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黄山市(徽州区、黄山区、屯溪区、黟县、休宁县、祁门县、歙县)

咸宁市(崇阳县、通山县、通城县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、五原县)

绥化市(北林区、兰西县、肇东市、庆安县、安达市、望奎县、海伦市、明水县、青冈县、绥棱县)  新乡市(牧野区、红旗区、卫辉市、获嘉县、封丘县、原阳县、卫滨区、长垣市、辉县市、凤泉区、延津县、新乡县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、恩施市、建始县、利川市、巴东县)

锦州市(义县、太和区、凌海市、凌河区、黑山县、古塔区、北镇市)

漳州市(漳浦县、长泰区、芗城区、平和县、云霄县、华安县、南靖县、诏安县、龙文区、东山县、龙海区)

吉林市(昌邑区、蛟河市、丰满区、龙潭区、永吉县、舒兰市、船营区、磐石市、桦甸市)  西安市(新城区、雁塔区、阎良区、灞桥区、碑林区、高陵区、未央区、长安区、鄠邑区、周至县、莲湖区、蓝田县、临潼区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、富宁县、马关县、丘北县、文山市、麻栗坡县、广南县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、麻江县、凯里市、施秉县、从江县、雷山县、剑河县、天柱县、三穗县、黎平县、锦屏县、丹寨县、黄平县、榕江县、岑巩县、台江县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

嘉峪关市

中山市

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、新源县、昭苏县、霍城县、特克斯县、霍尔果斯市、巩留县、伊宁县、奎屯市、伊宁市、察布查尔锡伯自治县)

南通市(海门区、崇川区、如东县、如皋市、启东市、通州区、海安市)

河源市(源城区、和平县、龙川县、东源县、连平县、紫金县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

眉山市(彭山区、东坡区、仁寿县、青神县、洪雅县、丹棱县)

台州市(天台县、椒江区、黄岩区、临海市、温岭市、玉环市、路桥区、三门县、仙居县)

双鸭山市(尖山区、四方台区、饶河县、岭东区、宝山区、宝清县、友谊县、集贤县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、林周县、曲水县、尼木县、堆龙德庆区、达孜区、城关区)

大庆市(林甸县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区、肇源县、肇州县、萨尔图区、红岗区)

宜昌市(猇亭区、夷陵区、兴山县、点军区、秭归县、宜都市、西陵区、枝江市、长阳土家族自治县、伍家岗区、远安县、五峰土家族自治县、当阳市)

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楚雄彝族自治州(双柏县、永仁县、武定县、南华县、楚雄市、大姚县、姚安县、禄丰市、牟定县、元谋县)

绍兴市(诸暨市、新昌县、越城区、柯桥区、上虞区、嵊州市)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市、湘潭县)

昆明市(官渡区、寻甸回族彝族自治县、西山区、富民县、呈贡区、五华区、嵩明县、宜良县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、东川区、盘龙区、石林彝族自治县、晋宁区)  哈尔滨市(香坊区、松北区、尚志市、道里区、阿城区、道外区、延寿县、五常市、平房区、通河县、呼兰区、南岗区、宾县、巴彦县、方正县、双城区、木兰县、依兰县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

马鞍山市(含山县、博望区、花山区、和县、雨山区、当涂县)江门市(鹤山市、江海区、台山市、恩平市、蓬江区、开平市、新会区)

东营市(广饶县、东营区、垦利区、利津县、河口区)  焦作市(温县、博爱县、武陟县、中站区、马村区、沁阳市、修武县、孟州市、山阳区、解放区)

达州市(达川区、万源市、通川区、大竹县、渠县、开江县、宣汉县)

商丘市(睢阳区、永城市、虞城县、睢县、夏邑县、宁陵县、梁园区、民权县、柘城县)

大连市(沙河口区、普兰店区、瓦房店市、旅顺口区、庄河市、中山区、长海县、甘井子区、西岗区、金州区)榆林市(吴堡县、靖边县、佳县、横山区、清涧县、神木市、米脂县、子洲县、绥德县、府谷县、定边县、榆阳区)

龙岩市(上杭县、连城县、新罗区、长汀县、漳平市、永定区、武平县)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、山城区、浚县)

嘉兴市(南湖区、海盐县、平湖市、秀洲区、海宁市、嘉善县、桐乡市)

萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、芦溪县、莲花县)

郴州市(苏仙区、宜章县、嘉禾县、北湖区、桂阳县、汝城县、桂东县、永兴县、安仁县、临武县、资兴市)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

宝鸡市(凤县、扶风县、渭滨区、凤翔区、太白县、千阳县、陇县、金台区、陈仓区、眉县、麟游县、岐山县)

吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

宿州市(泗县、萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县)

佳木斯市(郊区、东风区、桦川县、向阳区、富锦市、前进区、同江市、桦南县、抚远市、汤原县)

邵阳市(邵东市、大祥区、城步苗族自治县、武冈市、北塔区、绥宁县、洞口县、双清区、新邵县、邵阳县、隆回县、新宁县)

银川市(金凤区、贺兰县、灵武市、兴庆区、西夏区、永宁县)

遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、安居区、船山区)

盐城市(滨海县、东台市、射阳县、响水县、盐都区、建湖县、阜宁县、大丰区、亭湖区)

酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、金塔县、肃州区)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。