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克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

商洛市(洛南县、商南县、商州区、丹凤县、柞水县、山阳县、镇安县)  三明市(宁化县、尤溪县、明溪县、永安市、大田县、将乐县、清流县、三元区、沙县区、建宁县、泰宁县)

十堰市(竹山县、张湾区、房县、竹溪县、丹江口市、郧阳区、茅箭区、郧西县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市)

贵港市(港南区、平南县、桂平市、覃塘区、港北区)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)  清远市(连州市、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市、清城区、阳山县、连南瑶族自治县)

辽阳市(辽阳县、弓长岭区、宏伟区、文圣区、白塔区、太子河区、灯塔市)

抚州市(广昌县、资溪县、金溪县、临川区、东乡区、乐安县、崇仁县、南丰县、黎川县、宜黄县、南城县)

内蒙古自治区

新乡市(新乡县、牧野区、获嘉县、封丘县、辉县市、红旗区、原阳县、卫滨区、卫辉市、凤泉区、延津县、长垣市)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

赣州市(大余县、会昌县、瑞金市、赣县区、寻乌县、定南县、龙南市、于都县、宁都县、南康区、石城县、全南县、安远县、章贡区、上犹县、信丰县、崇义县、兴国县)

泰安市(岱岳区、肥城市、东平县、新泰市、宁阳县、泰山区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

宜宾市(长宁县、江安县、兴文县、南溪区、屏山县、珙县、筠连县、叙州区、高县、翠屏区)

邵阳市(邵东市、隆回县、新宁县、绥宁县、武冈市、城步苗族自治县、北塔区、洞口县、双清区、大祥区、邵阳县、新邵县)

杭州市(滨江区、桐庐县、上城区、临安区、富阳区、拱墅区、西湖区、建德市、萧山区、钱塘区、临平区、淳安县、余杭区)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、临夏县、永靖县、临夏市)

广元市(昭化区、朝天区、旺苍县、利州区、苍溪县、剑阁县、青川县)

晋城市(泽州县、阳城县、城区、高平市、陵川县、沁水县)

抚顺市(清原满族自治县、抚顺县、新抚区、顺城区、东洲区、望花区、新宾满族自治县)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、山丹县、甘州区)

山南市(琼结县、措美县、洛扎县、浪卡子县、错那市、曲松县、扎囊县、隆子县、乃东区、桑日县、加查县、贡嘎县)

曲靖市(沾益区、罗平县、宣威市、麒麟区、会泽县、师宗县、马龙区、富源县、陆良县)

秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、山海关区、海港区)

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湘潭市(湘乡市、雨湖区、湘潭县、韶山市、岳塘区)

巴中市(恩阳区、南江县、平昌县、通江县、巴州区)

揭阳市(揭东区、普宁市、榕城区、惠来县、揭西县)

甘孜藏族自治州(道孚县、乡城县、康定市、巴塘县、理塘县、德格县、泸定县、雅江县、白玉县、稻城县、甘孜县、丹巴县、色达县、石渠县、得荣县、新龙县、炉霍县、九龙县)  广州市(黄埔区、番禺区、白云区、天河区、增城区、越秀区、荔湾区、从化区、南沙区、花都区、海珠区)

湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、德清县、安吉县)

乐山市(金口河区、五通桥区、峨眉山市、沐川县、市中区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、犍为县、沙湾区、井研县、夹江县)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、赤壁市、崇阳县、通山县、咸安区)长春市(朝阳区、农安县、南关区、榆树市、公主岭市、二道区、双阳区、绿园区、九台区、宽城区、德惠市)

福州市(闽清县、仓山区、平潭县、福清市、连江县、罗源县、台江区、闽侯县、马尾区、长乐区、晋安区、鼓楼区、永泰县)  焦作市(温县、马村区、山阳区、孟州市、武陟县、解放区、修武县、博爱县、沁阳市、中站区)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

河池市(南丹县、巴马瑶族自治县、东兰县、凤山县、环江毛南族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、金城江区)

南平市(松溪县、政和县、浦城县、顺昌县、延平区、建瓯市、建阳区、武夷山市、邵武市、光泽县)临沂市(河东区、郯城县、费县、兰山区、临沭县、蒙阴县、罗庄区、兰陵县、沂南县、平邑县、莒南县、沂水县)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

大连市(长海县、甘井子区、金州区、普兰店区、西岗区、瓦房店市、中山区、庄河市、旅顺口区、沙河口区)

西安市(灞桥区、碑林区、莲湖区、鄠邑区、新城区、未央区、临潼区、高陵区、长安区、蓝田县、阎良区、雁塔区、周至县)

洛阳市(孟津区、洛龙区、洛宁县、栾川县、伊川县、汝阳县、嵩县、偃师区、涧西区、西工区、老城区、新安县、瀍河回族区、宜阳县)

九江市(永修县、共青城市、柴桑区、彭泽县、德安县、都昌县、庐山市、瑞昌市、武宁县、浔阳区、修水县、濂溪区、湖口县)

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阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

榆林市(靖边县、子洲县、米脂县、榆阳区、佳县、府谷县、定边县、神木市、吴堡县、绥德县、横山区、清涧县)

宣城市(宣州区、旌德县、郎溪县、广德市、绩溪县、宁国市、泾县)

平凉市(崇信县、华亭市、泾川县、静宁县、崆峒区、灵台县、庄浪县)

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　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）