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赤峰市(阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、克什克腾旗、巴林左旗、巴林右旗、红山区、宁城县、松山区、林西县、翁牛特旗、喀喇沁旗、元宝山区)

延安市(富县、黄陵县、甘泉县、黄龙县、洛川县、延长县、子长市、安塞区、宝塔区、吴起县、宜川县、志丹县、延川县)

忻州市(代县、五寨县、保德县、繁峙县、原平市、宁武县、定襄县、河曲县、神池县、岢岚县、忻府区、五台县、偏关县、静乐县)

柳州市(柳江区、三江侗族自治县、城中区、融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、柳南区、柳北区、柳城县、融安县)  聊城市(东昌府区、临清市、高唐县、东阿县、茌平区、莘县、阳谷县、冠县)

东营市(东营区、垦利区、利津县、广饶县、河口区)

荆州市(沙市区、松滋市、荆州区、江陵县、洪湖市、石首市、监利市、公安县)

湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

安顺市(普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)  那曲市(索县、色尼区、比如县、安多县、班戈县、巴青县、申扎县、双湖县、聂荣县、尼玛县、嘉黎县)

重庆市(九龙坡区、梁平区、武隆区、开州区、涪陵区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、合川区、忠县、巴南区、长寿区、城口县、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、万州区、大渡口区、江北区、沙坪坝区、荣昌区、奉节县、大足区、渝北区、石柱土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、綦江区、云阳县、丰都县、渝中区、南川区、璧山区、黔江区、永川区、江津区、垫江县、潼南区、巫溪县)

三门峡市(义马市、灵宝市、卢氏县、渑池县、陕州区、湖滨区)

南平市(政和县、松溪县、顺昌县、武夷山市、邵武市、建瓯市、浦城县、建阳区、光泽县、延平区)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、高台县、临泽县、民乐县)

许昌市(建安区、长葛市、禹州市、鄢陵县、魏都区、襄城县)

固原市(西吉县、隆德县、彭阳县、原州区、泾源县)

佛山市(南海区、高明区、禅城区、三水区、顺德区)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

曲靖市(师宗县、宣威市、马龙区、麒麟区、富源县、沾益区、罗平县、会泽县、陆良县)

南通市(如东县、通州区、启东市、如皋市、海安市、海门区、崇川区)

济源市

山南市(隆子县、桑日县、错那市、乃东区、琼结县、洛扎县、浪卡子县、扎囊县、曲松县、贡嘎县、措美县、加查县)

泰州市(姜堰区、海陵区、高港区、靖江市、兴化市、泰兴市)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、海盐县、南湖区、海宁市、平湖市、秀洲区)

银川市(西夏区、兴庆区、灵武市、永宁县、贺兰县、金凤区)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

孝感市(孝昌县、安陆市、汉川市、云梦县、应城市、孝南区、大悟县)

晋城市(城区、沁水县、陵川县、阳城县、高平市、泽州县)

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信阳市(潢川县、息县、商城县、平桥区、固始县、罗山县、浉河区、淮滨县、新县、光山县)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、八步区、富川瑶族自治县)

芜湖市(湾沚区、繁昌区、南陵县、无为市、弋江区、镜湖区、鸠江区)

深圳市(宝安区、罗湖区、光明区、龙华区、南山区、福田区、坪山区、盐田区、龙岗区)  果洛藏族自治州(达日县、甘德县、班玛县、玛多县、久治县、玛沁县)

乌鲁木齐市(头屯河区、天山区、达坂城区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、水磨沟区、米东区、新市区)

六安市(叶集区、裕安区、金寨县、舒城县、霍山县、霍邱县、金安区)

拉萨市(城关区、堆龙德庆区、曲水县、达孜区、林周县、墨竹工卡县、尼木县、当雄县)镇江市(句容市、丹徒区、扬中市、京口区、丹阳市、润州区)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、仪征市、广陵区、宝应县)  阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

阜阳市(颍泉区、临泉县、颍州区、颍上县、太和县、颍东区、阜南县、界首市)

阿里地区(札达县、噶尔县、普兰县、改则县、措勤县、日土县、革吉县)

楚雄彝族自治州(双柏县、姚安县、禄丰市、牟定县、南华县、楚雄市、大姚县、元谋县、武定县、永仁县)大连市(长海县、西岗区、金州区、瓦房店市、中山区、庄河市、普兰店区、旅顺口区、甘井子区、沙河口区)

日喀则市(聂拉木县、昂仁县、白朗县、岗巴县、康马县、拉孜县、亚东县、谢通门县、定日县、南木林县、桑珠孜区、萨嘎县、萨迦县、吉隆县、定结县、江孜县、仲巴县、仁布县)

三明市(建宁县、三元区、大田县、宁化县、沙县区、永安市、将乐县、清流县、泰宁县、明溪县、尤溪县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、汶川县、红原县、马尔康市、黑水县、小金县、金川县、九寨沟县、松潘县、阿坝县、理县、若尔盖县、茂县)

毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、赫章县、大方县、七星关区、纳雍县)

潍坊市(临朐县、诸城市、安丘市、昌乐县、昌邑市、坊子区、潍城区、寿光市、青州市、寒亭区、奎文区、高密市)

宁波市(鄞州区、象山县、宁海县、奉化区、江北区、镇海区、余姚市、北仑区、慈溪市、海曙区)

咸宁市(通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、咸安区、嘉鱼县)

淮安市(盱眙县、清江浦区、洪泽区、涟水县、淮阴区、淮安区、金湖县)

上饶市(万年县、余干县、信州区、弋阳县、玉山县、德兴市、铅山县、广丰区、婺源县、横峰县、广信区、鄱阳县)

宁夏回族自治区

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

常州市(武进区、溧阳市、金坛区、新北区、天宁区、钟楼区)

赣州市(赣县区、定南县、于都县、安远县、龙南市、大余县、石城县、会昌县、兴国县、寻乌县、南康区、宁都县、上犹县、信丰县、瑞金市、崇义县、全南县、章贡区)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、格尔木市、都兰县、乌兰县、德令哈市)

　　韩国检察机关一位发言人周四表示，检方已起诉前总统文在寅涉嫌受贿。

　　全州地方检察官办公室在一份声明中表示，文在寅“因收受2.17亿韩元（约合15万美元），帮助其女婿在一家航空公司工作而被控腐败”。

　　2025年4月23日，摩根大通资产及财富管理部首席执行官欧朵思发布致股东信，欧朵思称：“我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。”

　　以下是信件全文：

　　2024致股东信

　　资产及财富管理

　　展望未来，

　　我们会尽心竭力推动创新和持续增长，

　　继续满足您的所需，超越所望。

　　摩根大通拥有近两个世纪管理客户资产的辉煌历史，致力于履行受托责任。历经岁月变迁，我们始终为全球的客户提供深刻洞见与卓越业绩，这些客户包括政府、大型机构、中央银行、主权财富基金、企业领袖、创始人及个人。我们不懈追求稳健而持续的回报，争取巩固我们在行业增长中的领先地位。无论是在大通分行为初次储蓄的客户提供现金管理或退休规划方案，还是为大型州立养老计划制定战术性资产配置全盘管理策略，我们通过每次合作不断巩固业务根基，赢得客户信赖。

　　我有幸和杰米·戴蒙（JamieDimon）共事二十余年，这段经历让我深刻体会到，成功绝非偶然，也不可视为理所当然。可持续增长之道，在于不断创新、极致专注、全力以赴，同时还需秉持“堡垒思维”——常备不懈迎接严峻挑战，同时静待时机智取新局。我们正置身竞争激烈的环境，既要为客户甄选最佳机遇，也要为自身的未来增长开拓路径，同时致力于降本增效，追求运营卓越。

　　在资产及财富管理部，我与同仁努力不懈，持续优化客户投资组合，为未来做好准备。我们通过以下方式实现这一目标：创造领先同业的投资业绩，汇聚业内顶尖人才，践行我们宏大的投资方略。我们重点投资尖端技术与精英人才，努力消除低效，为股东创造丰厚的盈利增长。

　　客户持续注入新的资产，就是对我们最大的认可。4，860亿美元净新增资产的托付，使得过去两年间资金净流入合计达近1万亿美元，彰显了客户对我们策略的信心。这一非凡成就是我们业务实力与成效的有力证明。

　　凭借如此强劲势头，我们几乎所有财务指标均创新高，五大关键绩效指标更齐攀高峰。

　　主动管理客户资产

　　过去二十年间，当同行纷纷加大对被动策略的投资时，我们仍一直专注于打造业内领先的主动管理平台并持续投入。在当今市场环境中，掌握基本面洞察力至关重要，我们的职责是主动捕捉未在滞后的基准中所反映的机遇。我们灵活而精准地应对周期轮动，争取持续缔造全球顶尖的投资业绩。我们的卓越表现，不仅为投资者创造了丰硕回报，更进一步巩固了客户对我们作为长期合作伙伴的信任，并吸引更多客户选择我们。

　　我们对投资研究能力的重大投入，成为了我们在主动管理领域优于业界的关键：2024年，我们拥有490名专属研究分析师，覆盖多个资产类别，凸显了我们力求做出明智决策的承诺，并将研究融入公司文化与业务生态。仅过去一年，我们的研究团队覆盖约4，700家公司，开展了近1.1万次公司实地考察与交流。这些来自全球的实时实地洞察，结合摩根大通的前沿技术，让团队能够为客户驾驭复杂的全球市场。

　　通过深度利用人工智能（AI）、机器学习和专有数据科学等先进技术，我们全面提升业务能力，大幅优化风险管理能力、简化运营并提高整体效率。我们最近推出的GPT-Insights就体现了这一承诺，它为资产管理投资者简化研究流程。这款专有生成式AI工具整合多方数据源，编制全面的公司报告，以简明易懂的方式呈现内部与外部观点。自2024年12月推出以来，GPT-Insights将研究任务耗时缩短高达85%，引导投资者深入探索的方向。我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。

　　最后，近年来，我们投入了大量资源发展交易型开放式基金（ETF）平台。出色的主动管理表现与ETF专长的结合，使我们能够在快速扩展的主动型ETF领域占据领先地位。2024年，我们在全行业的主动管理和主动型ETF流入中双双位居前列。

　　精英汇萃的顾问团队

　　过去五年，我们战略性地扩展并改进全球顾问团队，旨在增强能力，以满足客户多样化和不断演变的需要。这包括聘请新顾问并完善综合培训计划，确保他们掌握最新知识与技能，保持站在行业前沿。2024年，我们的财富管理业务网络拥有超过9，500名顾问，增长率为6%——在行业普遍停滞的背景下，这一成绩尤为显著，展现了我们全球平台的规模以及全力提供顶尖与专业服务的承诺。我们致力于建立面向未来的顾问团队，覆盖财富管理、机构业务及零售领域，树立行业领先的竞争标准。

　　除了招聘与培训，我们还为顾问配备尖端AI工具，如ConnectCoach和SalesAssist，大幅提升生产效率，扩大专业范围。凭借超过80%的资产及财富管理部前台员工使用摩根大通大型语言模型（AI）套件，我们每天都在挖掘机会，减省枯燥重复的工作，让团队专注于更高价值的事务。这些举措对提供卓越服务与推动可持续增长至关重要。

　　为每位客户量身定制方案

　　我们对个性化建议的愿景，是让客户与顾问能够根据独特需求做出灵活选择。为了增强这方面的能力，我们完成了两项重要交易，分别在2020及2021年收购了55ip和OpenInvest。我们的技术团队利用收购的技术和平台，加上持续的专有开发工作，为每个投资组合团队配备最现代化和先进的工具和资源。这让他们能够灵活调整偏好与集中度，适应税务需求，打造符合客户特定目标的投资组合。我们坚信，受托管理者不应为客户投资组合强加选择或偏好。相反，我们让客户指明对其重要的标准，摩根大通团队则据此执行。

　　我们认为应该善用受托责任，对所投资的公司发挥影响，借助两个世纪凝聚的深厚底蕴，提升为股东创造的长期价值。我们的内部管理团队独立运作，无需依赖外部代理顾问为政策表决及提供建议。实际上，我们已采取行动大幅减少代理顾问公司对团队的影响，不再将他们的研究报告纳入我们管理团队及投资专家的治理决策体系。我们引以为豪的是，主要投资者均积极参与公司治理，并善用他们的专业知识及见解，为客户资产构筑坚实的监督保障。

　　另类投资

　　另类投资一直是我们客户投资组合享有的一大差异化优势，因为我们是全球重要的另类投资提供商与投资者之一。近年来，这一资产类别成为行业最大、增长最快的领域之一，主要得益于面向个人投资者的开放式结构。为此，我们战略性地将业务范围重组为两大支柱：资产及财富管理另类投资方案和资产管理私募市场。依托我们60多年的深厚积淀与丰富广博的投资经验，新架构旨在拓宽覆盖范围并实现显着增长。这些改进让我们能够扩大业务范围，充分发挥我们在该领域的深厚专业知识，从第三方策略到自主管理的基金，最终为客户提供全方位、定制化的创新投资方案。通过精准匹配不断变化的市场需求与自身资源及业务能力，我们能够从容驾驭复杂的金融环境，推动这一重要领域的可持续增长。

　　全球布局

　　作为一家拥有数百年历史的企业，我们深刻理解塑造行业的复杂经济与地缘政治格局。如今，资产及财富管理部在超过150个国家/地区服务客户，彰显了我们致力于服务全球广大客户的承诺。近年来，我们在雅典、杰克逊维尔、曼彻斯特、慕尼黑、盐湖城和斯科茨代尔开设新办事处。此外，我们还在奥斯汀、劳德代尔堡和法兰克福等主要办事处增加超过10%的顾问人数。在中国，我们在外资资产管理公司中拥有较大的中国股票研究分析师团队。这些投资为资产及财富管理业务未来几十年的发展奠定了坚实的基础。 

　　除了扩大我们的业务足迹外，我们还通过人才流动培育卓越文化，确保我们的团队不仅熟悉当地市场动态，也与我们具有凝聚力的全球文化保持一致。两者的结合，让我们能够保持灵活敏捷、反应迅速，准确把握新兴趋势，并为全球客户提供一致的体验。最后，在全球大多数资产及财富管理网点，我们都与消费者和社区银行以及商业和投资银行业务伙伴共处同一地点，大大增强了我们对客户和社区的影响。

　　策略成效卓著：为公司和股东带来强劲的净资产收益率

　　与业内对手相比，我们不仅业绩优异，对摩根大通的整体成功也很关键。我们之所以能够实现行业领先的净资产收益率，源于我们严谨地管理资产负债表上的每一分毫，为股东带来强劲的综合股本回报率。这些成果是在我们对业务保持大量投资下同时实现的，凸显了我们业务的强大实力，以及对战略投资的专注。

　　结语

　　我们致力于履行对客户的受托责任，这指导了我们的工作方向，引领着每一步的前行。近年的市况充满挑战和波动，我们都能成功引导客户和股东应对，同时也投资布局未来，为此，我深感自豪。

　　摩根大通的三大业务板块每日都在各自领域追求卓越，深知整体力量胜于个体之和。我和资产及财富管理运营委员会的同仁努力不懈，为客户尽量提升公司价值，提供投资建议、流动性管理、资本市场专长、信贷、支付、托管及全方位银行服务。客户与每个业务部门一样，都是集团的一份子，共同享有摩根大通庞大的资源和规模优势，这些条件让我们在竞争中脱颖而出。

　　我们衷心感谢客户和股东的信赖，并将继续致力于提供至臻服务。凭借摩根大通的优势，我们有信心能够提供卓越价值，保持行业领导地位。展望未来，我们会尽心竭力推动创新和持续增长，继续满足您的所需，超越所望。

　　2．注释内容请参见本年报第58页注释33。 

　　3．资料来源：公开文件、公司网站、晨星。 

　　4．注释内容请参见本年报第59页注释36。 

　　5．资料来源：公开文件；净资产收益率或类似指标基于报告数据（如有）。对于未报告净资产收益率或类似指标的同业，计算结果来源于报告的普通股东应占净收入以及报告的平均普通股东权益。

　　2024LettertoShareholders

　　Asset&WealthManagement

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　　Alternativeshavealwaysbeenakeydifferentiatorinourclients’portfolios，asweareamongtheleadingprovidersandinvestorsglobally．Recently，thisassetclasshasemergedasoneoftheindustry’slargestandfastest-growingareas，primarilydrivenbytheopen-endedstructurenowavailabletoindividualinvestors．Inresponse，wehavestrategicallyrestructuredourcoverageintotwodistinctpillars：AWMAlternativeSolutionsandAMPrivateMarkets．Thisnewstructureisdesignedtobroadenourcoverageandenablemeaningfulgrowth，leveragingourrichhistoryofover60yearsandourextensiveexperienceacrossvariousinvestmenttypes．Withtheseenhancements，wearepoisedtoexpandourcoverageandunlockourdeepexpertiseinthisarea，ultimatelyprovidingourclientswithinnovativeandtailoredinvestmentsolutionsacrosstheboard–fromthird-partystrategiestofundsmanagedbyourownteams．Byaligningourresourcesandcapabilitieswiththeevolvingneedsofthemarket，wearewell-equippedtonavigatethecomplexitiesofthefinanciallandscapeanddrivesustainablegrowthinthisimportantarea．

　　GLOBALFOOTPRINT 

　　Asabusinesswithinafirmwithhundredsofyearsofhistory，wepossessadeepunderstandingofthecomplexeconomicandgeopoliticallandscapethatshapesourindustry．Today，AWMmaintainsclientcoverageinover150countries，underscoringourcommitmenttoservingadiverserangeofclientsglobally．Inrecentyears，wehaveinvestedinopeningnewofficesinAthens，Jacksonville，Manchester，Munich，SaltLakeCityandScottsdale．Additionally，wehaveincreasedournumberofadvisorsbymorethan10%inotherkeyoffices，includingAustin，FortLauderdaleandFrankfurt．InChina，wehaveoneofthelargestteamsofresearchanalystscoveringChinesestocksamongforeign-ownedassetmanagers．TheseinvestmentsbuildastrongfoundationforAWMfordecadestocome．

　　Inadditiontoexpandingourgeographicfootprint，wecultivateacultureofexcellencethroughtalentmobility，ensuringourteamsarenotonlyadeptinlocalmarketdynamicsbutalsoalignedwithourcohesiveglobalculture．Thiscombinationallowsustoremainagileandresponsive，positioningustocapitalizeonemergingtrendsandtodeliveraconsistentexperiencetoourclientsworldwide．Lastly，inmostofAWMlocationsaroundtheworld，weco-locatewithourConsumer&CommunityBankingandCommercial&InvestmentBankpartners，significantlyamplifyingourimpactonclientsandcommunities．

　　EVIDENCETHATTHISSTRATEGYISWORKING：STRONGROEFOROURFIRMANDSHAREHOLDERS

　　OurresultsarenotonlystrongcomparedwitheverymajorcompetitorbutarealsocrucialforthebroadersuccessofJPMorganChase．Ourabilitytodeliverindustry-leadingreturnonequity（ROE）stemsfromourdisciplinedapproachtomanagingeverydollaronourbalancesheet，contributingtoarobustblendedROEforourshareholders．Theseresults，achievedwhilemaintainingsignificantinvestmentinourbusiness，speaktothestrengthofourfranchiseandthefocusofourstrategicinvestmentagenda．

　　CONCLUSION 

　　Ourfiduciarycommitmenttoourclientsservesasournorthstar，guidingeveryaspectofourwork．Iamproudofhowwehavesuccessfullyguidedourclientsandshareholdersthroughthechallengesandvolatilityofrecentyears，allwhilemakingsignificantinvestmentsinthefuture．

　　AseachofthethreelinesofbusinessatJPMorganChasestriveseverydaytoexcelinourrespectiveareas，weareacutelyawarethatourcollectivestrengthsurpassesthesumofourindividualparts．TogetherwithmyOperatingCommitteepartnersinAWM，weworkrelentlesslytomaximizethefirm’svaluetoeveryclient，deliveringinvestmentadvice，liquiditymanagement，capitalmarketsexpertise，credit，payments，custodyandfull-servicebanking．Clientsbenefitfrombeing partofthebroaderJPMorganChaseecosystem，asdoeseachlineofbusiness，withaccesstounparalleledresourcesandscalethatsetusapartfromthecompetition． 

　　Wearedeeplygratefulforthetrustourclientsandshareholdersplaceinusandremaindedicatedtodeliveringexcellenceeveryday．ByleveragingthestrengthsofJPMorganChase，weareconfidentinourabilitytodeliverexceptionalvalueandmaintainourleadershippositionintheindustry．Aswelooktothefuture，wearecommittedtodrivinginnovationandconsistentgrowth，ensuringthatwecontinuetomeetandexceedyourexpectations．

　　1.Forfootnote，refertopage58footnote34inthisAnnualReport． 

　　2.Forfootnote，refertopage58footnote33inthisAnnualReport．  

　　3.Source：Publicfilings，companywebsite，Morningstar．  

　　4.Forfootnote，refertopage59footnote36inthisAnnualReport． 

　　5.Source：Publicfilings；returnonequity（ROE）orcomparablemetricisbasedonasreportedfigures，whereavailable．ForpeersthatdonotreportROEoracomparablemetric，calculationswerederivedfromreportednetincomeattributabletocommonshareholdersandthereportedaveragecommonshareholders’equity．