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资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

衡阳市(衡阳县、雁峰区、衡南县、蒸湘区、祁东县、珠晖区、衡山县、常宁市、石鼓区、耒阳市、南岳区、衡东县)

三门峡市(渑池县、湖滨区、卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)  娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、娄星区、涟源市)

银川市(永宁县、兴庆区、灵武市、西夏区、贺兰县、金凤区)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

鞍山市(海城市、铁东区、岫岩满族自治县、铁西区、千山区、立山区、台安县)

淄博市(高青县、淄川区、张店区、桓台县、周村区、博山区、沂源县、临淄区)  绥化市(庆安县、绥棱县、青冈县、明水县、望奎县、海伦市、北林区、安达市、兰西县、肇东市)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

深圳市(光明区、宝安区、坪山区、龙岗区、南山区、福田区、龙华区、盐田区、罗湖区)

儋州市

青岛市(黄岛区、莱西市、即墨区、崂山区、城阳区、李沧区、胶州市、市北区、平度市、市南区)

巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、巴州区、通江县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、额敏县、沙湾市、托里县、塔城市)

黑河市(爱辉区、嫩江市、北安市、五大连池市、孙吴县、逊克县)

汕头市(潮南区、龙湖区、濠江区、金平区、南澳县、潮阳区、澄海区)

汉中市(南郑区、城固县、宁强县、洋县、西乡县、镇巴县、勉县、汉台区、佛坪县、略阳县、留坝县)

香港特别行政区

南昌市(青云谱区、红谷滩区、南昌县、青山湖区、西湖区、安义县、进贤县、新建区、东湖区)

阜阳市(临泉县、界首市、颍泉区、阜南县、颍州区、颍上县、颍东区、太和县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)

赤峰市(林西县、克什克腾旗、敖汉旗、红山区、宁城县、元宝山区、巴林左旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、翁牛特旗、巴林右旗)

东莞市

上饶市(广信区、婺源县、弋阳县、万年县、信州区、玉山县、广丰区、余干县、德兴市、横峰县、铅山县、鄱阳县)

金昌市(永昌县、金川区)

牡丹江市(东安区、绥芬河市、宁安市、爱民区、东宁市、西安区、阳明区、穆棱市、林口县、海林市)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区)

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乌鲁木齐市(沙依巴克区、新市区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、头屯河区、达坂城区)

渭南市(白水县、华州区、大荔县、蒲城县、合阳县、富平县、华阴市、潼关县、韩城市、临渭区、澄城县)

湛江市(吴川市、雷州市、坡头区、遂溪县、霞山区、赤坎区、麻章区、廉江市、徐闻县)

信阳市(固始县、新县、潢川县、平桥区、罗山县、光山县、淮滨县、息县、浉河区、商城县)  益阳市(安化县、桃江县、沅江市、赫山区、资阳区、南县)

萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、双塔区、北票市、建平县、凌源市)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)保山市(隆阳区、施甸县、昌宁县、腾冲市、龙陵县)

福州市(长乐区、闽清县、仓山区、闽侯县、平潭县、晋安区、永泰县、连江县、福清市、马尾区、台江区、鼓楼区、罗源县)  铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

晋中市(榆社县、太谷区、寿阳县、昔阳县、榆次区、和顺县、祁县、灵石县、介休市、左权县、平遥县)

广西壮族自治区

林芝市(工布江达县、墨脱县、波密县、米林市、朗县、察隅县、巴宜区)平凉市(崆峒区、静宁县、泾川县、灵台县、崇信县、庄浪县、华亭市)

鄂尔多斯市(杭锦旗、东胜区、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗、达拉特旗)

楚雄彝族自治州(大姚县、双柏县、楚雄市、元谋县、禄丰市、姚安县、南华县、永仁县、武定县、牟定县)

石家庄市(无极县、灵寿县、晋州市、桥西区、元氏县、正定县、平山县、井陉县、辛集市、赞皇县、井陉矿区、长安区、行唐县、鹿泉区、新乐市、高邑县、栾城区、深泽县、赵县、裕华区、新华区、藁城区)

齐齐哈尔市(甘南县、依安县、龙江县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、克山县、建华区、昂昂溪区、富裕县、泰来县、拜泉县、富拉尔基区、碾子山区、龙沙区、讷河市、克东县)

鸡西市(麻山区、鸡东县、滴道区、恒山区、鸡冠区、虎林市、城子河区、梨树区、密山市)

西安市(长安区、雁塔区、阎良区、蓝田县、高陵区、临潼区、周至县、未央区、灞桥区、新城区、碑林区、鄠邑区、莲湖区)

定西市(漳县、临洮县、渭源县、岷县、陇西县、安定区、通渭县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、望谟县、贞丰县、普安县、安龙县、册亨县、兴义市)

盐城市(阜宁县、建湖县、亭湖区、响水县、射阳县、滨海县、东台市、大丰区、盐都区)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

合肥市(长丰县、瑶海区、肥西县、庐江县、巢湖市、包河区、肥东县、庐阳区、蜀山区)

金华市(武义县、兰溪市、磐安县、义乌市、永康市、金东区、婺城区、浦江县、东阳市)

吕梁市(孝义市、临县、文水县、石楼县、中阳县、方山县、岚县、离石区、交口县、柳林县、交城县、汾阳市、兴县)

泰州市(姜堰区、泰兴市、兴化市、靖江市、海陵区、高港区)

黄山市(休宁县、黟县、屯溪区、徽州区、黄山区、歙县、祁门县)

漯河市(舞阳县、召陵区、临颍县、源汇区、郾城区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。