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广安市(邻水县、华蓥市、前锋区、岳池县、广安区、武胜县)

白山市(靖宇县、临江市、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区)

西安市(临潼区、高陵区、周至县、莲湖区、碑林区、雁塔区、新城区、灞桥区、阎良区、未央区、鄠邑区、蓝田县、长安区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)  邯郸市(成安县、邱县、曲周县、馆陶县、永年区、魏县、涉县、武安市、邯山区、峰峰矿区、磁县、丛台区、复兴区、临漳县、广平县、大名县、肥乡区、鸡泽县)

吉林市(丰满区、昌邑区、蛟河市、舒兰市、龙潭区、磐石市、船营区、永吉县、桦甸市)

绍兴市(越城区、新昌县、柯桥区、上虞区、嵊州市、诸暨市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

丽水市(龙泉市、云和县、莲都区、景宁畲族自治县、遂昌县、庆元县、青田县、松阳县、缙云县)  成都市(彭州市、青羊区、温江区、武侯区、崇州市、双流区、都江堰市、金牛区、郫都区、龙泉驿区、大邑县、金堂县、锦江区、邛崃市、成华区、简阳市、蒲江县、青白江区、新都区、新津区)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

临沂市(罗庄区、郯城县、莒南县、兰山区、平邑县、沂南县、沂水县、蒙阴县、临沭县、费县、兰陵县、河东区)

陇南市(武都区、成县、两当县、西和县、礼县、文县、康县、宕昌县、徽县)

鞍山市(铁西区、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、海城市、立山区)

伊春市(伊美区、金林区、铁力市、嘉荫县、丰林县、大箐山县、友好区、乌翠区、汤旺县、南岔县)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

葫芦岛市(龙港区、南票区、建昌县、绥中县、连山区、兴城市)

合肥市(包河区、长丰县、庐江县、肥东县、巢湖市、瑶海区、肥西县、庐阳区、蜀山区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

毕节市(七星关区、纳雍县、金沙县、大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县)

杭州市(临安区、西湖区、桐庐县、上城区、余杭区、滨江区、富阳区、淳安县、萧山区、钱塘区、建德市、临平区、拱墅区)

孝感市(大悟县、云梦县、安陆市、孝南区、应城市、汉川市、孝昌县)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

平顶山市(卫东区、郏县、宝丰县、汝州市、叶县、石龙区、新华区、湛河区、舞钢市、鲁山县)

大同市(广灵县、浑源县、阳高县、云州区、灵丘县、云冈区、左云县、天镇县、新荣区、平城区)

百色市(德保县、右江区、平果市、田林县、西林县、那坡县、靖西市、乐业县、田东县、凌云县、隆林各族自治县、田阳区)

白银市(白银区、景泰县、靖远县、平川区、会宁县)

和田地区(于田县、墨玉县、洛浦县、民丰县、和田市、和田县、皮山县、策勒县)

吕梁市(孝义市、方山县、岚县、中阳县、石楼县、柳林县、汾阳市、交城县、离石区、文水县、兴县、临县、交口县)

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宣城市(旌德县、广德市、宁国市、泾县、绩溪县、郎溪县、宣州区)

银川市(金凤区、西夏区、兴庆区、永宁县、贺兰县、灵武市)

梅州市(蕉岭县、大埔县、梅江区、丰顺县、五华县、兴宁市、平远县、梅县区)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、信宜市、高州市)  黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、都匀市、长顺县、龙里县、惠水县、荔波县、罗甸县、贵定县、平塘县、独山县、瓮安县、福泉市)

酒泉市(敦煌市、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

三明市(清流县、三元区、尤溪县、明溪县、泰宁县、大田县、沙县区、宁化县、将乐县、永安市、建宁县)六安市(霍山县、舒城县、裕安区、叶集区、金寨县、金安区、霍邱县)

潍坊市(寒亭区、坊子区、昌邑市、青州市、临朐县、高密市、诸城市、潍城区、奎文区、寿光市、安丘市、昌乐县)  大连市(普兰店区、金州区、长海县、中山区、沙河口区、庄河市、西岗区、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市)

玉林市(博白县、容县、陆川县、福绵区、北流市、玉州区、兴业县)

连云港市(海州区、连云区、灌云县、灌南县、赣榆区、东海县)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、大安市、镇赉县)泰州市(靖江市、泰兴市、兴化市、海陵区、高港区、姜堰区)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、腾冲市、龙陵县)

南宁市(青秀区、隆安县、良庆区、兴宁区、横州市、武鸣区、马山县、邕宁区、宾阳县、西乡塘区、江南区、上林县)

沧州市(运河区、泊头市、河间市、任丘市、青县、新华区、海兴县、肃宁县、沧县、南皮县、吴桥县、黄骅市、献县、孟村回族自治县、盐山县、东光县)

镇江市(京口区、扬中市、润州区、句容市、丹阳市、丹徒区)

泰安市(泰山区、宁阳县、东平县、肥城市、新泰市、岱岳区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

湛江市(吴川市、坡头区、麻章区、遂溪县、徐闻县、霞山区、赤坎区、廉江市、雷州市)

株洲市(天元区、渌口区、石峰区、茶陵县、荷塘区、芦淞区、醴陵市、攸县、炎陵县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

怀化市(麻阳苗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、溆浦县、新晃侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、鹤城区、中方县、辰溪县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、西山区、嵩明县、石林彝族自治县、官渡区、晋宁区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、东川区、宜良县、富民县、盘龙区、呈贡区、五华区)

新疆维吾尔自治区

南阳市(方城县、桐柏县、邓州市、西峡县、唐河县、卧龙区、淅川县、南召县、镇平县、宛城区、新野县、社旗县、内乡县)

常德市(鼎城区、汉寿县、安乡县、桃源县、武陵区、津市市、石门县、临澧县、澧县)

黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。