亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!

400电话：123456（点击咨询）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!各观看免费《今日汇总》

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!各区点热线观看免费《今日发布》

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!电话

7天观看免费人工电话为您、亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!电话区域：

镇江市(句容市、润州区、丹徒区、京口区、丹阳市、扬中市)

白山市(浑江区、临江市、靖宇县、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县)

武汉市(东西湖区、江汉区、黄陂区、江夏区、洪山区、汉阳区、新洲区、汉南区、蔡甸区、硚口区、江岸区、武昌区、青山区)

西安市(周至县、新城区、临潼区、长安区、高陵区、雁塔区、阎良区、蓝田县、灞桥区、莲湖区、未央区、碑林区、鄠邑区)  杭州市(临平区、西湖区、滨江区、淳安县、上城区、临安区、萧山区、余杭区、拱墅区、桐庐县、建德市、富阳区、钱塘区)

宝鸡市(渭滨区、金台区、眉县、岐山县、千阳县、陈仓区、太白县、陇县、扶风县、麟游县、凤县、凤翔区)

唐山市(丰南区、曹妃甸区、开平区、乐亭县、丰润区、路南区、迁安市、古冶区、遵化市、路北区、滦南县、滦州市、迁西县、玉田县)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、敦化市、汪清县、图们市、延吉市、珲春市、和龙市)

怀化市(芷江侗族自治县、鹤城区、会同县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、溆浦县、通道侗族自治县、辰溪县、沅陵县、洪江市、靖州苗族侗族自治县)  宣城市(郎溪县、广德市、宣州区、泾县、旌德县、绩溪县、宁国市)

三明市(泰宁县、明溪县、尤溪县、三元区、宁化县、永安市、清流县、将乐县、大田县、建宁县、沙县区)

驻马店市(正阳县、汝南县、泌阳县、西平县、平舆县、遂平县、确山县、上蔡县、驿城区、新蔡县)

茂名市(高州市、信宜市、化州市、电白区、茂南区)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县)

黄石市(大冶市、阳新县、西塞山区、黄石港区、铁山区、下陆区)

林芝市(波密县、墨脱县、巴宜区、察隅县、米林市、工布江达县、朗县)

丹东市(振安区、振兴区、凤城市、东港市、元宝区、宽甸满族自治县)

嘉兴市(桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、平湖市、南湖区、海盐县)

云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云安区、云城区)

黄冈市(罗田县、麻城市、团风县、蕲春县、黄州区、武穴市、红安县、黄梅县、英山县、浠水县)

榆林市(神木市、子洲县、府谷县、佳县、榆阳区、吴堡县、定边县、横山区、清涧县、绥德县、靖边县、米脂县)

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、拜城县、新和县、阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县、库车市、温宿县)

湖州市(长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区、德清县)

宁德市(周宁县、柘荣县、霞浦县、福鼎市、屏南县、寿宁县、蕉城区、古田县、福安市)

宁夏回族自治区

汕头市(龙湖区、金平区、澄海区、濠江区、潮南区、南澳县、潮阳区)

石河子市(胡杨河市、北屯市、五家渠市、图木舒克市、阿拉尔市、铁门关市、双河市、昆玉市、新星市、白杨市、可克达拉市)

河源市(东源县、源城区、紫金县、连平县、和平县、龙川县)

忻州市(河曲县、原平市、定襄县、忻府区、岢岚县、五寨县、代县、繁峙县、五台县、静乐县、偏关县、保德县、神池县、宁武县)

400电话：123456（点击咨询）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!电话

7天观看免费人工电话为您、亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!中心2025已更新(今日/推荐)

亚洲卡二卡三无线乱码新区：一场戏剧盛宴,点燃你心中的艺术激情!电话区域：

葫芦岛市(龙港区、绥中县、南票区、建昌县、兴城市、连山区)

阿里地区(日土县、措勤县、改则县、普兰县、革吉县、札达县、噶尔县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、天山区、头屯河区、达坂城区)

毕节市(纳雍县、金沙县、赫章县、七星关区、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县)  沧州市(沧县、孟村回族自治县、泊头市、献县、吴桥县、任丘市、青县、运河区、肃宁县、东光县、新华区、河间市、黄骅市、盐山县、海兴县、南皮县)

广安市(武胜县、邻水县、岳池县、广安区、华蓥市、前锋区)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、称多县、曲麻莱县、治多县、玉树市)

香港特别行政区北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

济宁市(兖州区、鱼台县、邹城市、任城区、汶上县、微山县、泗水县、梁山县、曲阜市、嘉祥县、金乡县)  许昌市(长葛市、建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县、魏都区)

双鸭山市(岭东区、集贤县、饶河县、宝山区、友谊县、尖山区、四方台区、宝清县)

绥化市(望奎县、兰西县、绥棱县、肇东市、北林区、海伦市、庆安县、安达市、青冈县、明水县)

朝阳市(凌源市、龙城区、朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市)通化市(东昌区、梅河口市、柳河县、二道江区、辉南县、通化县、集安市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、宝应县、广陵区、仪征市)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、卓尼县、玛曲县、临潭县、碌曲县、夏河县、舟曲县)

铜仁市(江口县、思南县、万山区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、石阡县)

阳泉市(城区、郊区、矿区、平定县、盂县)

玉溪市(江川区、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、通海县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

新乡市(长垣市、卫滨区、原阳县、获嘉县、凤泉区、辉县市、延津县、封丘县、牧野区、红旗区、卫辉市、新乡县)

固原市(隆德县、彭阳县、原州区、泾源县、西吉县)

日喀则市(亚东县、岗巴县、拉孜县、昂仁县、桑珠孜区、仲巴县、定日县、南木林县、聂拉木县、江孜县、谢通门县、康马县、萨嘎县、白朗县、萨迦县、仁布县、吉隆县、定结县)

马鞍山市(雨山区、花山区、当涂县、和县、博望区、含山县)

吉林市(蛟河市、丰满区、永吉县、龙潭区、磐石市、桦甸市、舒兰市、船营区、昌邑区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、兴宾区、合山市、武宣县)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区)

五指山市(文昌市、琼中黎族苗族自治县、万宁市、定安县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、临高县、东方市)

金华市(永康市、婺城区、磐安县、兰溪市、浦江县、金东区、东阳市、武义县、义乌市)

衡阳市(衡东县、衡南县、衡阳县、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、耒阳市、常宁市、衡山县、南岳区、雁峰区、祁东县)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

　　3

　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）