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阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、细河区、清河门区、太平区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

通化市(梅河口市、二道江区、东昌区、柳河县、通化县、辉南县、集安市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)  五指山市(陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、定安县、屯昌县、东方市、文昌市、万宁市、保亭黎族苗族自治县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

金华市(浦江县、金东区、兰溪市、磐安县、义乌市、东阳市、永康市、武义县、婺城区)

广西壮族自治区

连云港市(灌云县、海州区、赣榆区、东海县、灌南县、连云区)  宁德市(寿宁县、霞浦县、福鼎市、柘荣县、屏南县、周宁县、古田县、福安市、蕉城区)

遵义市(正安县、凤冈县、红花岗区、桐梓县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、绥阳县、赤水市、仁怀市、汇川区、习水县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

泸州市(泸县、合江县、龙马潭区、叙永县、古蔺县、江阳区、纳溪区)

汕头市(澄海区、潮南区、龙湖区、濠江区、潮阳区、金平区、南澳县)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

宜宾市(屏山县、高县、兴文县、筠连县、珙县、长宁县、叙州区、南溪区、翠屏区、江安县)

吕梁市(汾阳市、柳林县、兴县、方山县、石楼县、交口县、岚县、临县、离石区、中阳县、文水县、孝义市、交城县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、汶川县、小金县、若尔盖县、马尔康市、红原县、黑水县、九寨沟县、松潘县、茂县、壤塘县、阿坝县、理县)

喀什地区(莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、疏附县、巴楚县、疏勒县、泽普县、喀什市、岳普湖县、叶城县、伽师县、麦盖提县)

渭南市(蒲城县、韩城市、临渭区、潼关县、白水县、合阳县、华阴市、华州区、澄城县、大荔县、富平县)

聊城市(临清市、东阿县、高唐县、茌平区、东昌府区、冠县、阳谷县、莘县)

兰州市(七里河区、城关区、安宁区、西固区、皋兰县、永登县、红古区、榆中县)

吉安市(吉州区、永丰县、泰和县、新干县、峡江县、吉安县、万安县、永新县、遂川县、安福县、井冈山市、青原区、吉水县)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、丰镇市、化德县、凉城县、集宁区)

三明市(将乐县、明溪县、清流县、大田县、尤溪县、三元区、建宁县、永安市、泰宁县、宁化县、沙县区)

常州市(溧阳市、武进区、天宁区、金坛区、钟楼区、新北区)

枣庄市(滕州市、峄城区、薛城区、山亭区、台儿庄区、市中区)

白银市(平川区、景泰县、靖远县、会宁县、白银区)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

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黄山市(黟县、徽州区、祁门县、休宁县、屯溪区、黄山区、歙县)

东营市(垦利区、河口区、广饶县、利津县、东营区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、都兰县、乌兰县、茫崖市、天峻县)

合肥市(庐江县、庐阳区、瑶海区、肥东县、蜀山区、长丰县、巢湖市、肥西县、包河区)  南宁市(宾阳县、兴宁区、隆安县、上林县、青秀区、江南区、横州市、邕宁区、马山县、良庆区、西乡塘区、武鸣区)

阿克苏地区(库车市、温宿县、新和县、乌什县、阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、拜城县)

山南市(洛扎县、错那市、乃东区、曲松县、隆子县、贡嘎县、措美县、扎囊县、桑日县、浪卡子县、加查县、琼结县)

泰安市(东平县、岱岳区、泰山区、宁阳县、新泰市、肥城市)萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)

宣城市(宁国市、广德市、旌德县、绩溪县、郎溪县、泾县、宣州区)  德阳市(什邡市、罗江区、旌阳区、绵竹市、广汉市、中江县)

湛江市(霞山区、吴川市、麻章区、赤坎区、廉江市、遂溪县、雷州市、徐闻县、坡头区)

荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县)

崇左市(凭祥市、天等县、龙州县、扶绥县、大新县、江州区、宁明县)淮南市(八公山区、潘集区、寿县、谢家集区、凤台县、大通区、田家庵区)

苏州市(吴江区、吴中区、张家港市、昆山市、常熟市、姑苏区、相城区、虎丘区、太仓市)

甘孜藏族自治州(德格县、炉霍县、色达县、雅江县、康定市、甘孜县、丹巴县、白玉县、新龙县、泸定县、巴塘县、乡城县、九龙县、石渠县、稻城县、理塘县、得荣县、道孚县)

平凉市(泾川县、庄浪县、静宁县、崆峒区、崇信县、华亭市、灵台县)

福州市(罗源县、福清市、闽清县、连江县、马尾区、鼓楼区、永泰县、长乐区、晋安区、闽侯县、台江区、仓山区、平潭县)

商洛市(柞水县、丹凤县、洛南县、商州区、山阳县、镇安县、商南县)

徐州市(邳州市、贾汪区、云龙区、鼓楼区、新沂市、泉山区、铜山区、睢宁县、丰县、沛县)

定西市(安定区、漳县、通渭县、临洮县、岷县、陇西县、渭源县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、建始县、巴东县、来凤县、利川市、宣恩县、恩施市、咸丰县)

新余市(分宜县、渝水区)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

惠州市(龙门县、惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县)

南昌市(东湖区、进贤县、南昌县、新建区、青云谱区、红谷滩区、安义县、西湖区、青山湖区)

榆林市(神木市、横山区、清涧县、靖边县、子洲县、吴堡县、米脂县、绥德县、府谷县、定边县、榆阳区、佳县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县、芒市)

十堰市(竹溪县、茅箭区、丹江口市、郧西县、房县、竹山县、郧阳区、张湾区)

张家口市(万全区、蔚县、阳原县、怀安县、桥东区、涿鹿县、宣化区、赤城县、张北县、怀来县、尚义县、康保县、崇礼区、沽源县、下花园区、桥西区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。