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玉溪市(峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县、通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区)

金昌市(永昌县、金川区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、茫崖市、乌兰县、德令哈市、天峻县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  十堰市(丹江口市、茅箭区、竹山县、房县、张湾区、郧西县、竹溪县、郧阳区)

中山市

哈尔滨市(方正县、道里区、尚志市、呼兰区、延寿县、依兰县、双城区、道外区、阿城区、松北区、香坊区、五常市、木兰县、巴彦县、通河县、南岗区、宾县、平房区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

河池市(天峨县、宜州区、金城江区、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、凤山县)  延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、和龙市、延吉市、安图县、图们市、汪清县、龙井市)

张家口市(尚义县、怀来县、蔚县、崇礼区、桥西区、万全区、沽源县、阳原县、桥东区、康保县、怀安县、张北县、宣化区、赤城县、涿鹿县、下花园区)

昭通市(绥江县、彝良县、镇雄县、盐津县、威信县、永善县、水富市、巧家县、鲁甸县、昭阳区、大关县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

郴州市(宜章县、嘉禾县、北湖区、资兴市、临武县、苏仙区、汝城县、永兴县、桂阳县、安仁县、桂东县)

惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县、惠城区)

常州市(武进区、新北区、溧阳市、天宁区、钟楼区、金坛区)

肇庆市(德庆县、鼎湖区、四会市、高要区、怀集县、端州区、广宁县、封开县)

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、普宁市、揭西县)

平顶山市(郏县、叶县、汝州市、卫东区、石龙区、湛河区、新华区、宝丰县、鲁山县、舞钢市)

温州市(平阳县、瑞安市、龙港市、泰顺县、龙湾区、乐清市、洞头区、苍南县、文成县、鹿城区、永嘉县、瓯海区)

广安市(前锋区、华蓥市、岳池县、武胜县、广安区、邻水县)

广州市(南沙区、从化区、越秀区、黄埔区、天河区、番禺区、白云区、海珠区、荔湾区、花都区、增城区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区、海州区、细河区、清河门区、彰武县)

定西市(陇西县、漳县、安定区、通渭县、临洮县、渭源县、岷县)

芜湖市(无为市、鸠江区、繁昌区、弋江区、镜湖区、南陵县、湾沚区)

长春市(南关区、双阳区、公主岭市、二道区、绿园区、榆树市、朝阳区、九台区、宽城区、德惠市、农安县)

昌都市(洛隆县、左贡县、八宿县、类乌齐县、察雅县、贡觉县、卡若区、江达县、丁青县、芒康县、边坝县)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、铁西区、台安县、立山区)

深圳市(坪山区、光明区、盐田区、福田区、宝安区、南山区、龙岗区、龙华区、罗湖区)

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遵义市(播州区、红花岗区、桐梓县、仁怀市、正安县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、习水县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、汇川区、绥阳县)

青岛市(莱西市、胶州市、李沧区、崂山区、即墨区、城阳区、市南区、黄岛区、平度市、市北区)

鹤壁市(淇县、鹤山区、浚县、山城区、淇滨区)

东莞市  那曲市(双湖县、尼玛县、聂荣县、安多县、色尼区、索县、嘉黎县、申扎县、比如县、班戈县、巴青县)

常德市(汉寿县、武陵区、安乡县、石门县、津市市、桃源县、临澧县、鼎城区、澧县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、望花区、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区)北京市(大兴区、石景山区、平谷区、密云区、朝阳区、西城区、通州区、怀柔区、东城区、延庆区、顺义区、丰台区、房山区、海淀区、门头沟区、昌平区)

锦州市(凌海市、义县、太和区、北镇市、古塔区、凌河区、黑山县)  呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、根河市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、牙克石市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、阿荣旗)

龙岩市(漳平市、长汀县、连城县、上杭县、永定区、新罗区、武平县)

榆林市(清涧县、吴堡县、定边县、佳县、榆阳区、靖边县、府谷县、子洲县、横山区、神木市、米脂县、绥德县)

徐州市(云龙区、新沂市、铜山区、睢宁县、丰县、邳州市、泉山区、沛县、贾汪区、鼓楼区)衡阳市(衡阳县、南岳区、衡南县、石鼓区、常宁市、蒸湘区、珠晖区、衡山县、雁峰区、耒阳市、祁东县、衡东县)

宜宾市(南溪区、江安县、翠屏区、长宁县、兴文县、珙县、屏山县、筠连县、高县、叙州区)

朝阳市(北票市、凌源市、龙城区、朝阳县、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

潍坊市(安丘市、诸城市、寿光市、奎文区、寒亭区、青州市、昌乐县、昌邑市、坊子区、高密市、潍城区、临朐县)

怀化市(鹤城区、沅陵县、中方县、洪江市、通道侗族自治县、会同县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、船山区、射洪市、安居区)

河源市(东源县、龙川县、紫金县、和平县、连平县、源城区)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)

衡水市(景县、枣强县、冀州区、深州市、武邑县、武强县、饶阳县、安平县、阜城县、故城县、桃城区)

临沧市(镇康县、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、云县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、克东县、龙江县、碾子山区、克山县、甘南县、富裕县、拜泉县、昂昂溪区、建华区、龙沙区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、讷河市、铁锋区、依安县)

眉山市(青神县、东坡区、洪雅县、仁寿县、丹棱县、彭山区)

牡丹江市(宁安市、阳明区、绥芬河市、海林市、西安区、穆棱市、林口县、东宁市、东安区、爱民区)

南昌市(新建区、南昌县、东湖区、青山湖区、红谷滩区、西湖区、进贤县、青云谱区、安义县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

南京市(浦口区、秦淮区、玄武区、鼓楼区、栖霞区、高淳区、江宁区、溧水区、雨花台区、六合区、建邺区)

喀什地区(泽普县、岳普湖县、伽师县、喀什市、疏附县、巴楚县、叶城县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、英吉沙县、疏勒县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成