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焦作市(山阳区、孟州市、中站区、沁阳市、博爱县、解放区、修武县、武陟县、温县、马村区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

淄博市(博山区、张店区、临淄区、周村区、沂源县、高青县、桓台县、淄川区)

松原市(乾安县、宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)  福州市(闽侯县、平潭县、台江区、马尾区、鼓楼区、晋安区、长乐区、连江县、闽清县、仓山区、罗源县、永泰县、福清市)

濮阳市(华龙区、台前县、范县、濮阳县、清丰县、南乐县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、黔西市、赫章县、纳雍县、七星关区、金沙县)

凉山彝族自治州(德昌县、金阳县、会东县、布拖县、木里藏族自治县、越西县、雷波县、冕宁县、喜德县、宁南县、甘洛县、美姑县、会理市、普格县、昭觉县、西昌市、盐源县)  张家口市(赤城县、崇礼区、涿鹿县、怀来县、桥东区、桥西区、宣化区、张北县、下花园区、沽源县、阳原县、尚义县、怀安县、蔚县、万全区、康保县)

河池市(金城江区、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、凤山县、东兰县、南丹县)

连云港市(灌云县、赣榆区、海州区、东海县、灌南县、连云区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、尼勒克县、特克斯县、新源县、巩留县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、伊宁市、霍尔果斯市、伊宁县、霍城县)

宝鸡市(眉县、金台区、凤县、千阳县、岐山县、麟游县、陈仓区、凤翔区、渭滨区、太白县、陇县、扶风县)

郴州市(桂阳县、桂东县、嘉禾县、汝城县、宜章县、安仁县、苏仙区、北湖区、永兴县、资兴市、临武县)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、班玛县、玛沁县、久治县、甘德县)

淮南市(寿县、田家庵区、凤台县、潘集区、谢家集区、大通区、八公山区)

广元市(剑阁县、旺苍县、昭化区、利州区、朝天区、青川县、苍溪县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

日喀则市(江孜县、定结县、萨嘎县、桑珠孜区、谢通门县、仁布县、亚东县、吉隆县、白朗县、拉孜县、定日县、仲巴县、康马县、岗巴县、聂拉木县、昂仁县、南木林县、萨迦县)

榆林市(府谷县、吴堡县、佳县、定边县、米脂县、神木市、绥德县、横山区、靖边县、清涧县、子洲县、榆阳区)

保定市(高阳县、安新县、涞源县、博野县、定兴县、定州市、莲池区、安国市、顺平县、涿州市、雄县、容城县、高碑店市、曲阳县、清苑区、满城区、蠡县、望都县、徐水区、竞秀区、阜平县、唐县、易县、涞水县)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、岳塘区、雨湖区、韶山市)

黄冈市(团风县、红安县、浠水县、黄梅县、蕲春县、英山县、罗田县、麻城市、黄州区、武穴市)

大理白族自治州(大理市、弥渡县、云龙县、洱源县、永平县、漾濞彝族自治县、祥云县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、宾川县、剑川县)

常德市(临澧县、鼎城区、石门县、安乡县、桃源县、津市市、汉寿县、武陵区、澧县)

中山市

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县、安源区)

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自贡市(贡井区、沿滩区、大安区、自流井区、荣县、富顺县)

泉州市(洛江区、南安市、鲤城区、惠安县、石狮市、德化县、丰泽区、金门县、安溪县、永春县、泉港区、晋江市)

鹤壁市(淇滨区、淇县、浚县、山城区、鹤山区)

银川市(灵武市、金凤区、西夏区、贺兰县、永宁县、兴庆区)  沧州市(肃宁县、沧县、南皮县、东光县、海兴县、任丘市、献县、青县、吴桥县、盐山县、泊头市、新华区、河间市、黄骅市、运河区、孟村回族自治县)

青岛市(莱西市、崂山区、市北区、城阳区、李沧区、黄岛区、平度市、胶州市、即墨区、市南区)

延安市(宜川县、富县、宝塔区、黄陵县、黄龙县、洛川县、延川县、安塞区、吴起县、志丹县、延长县、甘泉县、子长市)

双鸭山市(友谊县、集贤县、宝山区、尖山区、饶河县、岭东区、四方台区、宝清县)吴忠市(利通区、青铜峡市、同心县、盐池县、红寺堡区)

运城市(平陆县、永济市、万荣县、新绛县、垣曲县、河津市、临猗县、夏县、盐湖区、芮城县、闻喜县、绛县、稷山县)  绥化市(海伦市、明水县、青冈县、绥棱县、肇东市、兰西县、安达市、北林区、望奎县、庆安县)

吉林市(磐石市、船营区、蛟河市、舒兰市、丰满区、桦甸市、龙潭区、永吉县、昌邑区)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县、临泽县、甘州区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、凤庆县、云县、临翔区)商丘市(柘城县、夏邑县、睢县、永城市、虞城县、民权县、睢阳区、梁园区、宁陵县)

安阳市(龙安区、北关区、文峰区、汤阴县、内黄县、安阳县、殷都区、林州市、滑县)

甘孜藏族自治州(得荣县、石渠县、雅江县、泸定县、康定市、巴塘县、色达县、新龙县、炉霍县、稻城县、甘孜县、乡城县、道孚县、理塘县、九龙县、丹巴县、白玉县、德格县)

达州市(达川区、大竹县、通川区、宣汉县、万源市、开江县、渠县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

山南市(错那市、乃东区、隆子县、曲松县、扎囊县、浪卡子县、桑日县、措美县、贡嘎县、琼结县、加查县、洛扎县)

阜新市(彰武县、海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区)

铜仁市(万山区、江口县、碧江区、玉屏侗族自治县、石阡县、德江县、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

攀枝花市(米易县、东区、仁和区、西区、盐边县)

龙岩市(连城县、漳平市、上杭县、武平县、永定区、新罗区、长汀县)

包头市(固阳县、白云鄂博矿区、九原区、土默特右旗、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、东河区)

南京市(江宁区、高淳区、雨花台区、溧水区、玄武区、浦口区、秦淮区、六合区、建邺区、鼓楼区、栖霞区)

肇庆市(高要区、怀集县、端州区、封开县、德庆县、四会市、鼎湖区、广宁县)

烟台市(芝罘区、莱州市、莱阳市、海阳市、招远市、蓬莱区、龙口市、莱山区、栖霞市、牟平区、福山区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。