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成都市(温江区、蒲江县、大邑县、成华区、青羊区、龙泉驿区、彭州市、金牛区、金堂县、新津区、双流区、武侯区、都江堰市、锦江区、简阳市、崇州市、邛崃市、青白江区、郫都区、新都区)

儋州市

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、顺城区、清原满族自治县、望花区、抚顺县、东洲区)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

惠州市(惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、石屏县、红河县、弥勒市、个旧市、河口瑶族自治县、建水县、元阳县、开远市、蒙自市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、化德县、卓资县、集宁区、商都县、凉城县、四子王旗、丰镇市)

宣城市(绩溪县、旌德县、郎溪县、广德市、宣州区、泾县、宁国市)

阿勒泰地区(阿勒泰市、吉木乃县、哈巴河县、青河县、福海县、富蕴县、布尔津县)

鄂尔多斯市(康巴什区、乌审旗、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、杭锦旗)

内江市(东兴区、隆昌市、威远县、资中县、市中区)

宜宾市(屏山县、筠连县、高县、珙县、兴文县、长宁县、翠屏区、叙州区、南溪区、江安县)

黄冈市(浠水县、罗田县、团风县、黄州区、蕲春县、红安县、英山县、麻城市、武穴市、黄梅县)

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香港特别行政区

四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁东区)

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博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

内蒙古自治区

银川市(金凤区、西夏区、兴庆区、灵武市、贺兰县、永宁县)

鸡西市(鸡冠区、滴道区、恒山区、城子河区、密山市、麻山区、鸡东县、梨树区、虎林市)

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黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、剑河县、台江县、三穗县、凯里市、岑巩县、雷山县、榕江县、镇远县、从江县、麻江县、锦屏县、黄平县、天柱县、施秉县、黎平县)

吕梁市(兴县、孝义市、离石区、交口县、交城县、方山县、汾阳市、文水县、柳林县、岚县、中阳县、石楼县、临县)

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巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗)

南京市(高淳区、江宁区、秦淮区、鼓楼区、溧水区、建邺区、栖霞区、雨花台区、浦口区、六合区、玄武区)

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定西市(岷县、漳县、渭源县、通渭县、临洮县、陇西县、安定区)

淮南市(凤台县、潘集区、八公山区、谢家集区、田家庵区、寿县、大通区)

汕头市(潮阳区、南澳县、龙湖区、濠江区、潮南区、澄海区、金平区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、利通区、同心县、盐池县)

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◎记者孙小程

是向前一步，冲刺AGI（通用人工智能）；还是毅然断尾，战略后撤？

自大模型“六小虎”成立以来，类似问题以及衍生出的争议便此起彼伏。其背后实质在于，随着底座大模型成为水、电一样的基础设施后，大模型行业将高度头部化，届时是否还需要这么多的底座大模型企业？

“六小虎”是指在大模型领域表现突出的六家创业公司，包括智谱、月之暗面、百川智能、MiniMax、阶跃星辰和零一万物。2022年末，国外的ChatGPT的一鸣惊人，掀起了国内的大模型创业潮，“六小虎”则在这一时间节点前后相继成立。

“大模型创业的残酷性在于，一旦你没有成为最后留在‘牌桌’上的玩家，那你什么都不会剩下。这是一个赢家通吃的市场，失败者的模型和技术积累难以变现，几乎没有被收购的价值。所以，我们一开始就没有投底座大模型，而是更关注AI应用方向。”一名关注AI行业的投资人向记者分析道。

2025年，DeepSeek的异军突起，对“六小虎”的生态位置形成挤压，行业加速进入“洗牌时刻”。随着行业“淘汰赛”发令枪响，“六小虎”已然开始走向分化，有人朝着AGI义无反顾，持续融资、补血、深耕技术；有人选择掉转船头，把有限的资源聚焦至新的业务方向。在大厂卡位、资本退潮的双重夹击下，“六小虎”能否坚守到底、实现侧翼突围？

智谱、阶跃持续冲刺AGI

近日，一则信息引爆AI圈——智谱正式启动上市辅导，成为“六小虎”中首个冲刺IPO的企业。

此次开启IPO流程的智谱，脱胎于清华大学知识工程实验室，由清华教授唐杰带领团队孵化。企查查数据显示，智谱目前已完成18轮融资，投资方包括高瓴资本、启明创投、君联资本等知名PE\VC，美团、阿里、腾讯等互联网公司，以及北京、杭州、珠海等国资系基金。

智谱也是“六小虎”中，明确AGI目标的企业之一。智谱CEO张鹏近期表示：“我们融了多少钱，拿了多少收益，其实都是AGI道路上的盘缠。所谓盘缠，就是花掉这笔钱只为了通往目的地。”另有投资人分析称，如若在A股成功上市，智谱的“安全垫”会更厚，而从企业基本面和财务状况来看，智谱更有可能向科创板发起冲击。

与智谱并称为“基座双雄”的阶跃星辰，似乎刻意保持低调。公司由微软原全球副总裁姜大昕创立，于2月开源了视频生成模型阶跃Step-Video-T2V，以及语音交互大模型阶跃Step-Audio，在全球开源社区热度颇高。公司将智能终端agent视为大模型技术落地的核心突破点，并重点布局了汽车、手机、具身智能等关键应用场景。

根据姜大昕的规划，阶跃星辰实现AGI的技术路线是“单模态—多模态—多模理解和生成的统一—世界模型—AGI”。从底座模型来看，阶跃星辰是国内为数不多已经形成从理解到生成、从文本到多模态全系列模型矩阵，并坚持预训练、继续冲击AGI的大模型创业公司之一。

百川、零一率先转向

“六小虎”中的百川智能和零一万物已经“转向”，前者选择“Allin”医疗，后者收缩了预训练团队，全面拥抱DeepSeek。值得一提的是，两家公司的创始人均是科技圈的知名人物，且有过创业成功经历，即搜狗公司创始人、前CEO王小川，“创新工场”原董事长兼首席执行官李开复。

4月10日，王小川在全员信中明确表示，将围绕百小应、AI儿科、AI全科、精准医疗四个方向，减少多余的动作，深度思考，坚定不摇摆。熟悉百川智能的AI企业高管分析称，百川智能的现金流相对稳健，并且较早转向垂直行业赛道，有充足空间、资源支撑这一转型。但打造医疗大模型并不轻松，高质量的数据分散在各个科室乃至医生手中，且面临伦理、牌照等方面的挑战。

再看零一万物。据记者了解，零一万物已经不再投入万亿以上超大参数基模，主要做中规模尺寸、性价比高的模型。日前在接受上海证券报等媒体采访时，李开复明确表示，零一万物决定做全面拥抱DeepSeek模型的第一只“小虎”。

至于以何种方式拥抱DeepSeek，零一万物针对DeepSeek在企业落地有部署难、应用难、定制难三大挑战，提供企业级DeepSeek部署定制解决方案，涵盖了DeepSeek模型部署、应用实践以及模型微调工具。李开复透露，面向toB赛道，零一万物今年第一个季度的收入，可以接近去年全年的收入。

此外，“六小虎”中的月之暗面、MiniMax未传出停止预训练的信号，两家公司的产品力更为突出。其中，月之暗面推出的Kimi是“六小虎”中首个全方位破圈的产品，同时该公司也是投流最激进的企业之一。但在DeepSeek爆火后，公司暂缓了投放，Kimi的声浪也逐渐被DeepSeek、豆包、元宝等产品所盖过。

一级市场估值逻辑分化

回归商业层面，所有大模型企业都要面临一个更现实的问题——一级市场的融资越来越难拿。一方面，头部企业的估值“水涨船高”，能够接受高估值、投得起的机构少之又少；另一方面，DeepSeek的突围路径，让业内外意识到靠烧钱、堆参数的模式，本身无法构建护城河。

华兴资本投资银行事业部合伙人徐锟分析称，市场对开源与闭源AI大模型的估值逻辑正在进一步分化。开源模型的估值更依赖于其生态构建能力，其核心价值体现在技术普惠性和生态协同效应上；而闭源模型的估值则更加聚焦于商业落地能力，市场对其场景拓展能力以及财务指标的实现情况提出了更高要求。

留给创业公司的机会，还剩多少？李开复认为，超大模型的预训练都在逐渐寡头化，并且寡头化的程度在不断加大。他预测，中国大模型领域未来将会收敛至DeepSeek、阿里巴巴、字节跳动三家。但也有投资人认为，当前模型技术创新仍存在空间，创业公司并没有“下牌桌”。

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