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清远市(连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、清新区、清城区、连州市、英德市、阳山县)

长沙市(望城区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、天心区、雨花区、宁乡市、开福区、岳麓区)

拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、达孜区、林周县、曲水县、城关区、当雄县、尼木县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)  眉山市(仁寿县、洪雅县、彭山区、青神县、东坡区、丹棱县)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

黄冈市(黄州区、团风县、武穴市、浠水县、罗田县、英山县、蕲春县、红安县、麻城市、黄梅县)

来宾市(忻城县、合山市、象州县、兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县)

漳州市(芗城区、长泰区、南靖县、平和县、东山县、华安县、龙文区、漳浦县、诏安县、云霄县、龙海区)  天津市(津南区、河北区、河东区、东丽区、武清区、滨海新区、河西区、蓟州区、红桥区、宁河区、静海区、西青区、南开区、宝坻区、和平区、北辰区)

汉中市(留坝县、略阳县、勉县、佛坪县、镇巴县、城固县、南郑区、汉台区、宁强县、洋县、西乡县)

昭通市(彝良县、永善县、大关县、昭阳区、水富市、盐津县、威信县、绥江县、巧家县、镇雄县、鲁甸县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、施秉县、雷山县、从江县、榕江县、台江县、镇远县、丹寨县、岑巩县、凯里市、天柱县、锦屏县、黄平县、黎平县、三穗县、剑河县)

阳泉市(郊区、城区、矿区、盂县、平定县)

那曲市(班戈县、巴青县、色尼区、尼玛县、聂荣县、申扎县、双湖县、索县、安多县、嘉黎县、比如县)

晋城市(陵川县、阳城县、城区、高平市、沁水县、泽州县)

肇庆市(高要区、封开县、端州区、怀集县、广宁县、鼎湖区、德庆县、四会市)

邵阳市(城步苗族自治县、邵阳县、绥宁县、大祥区、洞口县、新宁县、北塔区、新邵县、双清区、邵东市、隆回县、武冈市)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

北京市(大兴区、石景山区、延庆区、通州区、门头沟区、密云区、昌平区、平谷区、海淀区、顺义区、怀柔区、房山区、西城区、东城区、丰台区、朝阳区)

西藏自治区

临沧市(镇康县、云县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

上海市(嘉定区、长宁区、崇明区、浦东新区、奉贤区、杨浦区、普陀区、金山区、青浦区、宝山区、静安区、闵行区、松江区、黄浦区、徐汇区、虹口区)

包头市(昆都仑区、白云鄂博矿区、青山区、东河区、九原区、固阳县、石拐区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

沈阳市(皇姑区、沈北新区、沈河区、和平区、大东区、浑南区、新民市、苏家屯区、康平县、于洪区、铁西区、辽中区、法库县)

无锡市(江阴市、锡山区、宜兴市、新吴区、惠山区、梁溪区、滨湖区)

忻州市(原平市、五台县、五寨县、定襄县、忻府区、保德县、静乐县、宁武县、岢岚县、河曲县、繁峙县、代县、神池县、偏关县)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

兰州市(城关区、七里河区、西固区、永登县、榆中县、皋兰县、红古区、安宁区)

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庆阳市(合水县、镇原县、环县、华池县、宁县、正宁县、西峰区、庆城县)

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、库车市、阿瓦提县、温宿县、新和县、阿克苏市、沙雅县、拜城县)

甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、碌曲县、玛曲县、卓尼县、合作市、临潭县、夏河县)

武汉市(江岸区、黄陂区、江汉区、硚口区、东西湖区、武昌区、新洲区、洪山区、江夏区、汉南区、汉阳区、蔡甸区、青山区)  白山市(抚松县、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、仁和区、米易县)

赣州市(宁都县、赣县区、龙南市、定南县、安远县、章贡区、全南县、崇义县、瑞金市、寻乌县、南康区、上犹县、大余县、于都县、会昌县、石城县、兴国县、信丰县)

湖州市(德清县、吴兴区、长兴县、安吉县、南浔区)银川市(永宁县、灵武市、金凤区、贺兰县、兴庆区、西夏区)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县、安源区)  铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

临沂市(沂南县、莒南县、平邑县、罗庄区、蒙阴县、兰山区、郯城县、临沭县、河东区、兰陵县、费县、沂水县)

遵义市(播州区、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、汇川区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、习水县、红花岗区、桐梓县、余庆县、凤冈县、湄潭县、正安县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、吉首市、保靖县、古丈县、永顺县、泸溪县、凤凰县)

梧州市(长洲区、苍梧县、万秀区、岑溪市、蒙山县、龙圩区、藤县)

莆田市(仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区)

辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

怀化市(辰溪县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、洪江市、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、溆浦县、中方县、新晃侗族自治县)

雅安市(名山区、石棉县、雨城区、宝兴县、天全县、荥经县、汉源县、芦山县)

绵阳市(三台县、游仙区、江油市、梓潼县、北川羌族自治县、涪城区、安州区、平武县、盐亭县)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

牡丹江市(绥芬河市、宁安市、阳明区、东安区、林口县、东宁市、爱民区、西安区、穆棱市、海林市)

赤峰市(松山区、宁城县、喀喇沁旗、翁牛特旗、克什克腾旗、巴林右旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林左旗、红山区、元宝山区)

三门峡市(灵宝市、渑池县、陕州区、卢氏县、湖滨区、义马市)

永州市(宁远县、双牌县、蓝山县、江永县、东安县、零陵区、新田县、江华瑶族自治县、道县、祁阳市、冷水滩区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

内江市(隆昌市、东兴区、市中区、威远县、资中县)

成都市(简阳市、温江区、金牛区、郫都区、新津区、邛崃市、锦江区、双流区、青白江区、成华区、武侯区、都江堰市、彭州市、青羊区、崇州市、龙泉驿区、蒲江县、金堂县、新都区、大邑县)

阿勒泰地区(青河县、福海县、布尔津县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。