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佳木斯市(桦川县、同江市、抚远市、前进区、富锦市、向阳区、东风区、郊区、汤原县、桦南县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

湛江市(廉江市、坡头区、吴川市、徐闻县、雷州市、遂溪县、赤坎区、霞山区、麻章区)

天津市(河北区、和平区、武清区、红桥区、西青区、宁河区、北辰区、宝坻区、滨海新区、东丽区、河东区、河西区、南开区、蓟州区、津南区、静海区)  克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

邯郸市(峰峰矿区、成安县、涉县、永年区、肥乡区、广平县、魏县、磁县、复兴区、馆陶县、鸡泽县、武安市、临漳县、曲周县、邱县、丛台区、邯山区、大名县)

六安市(裕安区、霍山县、舒城县、叶集区、霍邱县、金安区、金寨县)

无锡市(新吴区、江阴市、梁溪区、锡山区、惠山区、滨湖区、宜兴市)

昌都市(左贡县、江达县、边坝县、芒康县、洛隆县、贡觉县、八宿县、卡若区、丁青县、类乌齐县、察雅县)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

邢台市(宁晋县、任泽区、广宗县、隆尧县、襄都区、临西县、清河县、内丘县、南宫市、新河县、南和区、威县、临城县、沙河市、柏乡县、巨鹿县、信都区、平乡县)

荆州市(监利市、江陵县、洪湖市、荆州区、公安县、沙市区、松滋市、石首市)

扬州市(宝应县、高邮市、江都区、广陵区、仪征市、邗江区)

营口市(站前区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、西市区)

安阳市(殷都区、林州市、北关区、安阳县、内黄县、汤阴县、龙安区、文峰区、滑县)

怀化市(鹤城区、溆浦县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、中方县、麻阳苗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、会同县、辰溪县、通道侗族自治县)

惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区)

甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、合作市、玛曲县、临潭县、迭部县、碌曲县、夏河县)

河池市(南丹县、金城江区、凤山县、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、天峨县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县)

和田地区(皮山县、洛浦县、和田县、策勒县、民丰县、于田县、和田市、墨玉县)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

南平市(邵武市、建瓯市、武夷山市、浦城县、光泽县、建阳区、政和县、延平区、松溪县、顺昌县)

白银市(平川区、白银区、景泰县、靖远县、会宁县)

长治市(黎城县、沁县、武乡县、壶关县、襄垣县、潞州区、屯留区、潞城区、沁源县、上党区、平顺县、长子县)

双鸭山市(岭东区、四方台区、集贤县、宝清县、宝山区、友谊县、尖山区、饶河县)

抚顺市(顺城区、望花区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县、新抚区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、开远市、个旧市、石屏县、红河县、建水县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、蒙自市、绿春县、泸西县、河口瑶族自治县)

喀什地区(英吉沙县、叶城县、麦盖提县、喀什市、巴楚县、泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、疏勒县、岳普湖县、疏附县)

安庆市(潜山市、宜秀区、太湖县、桐城市、大观区、宿松县、怀宁县、望江县、迎江区、岳西县)

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仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

广西壮族自治区

绍兴市(诸暨市、嵊州市、柯桥区、新昌县、上虞区、越城区)

萍乡市(上栗县、湘东区、芦溪县、安源区、莲花县)  果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、达日县、久治县、甘德县、玛多县)

宜宾市(长宁县、叙州区、南溪区、屏山县、筠连县、江安县、翠屏区、珙县、兴文县、高县)

杭州市(淳安县、富阳区、西湖区、滨江区、临平区、钱塘区、上城区、拱墅区、萧山区、临安区、余杭区、建德市、桐庐县)

宝鸡市(陈仓区、渭滨区、凤县、凤翔区、扶风县、岐山县、千阳县、太白县、陇县、金台区、眉县、麟游县)三沙市(南沙区、西沙区)

信阳市(息县、罗山县、固始县、潢川县、淮滨县、商城县、光山县、平桥区、新县、浉河区)  宿州市(泗县、埇桥区、砀山县、萧县、灵璧县)

通化市(辉南县、集安市、柳河县、通化县、梅河口市、二道江区、东昌区)

雅安市(芦山县、宝兴县、雨城区、石棉县、名山区、天全县、荥经县、汉源县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)铁岭市(开原市、昌图县、铁岭县、西丰县、银州区、调兵山市、清河区)

昆明市(西山区、石林彝族自治县、晋宁区、呈贡区、嵩明县、五华区、富民县、东川区、安宁市、官渡区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区)

贵港市(港南区、桂平市、港北区、覃塘区、平南县)

柳州市(城中区、柳江区、柳南区、三江侗族自治县、柳城县、鱼峰区、柳北区、融安县、鹿寨县、融水苗族自治县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、琼海市、定安县、临高县、万宁市、文昌市、白沙黎族自治县)

丹东市(振安区、振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市)

吕梁市(离石区、中阳县、文水县、柳林县、方山县、临县、孝义市、兴县、交口县、汾阳市、岚县、石楼县、交城县)

银川市(永宁县、贺兰县、金凤区、西夏区、兴庆区、灵武市)

石家庄市(鹿泉区、元氏县、行唐县、裕华区、桥西区、高邑县、栾城区、新华区、赞皇县、深泽县、灵寿县、晋州市、井陉县、井陉矿区、辛集市、长安区、藁城区、无极县、赵县、正定县、新乐市、平山县)

盐城市(滨海县、建湖县、盐都区、响水县、射阳县、阜宁县、大丰区、亭湖区、东台市)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、明山区)

榆林市(米脂县、府谷县、吴堡县、神木市、子洲县、佳县、横山区、清涧县、榆阳区、绥德县、靖边县、定边县)

鞍山市(台安县、千山区、岫岩满族自治县、立山区、铁东区、铁西区、海城市)

黄冈市(浠水县、黄梅县、麻城市、英山县、红安县、蕲春县、团风县、罗田县、武穴市、黄州区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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