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中山市

西安市(未央区、蓝田县、高陵区、临潼区、长安区、鄠邑区、雁塔区、新城区、灞桥区、周至县、莲湖区、阎良区、碑林区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

九江市(武宁县、修水县、濂溪区、柴桑区、瑞昌市、共青城市、浔阳区、都昌县、庐山市、湖口县、永修县、彭泽县、德安县)  梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、苍梧县、蒙山县、万秀区、长洲区)

江门市(鹤山市、江海区、新会区、蓬江区、恩平市、开平市、台山市)

黔南布依族苗族自治州(独山县、荔波县、都匀市、瓮安县、贵定县、长顺县、三都水族自治县、罗甸县、龙里县、惠水县、福泉市、平塘县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、松潘县、茂县、理县、黑水县、壤塘县、阿坝县、小金县、马尔康市、汶川县、九寨沟县、若尔盖县、红原县)博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)  白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、通榆县、大安市)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

百色市(乐业县、西林县、靖西市、德保县、凌云县、田阳区、右江区、平果市、田林县、隆林各族自治县、那坡县、田东县)

宁夏回族自治区

丽水市(云和县、青田县、龙泉市、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县、缙云县)

阜阳市(临泉县、阜南县、太和县、颍州区、颍上县、颍东区、颍泉区、界首市)

凉山彝族自治州(金阳县、布拖县、甘洛县、喜德县、木里藏族自治县、会东县、盐源县、冕宁县、普格县、会理市、美姑县、越西县、宁南县、德昌县、雷波县、西昌市、昭觉县)

大同市(天镇县、浑源县、平城区、灵丘县、云州区、云冈区、新荣区、广灵县、阳高县、左云县)

烟台市(莱山区、福山区、莱阳市、龙口市、莱州市、招远市、栖霞市、海阳市、牟平区、蓬莱区、芝罘区)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、同心县、利通区、青铜峡市)

南平市(光泽县、政和县、浦城县、武夷山市、建阳区、邵武市、建瓯市、顺昌县、延平区、松溪县)

沧州市(泊头市、青县、孟村回族自治县、运河区、吴桥县、献县、任丘市、沧县、南皮县、盐山县、海兴县、黄骅市、河间市、东光县、肃宁县、新华区)

重庆市(城口县、酉阳土家族苗族自治县、大渡口区、江津区、渝中区、北碚区、渝北区、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、黔江区、九龙坡区、云阳县、江北区、武隆区、南川区、沙坪坝区、綦江区、垫江县、巫山县、铜梁区、万州区、合川区、开州区、巴南区、潼南区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、奉节县、璧山区、巫溪县、忠县、丰都县、大足区、永川区、荣昌区、梁平区、长寿区)

马鞍山市(当涂县、和县、雨山区、博望区、花山区、含山县)

宁波市(宁海县、余姚市、慈溪市、海曙区、江北区、镇海区、北仑区、鄞州区、象山县、奉化区)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)

澳门特别行政区

广元市(利州区、青川县、剑阁县、朝天区、旺苍县、苍溪县、昭化区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

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银川市(西夏区、兴庆区、灵武市、永宁县、贺兰县、金凤区)

无锡市(江阴市、梁溪区、新吴区、宜兴市、滨湖区、锡山区、惠山区)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、山城区、鹤山区)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)  定西市(岷县、临洮县、渭源县、通渭县、漳县、安定区、陇西县)

嘉峪关市

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)临沧市(凤庆县、永德县、沧源佤族自治县、镇康县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)  延边朝鲜族自治州(汪清县、敦化市、龙井市、图们市、珲春市、安图县、延吉市、和龙市)

成都市(锦江区、金牛区、郫都区、邛崃市、彭州市、崇州市、简阳市、大邑县、温江区、新津区、武侯区、蒲江县、新都区、青羊区、都江堰市、金堂县、龙泉驿区、双流区、青白江区、成华区)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

肇庆市(鼎湖区、高要区、德庆县、四会市、封开县、端州区、广宁县、怀集县)石河子市(北屯市、铁门关市、可克达拉市、新星市、白杨市、图木舒克市、双河市、胡杨河市、五家渠市、阿拉尔市、昆玉市)

临汾市(襄汾县、隰县、乡宁县、尧都区、浮山县、侯马市、汾西县、蒲县、洪洞县、吉县、翼城县、永和县、古县、安泽县、大宁县、霍州市、曲沃县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

怀化市(会同县、洪江市、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、鹤城区、麻阳苗族自治县)

福州市(福清市、台江区、晋安区、鼓楼区、马尾区、罗源县、仓山区、永泰县、闽清县、连江县、闽侯县、长乐区、平潭县)

宜春市(高安市、丰城市、宜丰县、上高县、奉新县、铜鼓县、袁州区、樟树市、靖安县、万载县)

泰州市(姜堰区、靖江市、兴化市、泰兴市、高港区、海陵区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、江川区、易门县、华宁县、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、江口县、碧江区、沿河土家族自治县、万山区、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、思南县、玉屏侗族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

运城市(河津市、临猗县、闻喜县、平陆县、新绛县、稷山县、绛县、永济市、芮城县、垣曲县、夏县、万荣县、盐湖区)

东营市(垦利区、利津县、河口区、东营区、广饶县)

来宾市(象州县、兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市)

达州市(达川区、开江县、渠县、通川区、宣汉县、大竹县、万源市)

和田地区(民丰县、墨玉县、于田县、洛浦县、和田县、和田市、策勒县、皮山县)

清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区、连州市、英德市、阳山县)

常德市(桃源县、石门县、汉寿县、临澧县、武陵区、安乡县、鼎城区、澧县、津市市)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。