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鹤岗市(萝北县、绥滨县、兴安区、南山区、工农区、东山区、兴山区、向阳区)
嘉兴市(秀洲区、南湖区、海宁市、嘉善县、桐乡市、海盐县、平湖市)
阜新市(太平区、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、新邱区) 镇江市(扬中市、句容市、润州区、京口区、丹阳市、丹徒区)
广州市(白云区、海珠区、越秀区、番禺区、花都区、天河区、南沙区、荔湾区、黄埔区、增城区、从化区)
那曲市(班戈县、嘉黎县、安多县、尼玛县、比如县、索县、申扎县、巴青县、聂荣县、双湖县、色尼区)
巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、和静县、博湖县、若羌县、尉犁县、和硕县、且末县、轮台县)营口市(西市区、盖州市、鲅鱼圈区、老边区、站前区、大石桥市)
黄石市(铁山区、黄石港区、阳新县、西塞山区、大冶市、下陆区) 桂林市(平乐县、阳朔县、资源县、永福县、七星区、叠彩区、龙胜各族自治县、荔浦市、雁山区、灌阳县、临桂区、兴安县、灵川县、恭城瑶族自治县、秀峰区、全州县、象山区)
南通市(通州区、崇川区、海安市、如东县、海门区、启东市、如皋市)
朔州市(山阴县、应县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县)
唐山市(滦州市、曹妃甸区、遵化市、迁安市、古冶区、迁西县、丰南区、乐亭县、丰润区、路北区、玉田县、路南区、滦南县、开平区)
张家口市(康保县、张北县、赤城县、桥西区、万全区、崇礼区、下花园区、沽源县、蔚县、阳原县、涿鹿县、宣化区、怀来县、桥东区、尚义县、怀安县)
甘南藏族自治州(临潭县、迭部县、碌曲县、舟曲县、玛曲县、合作市、卓尼县、夏河县)
安阳市(殷都区、龙安区、内黄县、北关区、林州市、滑县、汤阴县、文峰区、安阳县)
普洱市(西盟佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)
泰安市(新泰市、岱岳区、宁阳县、泰山区、肥城市、东平县)
庆阳市(环县、镇原县、庆城县、宁县、合水县、正宁县、华池县、西峰区)
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乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、卓资县、商都县、化德县、兴和县、凉城县、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗)
丽水市(莲都区、景宁畲族自治县、松阳县、青田县、龙泉市、遂昌县、缙云县、庆元县、云和县)
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南阳市(镇平县、方城县、淅川县、南召县、新野县、内乡县、宛城区、西峡县、卧龙区、邓州市、唐河县、社旗县、桐柏县)
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六安市(叶集区、金安区、霍山县、金寨县、舒城县、霍邱县、裕安区)
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克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)
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大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
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渭南市(大荔县、富平县、临渭区、合阳县、韩城市、澄城县、蒲城县、华阴市、白水县、潼关县、华州区)
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漯河市(临颍县、舞阳县、郾城区、召陵区、源汇区)
4月22日早盘，百大集团、翠微股份、跨境通、大连友谊、步步高（维权）涨停。21世纪经济报道记者观察到，今年年初以来，在复杂的宏观经济环境中，资本市场对国内消费零售行业的关注度显著升温，相关板块反复活跃。同花顺数据显示，自4月1日至4月22日收盘，零售板块累计涨幅达12.89%。
政策红利上，提振消费明确成为政策重点，各地纷纷出台相关政策文件，目前正陆续落地；行业经营预期方面，数据显示，4月零售业总体较上月扩张。未来居民消费能力和消费信心有进一步修复的潜力。
对于零售概念，机构普遍看好行业增长潜力。华南某行业分析人士向21世纪经济报道记者表示，零售板块的活跃是政策支持、消费复苏、业态创新及资金驱动共同作用的结果。短期看，以旧换新、即时零售等政策红利与新兴业态仍是主要驱动力；中长期需关注消费信心修复及企业转型成效。
长期来看，提振消费的政策导向明确。2024年以来，相关部门持续推出全方面、多维度政策刺激，并于近日出台《提振消费专项行动方案》，从居民端增收减负、以旧换新加力扩围、服务与新型消费提质优化等方面提出了指导意见，进一步助力消费增长，推动居民消费意愿持续提升。
近日，国家统计局发布数据：2025年一季度社会消费品零售总额为124671亿元，同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。其中，3月社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%，高于Wind同比增长4.4%的一致预期，增速为14个月来最高。
从地区来看，城镇消费跑赢农村，预计受消费情绪回暖及以旧换新补贴政策等因素有关。与此同时，家电家居和通讯器材等受国补类目保持高速增长。其中，家电及音像器材分别同比增长35.1%，通讯器材类受手机国补驱动增速进一步加快，同比增长28.6%。
中国商业联合会发布，4月，中国零售业景气指数（CRPI）为50.5%，环比微升0.3个百分点，维持在扩张区间运行。中国商业联合会认为，4月零售业整体表现向好，租赁经营类指数景气度持续高企，电商经营类指数持平，商品经营类指数略有回升，体现出线上线下商品经营预期均有不同程度的改善。
4月以来，包括零售百货和跨境零售在内的新零售概念股交易火热。在各地首发经济和B2B跨境电商在线交易服务平台敦煌网爆火的刺激下，国芳集团、国光连锁、百大集团等相关企业均在不同阶段走出强势行情。
4月1日至4月22日收盘，国芳集团区间涨幅达204.11%，国光连锁区间涨幅达111.97%，万辰集团、百大集团区间涨超40%。其中，22日收盘后，国芳集团最新市盈率161.31倍，远高于其历史平均市盈率和行业平均市盈率。
前述分析人士对21世纪经济报道记者称，政策利好需长期兑现，目前国芳集团受游资蹭热点炒作，估值已处于历史高位，严重偏离基本面，仅靠资金情绪支撑。年报显示，国芳集团2024年营收同比下滑21.92%，净利润腰斩63.23%。
零售板块内多家企业发布公告提示股票交易风险。4月22日，国芳集团发布公告，表示近期公司股票交易价格涨幅较高，交易频繁，存在非理性炒作风险，交易风险较大，公司主营业务未发生重大变化，基本面亦未发生重大变化。
另一位曾在机构任职的私募投研人员表示，通常来说，概念股也没有明确的界定范围，大多是部分投资者的共识，且概念股以事件驱动居多。概念股或多或少都存在炒作的成分，但从市场预期看，概念股并非没有投资价值。投资者需要对概念股利好因素进行充分评估并得出相对理性的估值，谨防将概念股投资演化成资金博弈和脱离基本面的炒作行为。
传统零售方面，中信证券认为，部分弱竞争区域更利于单体商业发展。传统零售业区域化特征较强，各地方零售企业面临的竞争格局差异极大，在考虑到2025年部分新增商业入市后，重庆仍为“大市场、弱竞争”代表地区，青岛、福州、济南、温州、大连等地区竞争环境也相对局限，更利于地方百货龙头经营发展。
以永辉、步步高、重百超市为代表的企业积极推动调改，且调改店店效显著提升，其中，据永辉官网，永辉至1H25调改店将达100家，步步高将在2025年第三季度完成全部27家店铺调改，重百将在2025年调改至少38家超市，调改店有望以新模式、好产品、强服务获取更大市场份额；以步步高、重庆百货、百联股份为代表的企业也在持续推动百货业务的调整，增加体验业态、做强公司供应链，一店一策推动百货业务调优。
以变求生的调改浪潮正在全国零售行业内开展，当前阶段提升货品质量和服务体验是核心要义，从中长期看，线下零售有望通过打造渠道品牌价值在一定程度上分享营销价值，提升盈利空间和成长确定性，从而有望打破固有估值框架，以获得价值重估。
当下，国际上的关税博弈愈发激烈。商务部近期组织商协会、大型商超及流通企业座谈，重点推动“内外贸一体化”政策，旨在帮助外贸企业拓宽内销渠道。永辉等多家零售及电商平台也迅速推出扶持计划，为外贸企业搭建通道。
市场认为，尽管当前贸易摩擦加剧对商贸零售行业造成阶段性扰动，但在政策红利释放与消费市场复苏的双重驱动下，行业稳健向好的发展态势没有改变。开源零售黄泽鹏团队表示，在贸易摩擦存在不确定性背景下，开年以来内需政策持续加码释放积极信号，顺周期复苏态势明显，期待2025年消费潜力逐步释放。