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常德市(石门县、津市市、桃源县、临澧县、澧县、安乡县、鼎城区、武陵区、汉寿县)

孝感市(孝昌县、安陆市、大悟县、云梦县、应城市、汉川市、孝南区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、和静县、且末县、博湖县)

铜仁市(松桃苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、碧江区、万山区、江口县)  雅安市(宝兴县、雨城区、石棉县、天全县、芦山县、荥经县、名山区、汉源县)

衢州市(柯城区、衢江区、常山县、开化县、龙游县、江山市)

石河子市(新星市、胡杨河市、双河市、可克达拉市、五家渠市、昆玉市、阿拉尔市、铁门关市、北屯市、图木舒克市、白杨市)

绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、新昌县、柯桥区、诸暨市)

威海市(乳山市、荣成市、文登区、环翠区)  呼和浩特市(赛罕区、玉泉区、回民区、清水河县、和林格尔县、托克托县、新城区、武川县、土默特左旗)

泰州市(高港区、兴化市、海陵区、泰兴市、靖江市、姜堰区)

嘉兴市(秀洲区、海宁市、海盐县、桐乡市、嘉善县、南湖区、平湖市)

乌兰察布市(化德县、察哈尔右翼后旗、集宁区、凉城县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县)

黄冈市(团风县、麻城市、黄州区、蕲春县、黄梅县、罗田县、英山县、红安县、浠水县、武穴市)

岳阳市(君山区、云溪区、岳阳县、平江县、临湘市、华容县、岳阳楼区、湘阴县、汨罗市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

晋城市(阳城县、高平市、陵川县、泽州县、城区、沁水县)

上海市(宝山区、普陀区、长宁区、嘉定区、青浦区、闵行区、徐汇区、奉贤区、金山区、浦东新区、虹口区、黄浦区、崇明区、静安区、松江区、杨浦区)

梧州市(龙圩区、蒙山县、长洲区、万秀区、藤县、岑溪市、苍梧县)

宁德市(霞浦县、寿宁县、周宁县、屏南县、柘荣县、福鼎市、蕉城区、古田县、福安市)

苏州市(常熟市、昆山市、相城区、虎丘区、吴江区、张家港市、太仓市、姑苏区、吴中区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、满洲里市、扎兰屯市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、根河市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗)

菏泽市(鄄城县、定陶区、巨野县、成武县、郓城县、牡丹区、东明县、曹县、单县)

怀化市(洪江市、辰溪县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、会同县、沅陵县、中方县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

韶关市(曲江区、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、翁源县、新丰县、乐昌市、武江区、始兴县、仁化县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、五原县、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗)

丽水市(遂昌县、庆元县、青田县、莲都区、云和县、龙泉市、景宁畲族自治县、缙云县、松阳县)

包头市(白云鄂博矿区、昆都仑区、青山区、九原区、东河区、土默特右旗、固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗)

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襄阳市(谷城县、保康县、襄州区、老河口市、枣阳市、樊城区、南漳县、襄城区、宜城市)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

淄博市(周村区、桓台县、临淄区、沂源县、高青县、淄川区、博山区、张店区)

重庆市(酉阳土家族苗族自治县、开州区、巴南区、涪陵区、合川区、永川区、南川区、彭水苗族土家族自治县、沙坪坝区、北碚区、江北区、潼南区、垫江县、南岸区、城口县、荣昌区、黔江区、万州区、奉节县、梁平区、秀山土家族苗族自治县、渝中区、忠县、丰都县、渝北区、巫溪县、大渡口区、长寿区、大足区、云阳县、铜梁区、九龙坡区、璧山区、武隆区、巫山县、石柱土家族自治县、江津区、綦江区)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

玉溪市(易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、江川区、峨山彝族自治县、澄江市)

邢台市(临城县、临西县、南和区、清河县、内丘县、威县、广宗县、平乡县、柏乡县、隆尧县、任泽区、信都区、南宫市、沙河市、宁晋县、新河县、襄都区、巨鹿县)

深圳市(南山区、光明区、福田区、宝安区、坪山区、盐田区、罗湖区、龙岗区、龙华区)西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

北京市(石景山区、海淀区、丰台区、延庆区、东城区、房山区、门头沟区、平谷区、大兴区、怀柔区、顺义区、通州区、密云区、昌平区、朝阳区、西城区)  承德市(宽城满族自治县、滦平县、丰宁满族自治县、承德县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、平泉市、双滦区)

延安市(甘泉县、宜川县、吴起县、延川县、宝塔区、黄龙县、子长市、富县、洛川县、安塞区、志丹县、延长县、黄陵县)

白银市(会宁县、白银区、靖远县、景泰县、平川区)

长沙市(雨花区、开福区、天心区、宁乡市、芙蓉区、浏阳市、岳麓区、望城区、长沙县)永州市(祁阳市、道县、双牌县、蓝山县、新田县、江华瑶族自治县、东安县、宁远县、零陵区、江永县、冷水滩区)

鸡西市(滴道区、梨树区、鸡冠区、虎林市、麻山区、城子河区、鸡东县、恒山区、密山市)

达州市(万源市、达川区、大竹县、渠县、开江县、宣汉县、通川区)

上饶市(横峰县、鄱阳县、铅山县、信州区、万年县、玉山县、婺源县、余干县、德兴市、广信区、广丰区、弋阳县)

常州市(钟楼区、金坛区、新北区、溧阳市、武进区、天宁区)

保定市(莲池区、阜平县、易县、唐县、顺平县、安新县、定兴县、安国市、竞秀区、高碑店市、涞水县、满城区、博野县、高阳县、雄县、涿州市、容城县、涞源县、蠡县、清苑区、徐水区、定州市、望都县、曲阳县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、从江县、岑巩县、施秉县、台江县、凯里市、镇远县、榕江县、雷山县、黄平县、黎平县、天柱县、丹寨县、三穗县、剑河县、麻江县)

东营市(垦利区、东营区、利津县、广饶县、河口区)

五指山市(白沙黎族自治县、万宁市、东方市、屯昌县、乐东黎族自治县、文昌市、琼海市、定安县、昌江黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

保山市(龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、富宁县、麻栗坡县、丘北县、马关县、广南县、西畴县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

马鞍山市(博望区、雨山区、花山区、和县、含山县、当涂县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、和龙市、龙井市、敦化市、珲春市、图们市、延吉市)

驻马店市(正阳县、汝南县、上蔡县、遂平县、西平县、确山县、驿城区、泌阳县、平舆县、新蔡县)

揭阳市(惠来县、揭东区、榕城区、揭西县、普宁市)

专题：A股震荡整固机构建议把握结构性机会兼顾防御与成长

　　在股市震荡加剧、债市利率下行的情况下，高股息、低波动的银行板块成为资金关注的“香饽饽”。

　　4月16日，大盘延续弱势震荡，行业板块多数下行，银行独立向上，中证银行指数上涨1.01%，斩获“五连阳”，多只银行股盘中齐创历史新高。

　　最新披露的2025年一季报显示，向来被基金低配的银行板块，在今年一季度获得了多只基金加仓。受访基金公司认为，资金越来越关注高股息和低波稳健的确定性，银行的类固收配置价值有望进一步凸显。

　　多只银行股创历史新高

　　4月16日，在大盘震荡走弱的情况下，农业银行、建设银行、上海银行等多只银行股在盘中创下历史新高。

　　以上海银行为例，4月16日，上海银行大涨3.29%，收盘报10.36元/股，创上市以来新高。拉长时间来看，上海银行年内涨幅达13.22%，在中证银行指数成份股中排名第一。

　　整体来看，中证银行指数在近期持续上扬，截至4月16日已经斩获“五连阳”，这也带动多只银行ETF水涨船高，汇添富银行ETF龙头、华安银行ETF指数基金上涨超1%，华宝银行ETF、富国银行ETF等上涨超0.9%。

　　拆解银行板块的韧性密码，多家基金公司认为，外部扰动或将持续抬高市场波动率，银行的股息吸引力进一步凸显。截至4月16日，中证银行指数股息率（近12个月）为6.18%，较10年期国债收益率（1.64%）超额4.5个百分点，且仍在继续走阔，叠加板块市净率PB仅0.68倍，安全边际充分，政策组合拳亦有望对板块构成支撑。

　　基金一季度加仓银行股

　　公募基金对银行股长期处于低配状态，但从最新披露的基金一季报来看，多只基金产品加大了对银行股的配置力度。

　　比如，金信智能中国2025灵活配置混合的一季报显示，该基金前十大重仓股全部为银行股，且在一季度大幅加仓了交通银行、中国银行、建设银行、光大银行，其中交通银行为第一大重仓股。

　　此外，安信聚利增强在一季度加仓了工商银行，安信量化精选沪深300指数增强在一季度加仓了招商银行、交通银行、农业银行。

　　实际上，基金早在去年四季度便已经增持银行股。银河证券的研报显示，2024年四季度，主动型基金对银行持仓总市值为555.84亿元，环比增加22.87%；持仓占比为3.95%，环比上升1.16个百分点。截至2024年末，主动型基金重仓持股总市值排名前五的银行分别为招商银行、江苏银行、成都银行、工商银行、宁波银行，重仓基金持仓占比分别为0.84%、0.43%、0.38%、0.38%、0.38%，均较三季度上升。

　　除了基金外，保险机构也在近期频频举牌上市银行。据证券时报记者统计，年内有招商银行H股、农业银行H股、邮储银行H股、中信银行H股以及杭州银行被险企举牌。

　　比如，据港交所披露，平安人寿委托平安资管通过竞价交易方式投资招商银行H股股票，于2025年3月13日增持招行H股606.75万股，平均每股作价48.4364港元，总金额约为2.94亿港元。此次增持后，平安人寿持有约4.62亿股招行H股，持股比例升至10.06%。此后，3月26日，平安人寿再次增持招行H股，增持后持有比例突破11%。

　　类固收配置价值凸显

　　为何基金、险资等机构明显加大了对银行股的配置？多家受访基金公司认为，近期，市场不确定性增强，波动率或将持续偏高，而银行股受益其财务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征，成为资产配置的重要方向。

　　华宝基金认为，近期市场快速轮动，高股息和低波稳健的确定性机会持续演绎，作为经营稳健、高股息、低波动的代表板块，银行在高波环境下类固收配置价值有望进一步凸显：

　　一是业绩表现稳健。从2024年年报看，银行经营发展稳健，业绩增速持续改善，资产质量保持向好。政策组合拳亦有望为银行基本面带来支撑，预计金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，资负两端利率传导效率加强缓解银行息差压力。

　　二是分红“盛宴”开启。目前已有24家银行宣布拟派发现金红利，包括此前已派发的2024年度中期分红在内，这24家银行2024年度累计分红金额超过5700亿元，其中国有六大行全年累计分红金额合计超4200亿元，较上年均有提升。股份行方面，招商银行以504.40亿元的分红总额领跑，现金分红比例达到35.3%。此外，兴业银行2024年度现金分红比例首次突破30%。

　　三是股东、高管真金白银护盘。年内已有邮储银行、光大银行等多家银行股东披露增持公告，华夏银行、浙商银行等也公告了高管增持自家银行股份，不仅为银行股提供了资金支持，更重要的是向市场传递了积极的信号，有助于增强投资者信心。