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安阳市(北关区、汤阴县、安阳县、内黄县、滑县、林州市、龙安区、殷都区、文峰区)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)  内江市(东兴区、市中区、威远县、资中县、隆昌市)

南通市(崇川区、通州区、如东县、海安市、启东市、如皋市、海门区)

三明市(清流县、宁化县、将乐县、沙县区、建宁县、永安市、三元区、明溪县、大田县、泰宁县、尤溪县)

榆林市(子洲县、神木市、米脂县、定边县、绥德县、清涧县、横山区、靖边县、榆阳区、府谷县、佳县、吴堡县)

安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)  葫芦岛市(连山区、建昌县、南票区、龙港区、绥中县、兴城市)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县)

马鞍山市(含山县、博望区、和县、花山区、雨山区、当涂县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

驻马店市(平舆县、正阳县、上蔡县、西平县、新蔡县、泌阳县、驿城区、确山县、遂平县、汝南县)

徐州市(泉山区、新沂市、邳州市、丰县、沛县、铜山区、睢宁县、云龙区、鼓楼区、贾汪区)

庆阳市(西峰区、环县、合水县、庆城县、镇原县、宁县、华池县、正宁县)

黄石市(下陆区、阳新县、大冶市、铁山区、黄石港区、西塞山区)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

河池市(罗城仫佬族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、东兰县、宜州区、大化瑶族自治县、南丹县、凤山县、环江毛南族自治县)

荆门市(东宝区、钟祥市、京山市、掇刀区、沙洋县)

汕头市(濠江区、澄海区、潮阳区、潮南区、南澳县、龙湖区、金平区)

深圳市(龙岗区、福田区、南山区、龙华区、宝安区、罗湖区、坪山区、光明区、盐田区)

九江市(彭泽县、浔阳区、瑞昌市、柴桑区、武宁县、修水县、濂溪区、共青城市、德安县、永修县、湖口县、都昌县、庐山市)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、长顺县、罗甸县、荔波县、惠水县、三都水族自治县、福泉市、瓮安县、独山县、都匀市、平塘县、龙里县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

沈阳市(大东区、苏家屯区、康平县、沈河区、辽中区、浑南区、于洪区、沈北新区、和平区、新民市、皇姑区、法库县、铁西区)

呼和浩特市(新城区、回民区、托克托县、武川县、清水河县、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、和林格尔县)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

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广西壮族自治区

五指山市(澄迈县、昌江黎族自治县、琼海市、临高县、乐东黎族自治县、定安县、文昌市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、东方市、琼中黎族苗族自治县)

连云港市(赣榆区、连云区、海州区、灌南县、东海县、灌云县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)  宜春市(袁州区、丰城市、靖安县、高安市、铜鼓县、樟树市、奉新县、上高县、宜丰县、万载县)

白银市(平川区、靖远县、景泰县、白银区、会宁县)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县)

淄博市(高青县、沂源县、博山区、淄川区、张店区、周村区、桓台县、临淄区)七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

濮阳市(华龙区、台前县、濮阳县、清丰县、范县、南乐县)  甘孜藏族自治州(稻城县、泸定县、白玉县、石渠县、得荣县、九龙县、炉霍县、康定市、色达县、德格县、理塘县、雅江县、乡城县、甘孜县、丹巴县、新龙县、巴塘县、道孚县)

成都市(都江堰市、双流区、金堂县、成华区、蒲江县、新都区、彭州市、郫都区、青白江区、龙泉驿区、邛崃市、新津区、锦江区、崇州市、青羊区、金牛区、武侯区、温江区、大邑县、简阳市)

沧州市(南皮县、吴桥县、孟村回族自治县、肃宁县、青县、新华区、盐山县、任丘市、沧县、泊头市、东光县、运河区、黄骅市、河间市、献县、海兴县)

怀化市(沅陵县、鹤城区、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、溆浦县、麻阳苗族自治县、会同县、中方县、芷江侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县)临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏市、和政县、永靖县)

澳门特别行政区

南阳市(内乡县、宛城区、桐柏县、邓州市、西峡县、南召县、方城县、镇平县、卧龙区、淅川县、新野县、唐河县、社旗县)

龙岩市(长汀县、武平县、永定区、新罗区、连城县、上杭县、漳平市)

山南市(洛扎县、措美县、扎囊县、乃东区、贡嘎县、曲松县、浪卡子县、隆子县、错那市、琼结县、加查县、桑日县)

咸阳市(永寿县、礼泉县、武功县、旬邑县、秦都区、杨陵区、乾县、淳化县、三原县、彬州市、兴平市、泾阳县、渭城区、长武县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、凤凰县、古丈县、永顺县、保靖县、泸溪县、吉首市)

六安市(霍邱县、霍山县、舒城县、金安区、叶集区、金寨县、裕安区)

德州市(庆云县、乐陵市、宁津县、德城区、齐河县、禹城市、陵城区、夏津县、武城县、平原县、临邑县)

廊坊市(香河县、大城县、永清县、大厂回族自治县、广阳区、固安县、三河市、霸州市、安次区、文安县)

德阳市(罗江区、什邡市、旌阳区、广汉市、中江县、绵竹市)

石家庄市(栾城区、赵县、平山县、深泽县、裕华区、辛集市、高邑县、正定县、无极县、晋州市、桥西区、灵寿县、新华区、长安区、藁城区、新乐市、鹿泉区、赞皇县、元氏县、井陉矿区、行唐县、井陉县)

哈尔滨市(延寿县、方正县、松北区、木兰县、阿城区、五常市、尚志市、巴彦县、呼兰区、道外区、香坊区、通河县、依兰县、双城区、宾县、道里区、平房区、南岗区)

曲靖市(陆良县、富源县、会泽县、沾益区、宣威市、麒麟区、马龙区、罗平县、师宗县)

无锡市(新吴区、惠山区、梁溪区、宜兴市、锡山区、滨湖区、江阴市)

佳木斯市(桦南县、桦川县、向阳区、富锦市、东风区、抚远市、汤原县、前进区、同江市、郊区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。