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黄山市(黟县、祁门县、屯溪区、黄山区、徽州区、休宁县、歙县)

宿迁市(宿豫区、宿城区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县、象州县、合山市、兴宾区)

商丘市(梁园区、民权县、永城市、睢县、柘城县、睢阳区、虞城县、夏邑县、宁陵县)  巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县)

邯郸市(临漳县、峰峰矿区、成安县、磁县、魏县、邱县、大名县、广平县、涉县、武安市、馆陶县、邯山区、复兴区、曲周县、永年区、丛台区、肥乡区、鸡泽县)

喀什地区(疏勒县、喀什市、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、莎车县、伽师县、岳普湖县、泽普县、英吉沙县、巴楚县、叶城县)

达州市(渠县、大竹县、开江县、达川区、宣汉县、通川区、万源市)延边朝鲜族自治州(汪清县、敦化市、图们市、安图县、珲春市、龙井市、延吉市、和龙市)

南通市(如皋市、崇川区、启东市、海门区、通州区、如东县、海安市)  赤峰市(克什克腾旗、巴林左旗、林西县、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、元宝山区、宁城县、喀喇沁旗、松山区、敖汉旗、巴林右旗)

龙岩市(漳平市、长汀县、上杭县、武平县、新罗区、连城县、永定区)

西宁市(湟中区、城中区、城西区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城东区)

银川市(兴庆区、贺兰县、永宁县、西夏区、金凤区、灵武市)

阿勒泰地区(布尔津县、青河县、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、福海县、阿勒泰市)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、文圣区、白塔区、太子河区、宏伟区、弓长岭区)

许昌市(襄城县、鄢陵县、魏都区、长葛市、建安区、禹州市)

常德市(安乡县、桃源县、武陵区、津市市、临澧县、汉寿县、石门县、鼎城区、澧县)

衢州市(龙游县、开化县、常山县、江山市、柯城区、衢江区)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、西吉县、泾源县)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、盐池县、利通区)

保山市(施甸县、龙陵县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

泉州市(洛江区、丰泽区、晋江市、德化县、石狮市、鲤城区、永春县、惠安县、泉港区、安溪县、金门县、南安市)

临沧市(云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、临翔区)

临汾市(霍州市、吉县、侯马市、安泽县、浮山县、尧都区、曲沃县、襄汾县、隰县、永和县、大宁县、古县、乡宁县、洪洞县、蒲县、汾西县、翼城县)

德阳市(中江县、什邡市、罗江区、旌阳区、绵竹市、广汉市)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、额尔古纳市、根河市、海拉尔区、牙克石市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

黄冈市(罗田县、黄州区、红安县、浠水县、武穴市、麻城市、蕲春县、黄梅县、团风县、英山县)

马鞍山市(花山区、和县、当涂县、博望区、含山县、雨山区)

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桂林市(龙胜各族自治县、叠彩区、秀峰区、永福县、荔浦市、灵川县、恭城瑶族自治县、平乐县、临桂区、灌阳县、资源县、阳朔县、全州县、兴安县、象山区、七星区、雁山区)

济宁市(梁山县、金乡县、汶上县、泗水县、曲阜市、兖州区、嘉祥县、任城区、邹城市、微山县、鱼台县)

毕节市(金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、黔西市、织金县、赫章县、七星关区、纳雍县)

河池市(罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、凤山县、南丹县、环江毛南族自治县、宜州区、天峨县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、金城江区)  平凉市(庄浪县、崇信县、泾川县、华亭市、崆峒区、灵台县、静宁县)

沧州市(沧县、孟村回族自治县、海兴县、吴桥县、黄骅市、任丘市、盐山县、肃宁县、青县、南皮县、东光县、新华区、运河区、献县、泊头市、河间市)

广西壮族自治区

雅安市(汉源县、宝兴县、石棉县、名山区、荥经县、雨城区、芦山县、天全县)西安市(周至县、蓝田县、莲湖区、新城区、灞桥区、临潼区、长安区、雁塔区、阎良区、鄠邑区、碑林区、未央区、高陵区)

蚌埠市(禹会区、淮上区、怀远县、五河县、蚌山区、固镇县、龙子湖区)  大同市(浑源县、云州区、左云县、平城区、新荣区、云冈区、广灵县、灵丘县、天镇县、阳高县)

无锡市(宜兴市、锡山区、新吴区、江阴市、梁溪区、惠山区、滨湖区)

太原市(万柏林区、杏花岭区、清徐县、迎泽区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、古交市、阳曲县、小店区)

周口市(沈丘县、扶沟县、淮阳区、太康县、西华县、项城市、川汇区、郸城县、商水县、鹿邑县)湖州市(长兴县、安吉县、吴兴区、德清县、南浔区)

白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、大安市、通榆县)

鞍山市(铁东区、立山区、台安县、千山区、铁西区、海城市、岫岩满族自治县)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、海州区、清河门区、新邱区、彰武县)

惠州市(龙门县、惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、台江县、天柱县、三穗县、镇远县、凯里市、岑巩县、丹寨县、锦屏县、黄平县、雷山县、黎平县、剑河县、榕江县、从江县、施秉县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市)

廊坊市(安次区、三河市、广阳区、香河县、永清县、大厂回族自治县、固安县、大城县、文安县、霸州市)

崇左市(江州区、龙州县、扶绥县、天等县、大新县、宁明县、凭祥市)

梅州市(兴宁市、大埔县、梅县区、梅江区、蕉岭县、丰顺县、五华县、平远县)

吉林市(蛟河市、桦甸市、船营区、丰满区、磐石市、永吉县、昌邑区、龙潭区、舒兰市)

镇江市(京口区、润州区、丹阳市、丹徒区、扬中市、句容市)

松原市(长岭县、宁江区、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

佳木斯市(郊区、桦川县、东风区、前进区、抚远市、桦南县、富锦市、汤原县、向阳区、同江市)

衡阳市(祁东县、衡南县、常宁市、珠晖区、蒸湘区、衡山县、衡阳县、南岳区、衡东县、石鼓区、耒阳市、雁峰区)

六安市(舒城县、霍山县、裕安区、叶集区、金安区、金寨县、霍邱县)

邢台市(信都区、临城县、南和区、新河县、清河县、内丘县、南宫市、沙河市、隆尧县、襄都区、柏乡县、平乡县、广宗县、威县、巨鹿县、宁晋县、临西县、任泽区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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