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天水市(甘谷县、秦州区、清水县、武山县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县)

玉林市(陆川县、玉州区、福绵区、博白县、容县、北流市、兴业县)

温州市(泰顺县、龙湾区、苍南县、瑞安市、洞头区、乐清市、龙港市、瓯海区、永嘉县、平阳县、鹿城区、文成县)

延安市(志丹县、黄龙县、甘泉县、富县、宝塔区、子长市、安塞区、延川县、宜川县、黄陵县、延长县、洛川县、吴起县)  文山壮族苗族自治州(文山市、富宁县、马关县、丘北县、砚山县、广南县、西畴县、麻栗坡县)

苏州市(虎丘区、姑苏区、昆山市、张家港市、吴中区、太仓市、常熟市、吴江区、相城区)

宣城市(旌德县、绩溪县、广德市、郎溪县、泾县、宣州区、宁国市)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)  广州市(花都区、从化区、海珠区、增城区、越秀区、番禺区、黄埔区、天河区、荔湾区、南沙区、白云区)

黄山市(徽州区、黄山区、屯溪区、黟县、休宁县、歙县、祁门县)

六安市(裕安区、金安区、叶集区、金寨县、霍山县、舒城县、霍邱县)

合肥市(瑶海区、肥西县、巢湖市、长丰县、肥东县、庐江县、包河区、蜀山区、庐阳区)

曲靖市(陆良县、沾益区、马龙区、师宗县、宣威市、富源县、麒麟区、会泽县、罗平县)

白山市(抚松县、临江市、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区)

河源市(紫金县、东源县、源城区、连平县、和平县、龙川县)

新余市(渝水区、分宜县)

漯河市(召陵区、源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、平山区)

烟台市(福山区、蓬莱区、莱州市、海阳市、龙口市、栖霞市、牟平区、莱阳市、招远市、芝罘区、莱山区)

梧州市(岑溪市、藤县、苍梧县、万秀区、龙圩区、蒙山县、长洲区)

乌兰察布市(兴和县、集宁区、察哈尔右翼后旗、丰镇市、商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、化德县、卓资县、察哈尔右翼中旗、凉城县)

常州市(新北区、钟楼区、金坛区、溧阳市、天宁区、武进区)

大理白族自治州(弥渡县、大理市、祥云县、永平县、鹤庆县、云龙县、漾濞彝族自治县、剑川县、宾川县、巍山彝族回族自治县、洱源县、南涧彝族自治县)

贵港市(港南区、港北区、平南县、桂平市、覃塘区)

铜仁市(德江县、万山区、石阡县、松桃苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县、思南县)

林芝市(察隅县、墨脱县、米林市、朗县、巴宜区、波密县、工布江达县)

揭阳市(惠来县、揭西县、普宁市、揭东区、榕城区)

广西壮族自治区

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荆门市(京山市、沙洋县、钟祥市、掇刀区、东宝区)

上海市(奉贤区、金山区、崇明区、嘉定区、黄浦区、徐汇区、宝山区、浦东新区、静安区、普陀区、虹口区、松江区、杨浦区、青浦区、长宁区、闵行区)

安庆市(桐城市、宜秀区、迎江区、怀宁县、太湖县、潜山市、望江县、宿松县、大观区、岳西县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、敦化市、珲春市、龙井市、安图县、延吉市、图们市)  澳门特别行政区

常德市(武陵区、石门县、桃源县、津市市、安乡县、临澧县、汉寿县、澧县、鼎城区)

甘孜藏族自治州(色达县、道孚县、石渠县、甘孜县、巴塘县、九龙县、炉霍县、德格县、丹巴县、稻城县、理塘县、康定市、泸定县、白玉县、乡城县、得荣县、雅江县、新龙县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、苏尼特左旗、正镶白旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特右旗)泉州市(鲤城区、泉港区、晋江市、德化县、丰泽区、永春县、洛江区、安溪县、南安市、金门县、石狮市、惠安县)

宜宾市(兴文县、翠屏区、叙州区、南溪区、筠连县、珙县、江安县、屏山县、长宁县、高县)  洛阳市(西工区、新安县、洛宁县、涧西区、老城区、栾川县、瀍河回族区、宜阳县、洛龙区、嵩县、伊川县、汝阳县、孟津区、偃师区)

韶关市(乐昌市、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、翁源县、仁化县、曲江区、始兴县、武江区、南雄市)

柳州市(柳江区、柳北区、城中区、融水苗族自治县、柳南区、三江侗族自治县、鹿寨县、融安县、柳城县、鱼峰区)

北京市(延庆区、丰台区、海淀区、怀柔区、平谷区、大兴区、顺义区、石景山区、西城区、门头沟区、朝阳区、密云区、房山区、通州区、东城区、昌平区)钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

济宁市(鱼台县、汶上县、泗水县、微山县、任城区、曲阜市、邹城市、嘉祥县、梁山县、金乡县、兖州区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、梁河县、盈江县)

上饶市(德兴市、弋阳县、鄱阳县、玉山县、余干县、信州区、广丰区、广信区、铅山县、横峰县、万年县、婺源县)

绵阳市(三台县、安州区、游仙区、梓潼县、盐亭县、涪城区、北川羌族自治县、江油市、平武县)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、海盐县、桐乡市、海宁市、南湖区、平湖市)

晋城市(城区、陵川县、阳城县、泽州县、高平市、沁水县)

新乡市(原阳县、红旗区、新乡县、卫滨区、封丘县、凤泉区、辉县市、牧野区、长垣市、获嘉县、延津县、卫辉市)

镇江市(丹阳市、润州区、丹徒区、京口区、句容市、扬中市)

眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、东坡区、洪雅县、青神县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、兴义市、册亨县、兴仁市、贞丰县、晴隆县、普安县)

河池市(天峨县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、金城江区、环江毛南族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、凤山县)

吉林市(船营区、桦甸市、永吉县、丰满区、磐石市、舒兰市、昌邑区、蛟河市、龙潭区)

惠州市(博罗县、惠城区、龙门县、惠阳区、惠东县)

拉萨市(当雄县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、林周县、尼木县、墨竹工卡县、曲水县)

汉中市(勉县、南郑区、汉台区、略阳县、镇巴县、西乡县、洋县、佛坪县、宁强县、留坝县、城固县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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