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天津市(北辰区、宝坻区、滨海新区、河东区、宁河区、东丽区、西青区、武清区、红桥区、津南区、河西区、静海区、和平区、蓟州区、河北区、南开区)

衡阳市(石鼓区、耒阳市、南岳区、常宁市、衡南县、衡东县、祁东县、衡阳县、蒸湘区、雁峰区、衡山县、珠晖区)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

桂林市(灵川县、秀峰区、临桂区、全州县、象山区、兴安县、叠彩区、永福县、恭城瑶族自治县、平乐县、灌阳县、龙胜各族自治县、七星区、荔浦市、资源县、雁山区、阳朔县)  湛江市(徐闻县、霞山区、赤坎区、麻章区、遂溪县、雷州市、廉江市、吴川市、坡头区)

喀什地区(泽普县、巴楚县、喀什市、英吉沙县、疏勒县、伽师县、岳普湖县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、莎车县、叶城县)

吕梁市(石楼县、柳林县、文水县、中阳县、交城县、孝义市、交口县、临县、岚县、方山县、汾阳市、兴县、离石区)

济宁市(嘉祥县、金乡县、任城区、曲阜市、汶上县、泗水县、鱼台县、兖州区、梁山县、微山县、邹城市)延安市(延川县、宝塔区、吴起县、子长市、宜川县、志丹县、黄陵县、安塞区、甘泉县、延长县、洛川县、黄龙县、富县)

六安市(霍山县、金安区、裕安区、金寨县、叶集区、霍邱县、舒城县)  焦作市(孟州市、解放区、武陟县、博爱县、中站区、沁阳市、温县、马村区、修武县、山阳区)

邢台市(威县、襄都区、南和区、平乡县、临西县、沙河市、巨鹿县、新河县、内丘县、清河县、柏乡县、宁晋县、隆尧县、临城县、信都区、广宗县、任泽区、南宫市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

达州市(宣汉县、渠县、开江县、万源市、通川区、大竹县、达川区)

和田地区(墨玉县、民丰县、皮山县、洛浦县、策勒县、和田市、和田县、于田县)

阳泉市(矿区、平定县、郊区、城区、盂县)

襄阳市(保康县、襄城区、谷城县、枣阳市、樊城区、老河口市、宜城市、襄州区、南漳县)

大连市(中山区、甘井子区、普兰店区、西岗区、沙河口区、瓦房店市、金州区、庄河市、旅顺口区、长海县)

漯河市(舞阳县、郾城区、临颍县、召陵区、源汇区)

黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、大冶市、西塞山区、铁山区)

无锡市(新吴区、江阴市、惠山区、滨湖区、宜兴市、锡山区、梁溪区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县、朝阳县、凌源市、龙城区、双塔区)

南通市(如皋市、海安市、如东县、通州区、崇川区、启东市、海门区)

芜湖市(南陵县、无为市、镜湖区、弋江区、繁昌区、湾沚区、鸠江区)

兰州市(皋兰县、红古区、七里河区、永登县、城关区、西固区、安宁区、榆中县)

邯郸市(涉县、丛台区、峰峰矿区、成安县、曲周县、广平县、磁县、永年区、魏县、复兴区、鸡泽县、馆陶县、临漳县、邯山区、大名县、武安市、肥乡区、邱县)

泉州市(洛江区、安溪县、丰泽区、惠安县、石狮市、永春县、金门县、鲤城区、德化县、晋江市、泉港区、南安市)

贵阳市(开阳县、清镇市、白云区、修文县、云岩区、观山湖区、乌当区、息烽县、花溪区、南明区)

萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、上栗县、芦溪县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、海晏县、门源回族自治县)

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周口市(西华县、沈丘县、鹿邑县、川汇区、淮阳区、项城市、郸城县、扶沟县、商水县、太康县)

双鸭山市(宝清县、尖山区、岭东区、四方台区、饶河县、集贤县、友谊县、宝山区)

金华市(永康市、兰溪市、浦江县、婺城区、金东区、义乌市、武义县、磐安县、东阳市)

伊春市(嘉荫县、丰林县、友好区、乌翠区、汤旺县、南岔县、铁力市、金林区、大箐山县、伊美区)  西藏自治区

太原市(迎泽区、尖草坪区、万柏林区、阳曲县、娄烦县、小店区、清徐县、晋源区、古交市、杏花岭区)

衢州市(衢江区、江山市、龙游县、开化县、柯城区、常山县)

五指山市(东方市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、定安县、文昌市、临高县、澄迈县、昌江黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼海市)晋中市(寿阳县、昔阳县、和顺县、平遥县、灵石县、榆社县、祁县、左权县、太谷区、榆次区、介休市)

绵阳市(平武县、三台县、游仙区、北川羌族自治县、安州区、梓潼县、涪城区、盐亭县、江油市)  舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

平顶山市(舞钢市、汝州市、宝丰县、叶县、新华区、石龙区、卫东区、鲁山县、郏县、湛河区)

甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、夏河县、迭部县、临潭县、合作市、碌曲县、玛曲县)

日喀则市(聂拉木县、康马县、定结县、白朗县、萨嘎县、南木林县、仲巴县、江孜县、萨迦县、昂仁县、拉孜县、谢通门县、桑珠孜区、岗巴县、定日县、亚东县、仁布县、吉隆县)丽水市(缙云县、松阳县、龙泉市、云和县、遂昌县、青田县、景宁畲族自治县、庆元县、莲都区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、石屏县、绿春县、弥勒市、泸西县、个旧市、蒙自市、元阳县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、开远市、建水县)

凉山彝族自治州(布拖县、越西县、普格县、西昌市、雷波县、昭觉县、盐源县、甘洛县、德昌县、美姑县、冕宁县、木里藏族自治县、会理市、金阳县、喜德县、会东县、宁南县)

荆州市(松滋市、洪湖市、江陵县、石首市、荆州区、监利市、公安县、沙市区)

东莞市

黄山市(黄山区、徽州区、屯溪区、歙县、休宁县、祁门县、黟县)

本溪市(溪湖区、明山区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区)

广安市(武胜县、前锋区、华蓥市、岳池县、广安区、邻水县)

怀化市(辰溪县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、芷江侗族自治县、溆浦县、中方县)

遂宁市(射洪市、安居区、船山区、大英县、蓬溪县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

临沧市(镇康县、永德县、沧源佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县)

秦皇岛市(北戴河区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区、山海关区)

汉中市(镇巴县、西乡县、南郑区、城固县、汉台区、宁强县、佛坪县、勉县、留坝县、略阳县、洋县)

赣州市(寻乌县、安远县、南康区、崇义县、全南县、瑞金市、赣县区、石城县、定南县、龙南市、上犹县、宁都县、兴国县、信丰县、会昌县、于都县、章贡区、大余县)

嘉峪关市

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。