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全国服务区域:
营口市(大石桥市、西市区、老边区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区)
绥化市(青冈县、兰西县、肇东市、绥棱县、庆安县、北林区、望奎县、安达市、明水县、海伦市)
濮阳市(濮阳县、清丰县、范县、台前县、南乐县、华龙区)
亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)
北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)
吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、利通区、同心县)
德阳市(广汉市、旌阳区、什邡市、绵竹市、中江县、罗江区)
文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、富宁县、麻栗坡县、砚山县、丘北县、文山市、马关县)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、贞丰县、兴义市、兴仁市、安龙县、晴隆县、册亨县、普安县)
延安市(延川县、黄龙县、宜川县、洛川县、延长县、甘泉县、志丹县、富县、黄陵县、安塞区、子长市、吴起县、宝塔区)
通化市(通化县、柳河县、东昌区、集安市、二道江区、梅河口市、辉南县)
海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)
蚌埠市(龙子湖区、怀远县、淮上区、禹会区、固镇县、五河县、蚌山区)
大理白族自治州(漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、云龙县、大理市、巍山彝族回族自治县、宾川县、洱源县、永平县、弥渡县、祥云县、鹤庆县、剑川县)
吉林市(龙潭区、永吉县、丰满区、船营区、桦甸市、昌邑区、舒兰市、蛟河市、磐石市)
凉山彝族自治州(金阳县、普格县、会东县、冕宁县、甘洛县、喜德县、宁南县、布拖县、美姑县、会理市、越西县、雷波县、木里藏族自治县、昭觉县、德昌县、西昌市、盐源县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)
渭南市(澄城县、华州区、临渭区、合阳县、潼关县、白水县、华阴市、韩城市、蒲城县、富平县、大荔县)
伊春市(铁力市、乌翠区、嘉荫县、友好区、汤旺县、伊美区、大箐山县、金林区、南岔县、丰林县)
金昌市(金川区、永昌县)
南京市(江宁区、溧水区、玄武区、建邺区、鼓楼区、浦口区、六合区、高淳区、秦淮区、栖霞区、雨花台区)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区、韶山市)
乐山市(沐川县、五通桥区、沙湾区、夹江县、犍为县、井研县、峨眉山市、金口河区、市中区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)
南平市(松溪县、武夷山市、浦城县、政和县、建瓯市、顺昌县、邵武市、延平区、光泽县、建阳区)
苏州市(姑苏区、吴江区、昆山市、太仓市、吴中区、常熟市、张家港市、相城区、虎丘区)
威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)
呼和浩特市(回民区、托克托县、和林格尔县、清水河县、土默特左旗、新城区、赛罕区、玉泉区、武川县)
淮南市(八公山区、大通区、潘集区、凤台县、田家庵区、谢家集区、寿县)
上海市(长宁区、黄浦区、宝山区、普陀区、松江区、杨浦区、静安区、虹口区、闵行区、奉贤区、嘉定区、金山区、青浦区、徐汇区、浦东新区、崇明区)
金华市(武义县、东阳市、浦江县、义乌市、婺城区、兰溪市、磐安县、永康市、金东区)
克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)
安阳市(殷都区、滑县、龙安区、内黄县、文峰区、北关区、汤阴县、安阳县、林州市)
大庆市(肇源县、让胡路区、红岗区、肇州县、大同区、龙凤区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)
防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)
武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)
贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)
内江市(资中县、市中区、隆昌市、威远县、东兴区)
菏泽市(鄄城县、东明县、定陶区、成武县、曹县、牡丹区、单县、郓城县、巨野县)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
杭州市(拱墅区、桐庐县、建德市、临平区、余杭区、上城区、淳安县、滨江区、临安区、富阳区、萧山区、西湖区、钱塘区)
嘉兴市(南湖区、秀洲区、海宁市、平湖市、桐乡市、海盐县、嘉善县)
邢台市(宁晋县、南宫市、内丘县、任泽区、新河县、襄都区、信都区、广宗县、隆尧县、沙河市、巨鹿县、临城县、柏乡县、南和区、平乡县、临西县、清河县、威县)
包头市(东河区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、青山区、白云鄂博矿区、石拐区、昆都仑区、九原区)
台州市(路桥区、三门县、温岭市、黄岩区、玉环市、仙居县、天台县、椒江区、临海市)
绵阳市(涪城区、北川羌族自治县、江油市、三台县、盐亭县、平武县、游仙区、安州区、梓潼县)
哈尔滨市(依兰县、木兰县、阿城区、宾县、松北区、平房区、双城区、南岗区、五常市、尚志市、呼兰区、延寿县、方正县、巴彦县、道里区、道外区、香坊区、通河县)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
香港特别行政区
伊犁哈萨克自治州(新源县、伊宁县、巩留县、特克斯县、霍城县、尼勒克县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县)
宣城市(郎溪县、泾县、旌德县、绩溪县、广德市、宁国市、宣州区)
茂名市(高州市、茂南区、信宜市、电白区、化州市)
平凉市(灵台县、静宁县、崇信县、庄浪县、泾川县、华亭市、崆峒区)
果洛藏族自治州(久治县、甘德县、玛沁县、玛多县、班玛县、达日县)
七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)
宁夏回族自治区
锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、正蓝旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、多伦县、正镶白旗、太仆寺旗、二连浩特市、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗)
宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)
鸡西市(鸡东县、梨树区、恒山区、麻山区、鸡冠区、密山市、虎林市、城子河区、滴道区)
天水市(秦州区、清水县、秦安县、麦积区、张家川回族自治县、武山县、甘谷县)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
阿克苏地区(温宿县、柯坪县、阿瓦提县、库车市、阿克苏市、沙雅县、乌什县、新和县、拜城县)
德州市(庆云县、平原县、夏津县、临邑县、宁津县、禹城市、乐陵市、武城县、陵城区、德城区、齐河县)
荆门市(掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区)
乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、集宁区、凉城县、化德县、察哈尔右翼前旗、卓资县、商都县、四子王旗)
宁德市(福安市、蕉城区、周宁县、霞浦县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、屏南县、古田县)
东营市(河口区、广饶县、垦利区、东营区、利津县)
泰州市(泰兴市、靖江市、高港区、兴化市、海陵区、姜堰区)
邯郸市(丛台区、永年区、大名县、广平县、磁县、魏县、鸡泽县、涉县、峰峰矿区、肥乡区、邯山区、馆陶县、武安市、成安县、邱县、临漳县、复兴区、曲周县)
日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)
定西市(渭源县、安定区、通渭县、临洮县、陇西县、漳县、岷县)
楚雄彝族自治州(双柏县、牟定县、永仁县、武定县、南华县、禄丰市、元谋县、姚安县、大姚县、楚雄市)
衡阳市(蒸湘区、南岳区、衡南县、衡山县、祁东县、耒阳市、石鼓区、常宁市、衡东县、珠晖区、雁峰区、衡阳县)
青岛市(城阳区、平度市、李沧区、崂山区、市北区、市南区、莱西市、黄岛区、胶州市、即墨区)
沈阳市(浑南区、沈北新区、大东区、苏家屯区、辽中区、铁西区、法库县、新民市、和平区、康平县、皇姑区、于洪区、沈河区)
松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、乾安县)
锦州市(凌河区、古塔区、太和区、北镇市、黑山县、义县、凌海市)
西藏自治区
赤峰市(敖汉旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、红山区、巴林左旗、喀喇沁旗、宁城县、翁牛特旗、元宝山区、林西县、克什克腾旗)
宜昌市(枝江市、长阳土家族自治县、当阳市、远安县、夷陵区、兴山县、秭归县、点军区、伍家岗区、西陵区、猇亭区、五峰土家族自治县、宜都市)
兰州市(红古区、安宁区、皋兰县、城关区、榆中县、西固区、永登县、七里河区)
商洛市(柞水县、山阳县、商南县、镇安县、商州区、洛南县、丹凤县)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
福州市(闽清县、长乐区、晋安区、罗源县、永泰县、平潭县、连江县、鼓楼区、马尾区、闽侯县、福清市、仓山区、台江区)
十堰市(茅箭区、丹江口市、郧西县、房县、张湾区、竹山县、竹溪县、郧阳区)
日喀则市(仲巴县、拉孜县、仁布县、昂仁县、定日县、南木林县、定结县、白朗县、谢通门县、亚东县、萨嘎县、吉隆县、聂拉木县、萨迦县、岗巴县、江孜县、桑珠孜区、康马县)
南充市(营山县、南部县、顺庆区、嘉陵区、高坪区、阆中市、蓬安县、仪陇县、西充县)
温州市(乐清市、龙港市、瓯海区、平阳县、永嘉县、龙湾区、洞头区、泰顺县、苍南县、鹿城区、瑞安市、文成县)
海南藏族自治州(同德县、贵南县、贵德县、共和县、兴海县)
铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)
南阳市(淅川县、宛城区、内乡县、西峡县、桐柏县、唐河县、卧龙区、镇平县、南召县、社旗县、新野县、方城县、邓州市)
徐州市(泉山区、睢宁县、新沂市、云龙区、丰县、贾汪区、鼓楼区、铜山区、邳州市、沛县)
广元市(朝天区、苍溪县、旺苍县、青川县、利州区、昭化区、剑阁县)
白城市(通榆县、洮北区、洮南市、大安市、镇赉县)
马鞍山市(当涂县、和县、含山县、雨山区、博望区、花山区)
广西壮族自治区
钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)
汉中市(留坝县、城固县、佛坪县、宁强县、洋县、略阳县、镇巴县、汉台区、西乡县、勉县、南郑区)
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三门峡市(渑池县、义马市、陕州区、灵宝市、湖滨区、卢氏县)
抚顺市(新宾满族自治县、望花区、抚顺县、顺城区、东洲区、新抚区、清原满族自治县)
汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)
铁岭市(调兵山市、开原市、铁岭县、银州区、昌图县、西丰县、清河区)
乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、米东区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区、天山区、达坂城区)
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榆林市(定边县、榆阳区、靖边县、吴堡县、米脂县、绥德县、清涧县、佳县、横山区、府谷县、神木市、子洲县)
南宁市(宾阳县、江南区、青秀区、横州市、良庆区、马山县、邕宁区、兴宁区、上林县、隆安县、西乡塘区、武鸣区)
襄阳市(襄城区、南漳县、谷城县、襄州区、保康县、老河口市、樊城区、宜城市、枣阳市)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
宝鸡市(千阳县、岐山县、眉县、陇县、扶风县、渭滨区、金台区、陈仓区、太白县、凤翔区、凤县、麟游县)
来源:券业观研
仅用时4个多月,华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。
4月19日,华夏基金发布公告,张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金,并已在中国基金业协会完成变更登记,离任生效日为2025年4月17日。
张弘弢此次卸任产品与以往不同,已按规定在中基协办理了注销手续,而非简单的变更手续。目前,中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上,仍列有其总经理助理等职务。因此,关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。
这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结,更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。
01
从“ETF帝国”到管理规模归零
张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”,2004年其作为研发团队核心成员,参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。
2020年第四季度,公募基金市场异常火爆,催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理,张坤、张清华和张弘弢,被市场称为“三张”。
发展至2024年三季度末,张弘弢的管理规模已达4561.44亿元,在全市场3757位基金经理中排名第十,仅次于管理货币基金的基金经理柳军。
正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际,他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月,张弘弢首次卸任7只产品,其管理规模在半年内骤降至8.34亿元,最终于2025年4月清零。
尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一(2024年末非货ETF规模6584.81亿元),部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中,张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%;华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%,大幅跑输同类平均水平,导致基民持有期累计亏损超328亿元。
张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验,但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白,而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职,进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。
02
“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任
除张弘弢外,去年7月,华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告,郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金,卸任时管理规模合计达166亿元。
公开资料显示,郑泽鸿在2016年加入华夏基金,其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道,于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金,公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。
然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示,在郑泽鸿任职期间,华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%,均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。
此次卸任距其2021年巅峰期仅三年,折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是,郑泽鸿卸任后,上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒,但截至2024年末,相关基金规模已较卸任时缩水超40%。
在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后,华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。
华夏基金3月8日公告,因个人原因,周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合(LOF)、华夏创新视野一年。自此,周克平已无在管产品。
周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示,周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金,历任机构权益投资部研究员、投资经理助理,至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。
自去年6月起,周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末,其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度,从2020年四季度至2023年一季度末,周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。
由于周克平在科技板块的专注,华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而,Choice数据显示,在其任期内,此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损,跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。
值得注意的是,除了华夏核心科技6个月定开A,周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%,这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。
03
被动投资狂欢下的主动权益失速
除核心人物卸任引业内关注,华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。
根据天天基金网显示,2022-2024年,华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元,虽在2024年净利润转正,但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面,2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元,合计303.03亿元。
根据中信证券年报,华夏基金全年实现营收80.31亿元(同比+9.61%),净利润21.58亿元(同比+7.20%),管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张,而主动权益业务的低迷已成为显性短板。
在2024年“活跃资本市场”政策下,华夏基金通过降费策略(宽基ETF管理费降至0.15%)和主题产品布局(如碳中和ETF、科创100ETF)持续吸引增量资金,全年股票ETF净申购额超1200亿元。
Choice金融终端显示,2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%,大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中,华夏优势精选股票全年亏损33.12%,在746只同类产品中排名倒数第11;曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影,与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。
同时,天天基金网显示,华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩,股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末,华夏基金主动权益类产品(含股票型、混合型)管理规模为3200亿元,较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元,降幅42.67%;混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元,降幅达44.91%。
与头部同业相比,华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%,而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平(22%)。
究其原因,业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年,华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元,在全行业148家基金公司中排名倒数第二,严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例,2024年基金份额缩水45%,净资产规模同比下降40%,赎回压力显著加剧。
券业观研认为,在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下,华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构,否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。
04
总结
华夏基金的上述人事调整并非个案,其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。
2024年,资本市场ETF数量突破1000只,仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入,但宽基ETF平均费率已降至0.12%,较2020年下降60%,压缩利润空间达23%。
同时,易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶,华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中,其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。
此外,受到历史遗留问题影响,华夏基金品牌风险持续发酵。2023年,“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后,华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月,暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询,再度反映出营销合规管理的薄弱环节。
张弘弢的卸任,本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为,当ETF规模红利见顶,华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去,唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式,才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。
包括MetaPlatformsInc.的扎克伯格、甲骨文的SafraCatz、摩根大通的杰米·戴蒙在内的内部人士,赶在特朗普的关税声明冲击市场前套现了价值数十亿美元的股票。
据追踪内部人士交易的WashingtonService分析,扎克伯格第一季度通过他的ChanZuckerbergInitiative及其相关基金会抛售了110万股股票,价值7.33亿美元。所有抛售都发生在1月和2月,当时Meta股价仍在600美元上方,情人节当天触及逾736美元的高点。此后市场大跌,这家社交媒体公司的股价重挫32%。
甲骨文首席执行官Catz是另一位大卖家,在这家科技巨头的股价下跌超过30%前,她抛售了380万股价值7.05亿美元的股票。据彭博亿万富豪指数,相关收益加上她剩余的股份和投资组合,使她坐拥的财富达到24亿美元。
美国最大银行摩根大通的首席执行官戴蒙在第一季度抛售了约2.34亿美元股票。据彭博亿万富豪指数,他的资产净值为30亿美元。
第一季度市场大幅动荡。虽然科技股在特朗普上任之初飙升,但在4月2日所谓“解放日”前,关税的不确定性引发全球市场大跌,造成数万亿美元的损失。马斯克这位全球首富的财富今年迄今已缩水1,290亿美元,因为关税的不确定性可能影响从手机到半导体的各种产品,重创了科技行业股票。而一些亿万富豪已经在利用这个机会逢低买入,增加持股。
根据WashingtonService的数据,今年第一季度有3,867名内部人士抛售了价值155亿美元的股票,去年同期有4,702名内部人士抛售了总价值281亿美元的股票。去年的大部分抛售来自贝佐斯,他在去年2月出售了价值超过85亿美元的亚马逊股票。今年第一季度的抛售分布则较为均匀,10位最大卖家抛售了价值超过38亿美元的股票。
新闻结尾
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