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韶关市(南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、武江区、乐昌市、浈江区、新丰县、曲江区、仁化县、始兴县)

荆门市(东宝区、沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区)

丹东市(振兴区、东港市、元宝区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县)  张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县、民乐县、临泽县、高台县)

淮南市(谢家集区、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区、寿县、凤台县)

泸州市(古蔺县、合江县、龙马潭区、江阳区、纳溪区、叙永县、泸县)

河池市(金城江区、巴马瑶族自治县、宜州区、凤山县、天峨县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、南丹县)

宣城市(泾县、旌德县、广德市、宁国市、绩溪县、郎溪县、宣州区)  伊犁哈萨克自治州(巩留县、昭苏县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、奎屯市、特克斯县、新源县、伊宁市、伊宁县、霍城县)

遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、大英县、射洪市)

驻马店市(正阳县、泌阳县、驿城区、确山县、遂平县、汝南县、平舆县、新蔡县、上蔡县、西平县)

三明市(明溪县、尤溪县、宁化县、将乐县、清流县、永安市、建宁县、泰宁县、大田县、沙县区、三元区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特中旗)

昌都市(八宿县、贡觉县、江达县、左贡县、察雅县、类乌齐县、丁青县、边坝县、卡若区、洛隆县、芒康县)

衡水市(故城县、景县、深州市、安平县、饶阳县、武强县、枣强县、武邑县、桃城区、阜城县、冀州区)

株洲市(天元区、茶陵县、醴陵市、攸县、炎陵县、石峰区、芦淞区、渌口区、荷塘区)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

宁波市(慈溪市、奉化区、鄞州区、镇海区、余姚市、江北区、北仑区、宁海县、象山县、海曙区)

黄冈市(蕲春县、浠水县、黄州区、武穴市、黄梅县、团风县、罗田县、麻城市、红安县、英山县)

怀化市(芷江侗族自治县、通道侗族自治县、会同县、鹤城区、中方县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、溆浦县)

鸡西市(麻山区、鸡东县、虎林市、密山市、鸡冠区、恒山区、梨树区、滴道区、城子河区)

吉安市(峡江县、永新县、井冈山市、万安县、泰和县、安福县、吉州区、遂川县、吉水县、吉安县、青原区、永丰县、新干县)

东营市(河口区、利津县、垦利区、东营区、广饶县)

泰安市(宁阳县、泰山区、肥城市、岱岳区、新泰市、东平县)

白山市(临江市、浑江区、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、咸安区、崇阳县、通山县、通城县)

昆明市(呈贡区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、嵩明县、东川区、西山区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、宜良县、石林彝族自治县、安宁市、富民县、盘龙区)

常德市(汉寿县、桃源县、武陵区、临澧县、津市市、鼎城区、石门县、安乡县、澧县)

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肇庆市(广宁县、鼎湖区、封开县、德庆县、四会市、怀集县、端州区、高要区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

朔州市(怀仁市、右玉县、平鲁区、朔城区、山阴县、应县)

广西壮族自治区  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、德令哈市、乌兰县、茫崖市、天峻县)

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大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)鹤岗市(兴安区、萝北县、东山区、南山区、绥滨县、工农区、兴山区、向阳区)

莆田市(城厢区、涵江区、荔城区、仙游县、秀屿区)  铜仁市(沿河土家族自治县、万山区、石阡县、江口县、德江县、思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区)

衡阳市(石鼓区、常宁市、南岳区、衡东县、衡山县、衡南县、耒阳市、珠晖区、蒸湘区、衡阳县、雁峰区、祁东县)

长春市(农安县、二道区、朝阳区、榆树市、南关区、公主岭市、双阳区、宽城区、九台区、绿园区、德惠市)

衢州市(衢江区、江山市、龙游县、常山县、开化县、柯城区)襄阳市(樊城区、保康县、谷城县、襄城区、南漳县、襄州区、老河口市、枣阳市、宜城市)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区、赫章县、大方县、黔西市、纳雍县、金沙县)

遵义市(正安县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、凤冈县、习水县、桐梓县、绥阳县、余庆县、汇川区、红花岗区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、播州区)

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济南市(长清区、济阳区、历下区、平阴县、历城区、天桥区、钢城区、章丘区、莱芜区、槐荫区、商河县、市中区)

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作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）