吴江区、张家港市、吴中区)

宜宾市(江安县、屏山县、叙州区、长宁县、高县、南溪区、兴文县、翠屏区、珙县、筠连县)

运城市(盐湖区、夏县、芮城县、垣曲县、临猗县、平陆县、新绛县、河津市、闻喜县、永济市、绛县、万荣县、稷山县)

丹东市(凤城市、元宝区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县、振安区)

梧州市(万秀区、岑溪市、藤县、龙圩区、蒙山县、长洲区、苍梧县)

广安市(前锋区、岳池县、广安区、邻水县、武胜县、华蓥市)

南平市(顺昌县、邵武市、浦城县、建瓯市、建阳区、武夷山市、延平区、松溪县、光泽县、政和县)

漳州市(诏安县、龙文区、长泰区、漳浦县、华安县、南靖县、平和县、云霄县、龙海区、东山县、芗城区)

宣城市(绩溪县、宁国市、郎溪县、旌德县、广德市、泾县、宣州区)

昭通市(大关县、镇雄县、巧家县、鲁甸县、盐津县、绥江县、威信县、昭阳区、彝良县、水富市、永善县)

吉安市(吉安县、万安县、永新县、吉州区、泰和县、井冈山市、遂川县、青原区、吉水县、新干县、安福县、永丰县、峡江县)

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遂宁市(射洪市、船山区、安居区、蓬溪县、大英县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

江门市(江海区、鹤山市、开平市、恩平市、蓬江区、台山市、新会区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县)  丽水市(云和县、松阳县、庆元县、遂昌县、景宁畲族自治县、龙泉市、莲都区、青田县、缙云县)

西宁市(大通回族土族自治县、湟源县、城中区、湟中区、城东区、城西区、城北区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

厦门市(同安区、翔安区、海沧区、湖里区、集美区、思明区)宁波市(北仑区、镇海区、余姚市、慈溪市、海曙区、宁海县、象山县、江北区、奉化区、鄞州区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)  营口市(大石桥市、西市区、盖州市、老边区、站前区、鲅鱼圈区)

萍乡市(安源区、上栗县、芦溪县、莲花县、湘东区)

忻州市(原平市、保德县、五台县、宁武县、岢岚县、神池县、繁峙县、偏关县、定襄县、静乐县、代县、忻府区、河曲县、五寨县)

武汉市(汉南区、东西湖区、青山区、蔡甸区、洪山区、新洲区、武昌区、江岸区、黄陂区、硚口区、江夏区、江汉区、汉阳区)秦皇岛市(北戴河区、海港区、卢龙县、山海关区、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县)

眉山市(青神县、彭山区、仁寿县、丹棱县、洪雅县、东坡区)

赤峰市(翁牛特旗、巴林右旗、松山区、敖汉旗、宁城县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、林西县、元宝山区、红山区、巴林左旗)

南昌市(新建区、红谷滩区、进贤县、东湖区、安义县、西湖区、青山湖区、南昌县、青云谱区)

儋州市

成都市(新都区、邛崃市、龙泉驿区、崇州市、成华区、武侯区、温江区、彭州市、郫都区、大邑县、金堂县、金牛区、青羊区、蒲江县、青白江区、简阳市、锦江区、双流区、新津区、都江堰市)

四平市(梨树县、双辽市、铁东区、伊通满族自治县、铁西区)

上海市(徐汇区、黄浦区、嘉定区、闵行区、普陀区、崇明区、奉贤区、长宁区、青浦区、静安区、浦东新区、金山区、松江区、宝山区、虹口区、杨浦区)

晋中市(榆次区、灵石县、和顺县、太谷区、平遥县、祁县、昔阳县、介休市、寿阳县、左权县、榆社县)

吕梁市(文水县、汾阳市、交口县、离石区、临县、孝义市、交城县、中阳县、方山县、柳林县、兴县、石楼县、岚县)

濮阳市(台前县、南乐县、华龙区、濮阳县、范县、清丰县)

阿克苏地区(温宿县、新和县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市、乌什县、拜城县、柯坪县、沙雅县)

唐山市(滦南县、滦州市、曹妃甸区、丰南区、开平区、玉田县、乐亭县、路南区、丰润区、迁安市、古冶区、遵化市、路北区、迁西县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、泸定县、雅江县、甘孜县、九龙县、理塘县、白玉县、丹巴县、石渠县、康定市、新龙县、乡城县、德格县、道孚县、得荣县、色达县、巴塘县、稻城县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、贵德县、共和县)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）