亲爱的老师5 韩国电影_的社会影响

更新时间：2025-04-25 23:08:55　浏览次数： 705

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银川市(永宁县、西夏区、金凤区、灵武市、贺兰县、兴庆区)

乐山市(金口河区、夹江县、市中区、犍为县、马边彝族自治县、沙湾区、沐川县、峨边彝族自治县、井研县、峨眉山市、五通桥区)

广元市(青川县、利州区、朝天区、昭化区、旺苍县、剑阁县、苍溪县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区) 日喀则市(亚东县、桑珠孜区、谢通门县、定日县、聂拉木县、仁布县、吉隆县、拉孜县、萨嘎县、萨迦县、仲巴县、南木林县、定结县、白朗县、岗巴县、康马县、江孜县、昂仁县)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

阜阳市(临泉县、颍泉区、界首市、颍州区、太和县、颍上县、颍东区、阜南县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

河池市(大化瑶族自治县、宜州区、金城江区、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、凤山县、南丹县、罗城仫佬族自治县) 宝鸡市(凤翔区、麟游县、太白县、扶风县、陇县、陈仓区、金台区、眉县、千阳县、渭滨区、凤县、岐山县)

安康市(旬阳市、白河县、石泉县、汉滨区、岚皋县、宁陕县、紫阳县、平利县、镇坪县、汉阴县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

齐齐哈尔市(泰来县、克山县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、龙沙区、龙江县、依安县、拜泉县、铁锋区、昂昂溪区、甘南县、富拉尔基区、碾子山区、克东县、建华区、讷河市)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘乡市、湘潭县)

孝感市(孝昌县、应城市、孝南区、汉川市、安陆市、云梦县、大悟县)

江门市(开平市、台山市、江海区、蓬江区、新会区、鹤山市、恩平市)

烟台市(福山区、海阳市、龙口市、芝罘区、莱山区、莱州市、蓬莱区、牟平区、招远市、栖霞市、莱阳市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

遵义市(凤冈县、正安县、播州区、仁怀市、红花岗区、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、赤水市、桐梓县、湄潭县、汇川区、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、阿荣旗、满洲里市、牙克石市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、根河市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗)

临沂市(费县、兰陵县、蒙阴县、郯城县、沂南县、平邑县、河东区、沂水县、莒南县、罗庄区、临沭县、兰山区)

新乡市(原阳县、长垣市、牧野区、辉县市、获嘉县、延津县、卫辉市、红旗区、凤泉区、卫滨区、新乡县、封丘县)

咸阳市(永寿县、杨陵区、渭城区、武功县、三原县、兴平市、长武县、乾县、旬邑县、礼泉县、秦都区、泾阳县、彬州市、淳化县)

庆阳市(华池县、镇原县、环县、正宁县、庆城县、合水县、西峰区、宁县)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

济源市

双鸭山市(岭东区、宝山区、四方台区、友谊县、饶河县、宝清县、集贤县、尖山区)

驻马店市(正阳县、确山县、驿城区、泌阳县、新蔡县、平舆县、西平县、汝南县、遂平县、上蔡县)

运城市(闻喜县、万荣县、盐湖区、永济市、稷山县、垣曲县、夏县、绛县、平陆县、河津市、新绛县、临猗县、芮城县)

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巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县)

信阳市(新县、平桥区、固始县、光山县、息县、浉河区、淮滨县、罗山县、商城县、潢川县)

宣城市(广德市、旌德县、宣州区、绩溪县、郎溪县、泾县、宁国市)

阿克苏地区(拜城县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、新和县、柯坪县、沙雅县、温宿县、乌什县) 安庆市(宜秀区、潜山市、太湖县、岳西县、大观区、宿松县、怀宁县、桐城市、迎江区、望江县)

三沙市(西沙区、南沙区)

柳州市(柳城县、融安县、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县、鱼峰区、城中区、柳江区、柳北区、鹿寨县)

丽水市(莲都区、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、龙泉市、云和县、遂昌县、青田县、缙云县)常州市(溧阳市、金坛区、新北区、武进区、天宁区、钟楼区)

宜春市(铜鼓县、万载县、靖安县、袁州区、樟树市、丰城市、宜丰县、高安市、奉新县、上高县) 保定市(定州市、唐县、阜平县、雄县、涞源县、安新县、涞水县、博野县、容城县、莲池区、竞秀区、徐水区、高碑店市、蠡县、定兴县、顺平县、易县、满城区、望都县、高阳县、清苑区、涿州市、安国市、曲阳县)

固原市(彭阳县、西吉县、泾源县、原州区、隆德县)

晋中市(太谷区、榆次区、和顺县、灵石县、祁县、介休市、左权县、平遥县、寿阳县、昔阳县、榆社县)

甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、碌曲县、舟曲县、合作市、迭部县、临潭县、卓尼县)南通市(海门区、通州区、海安市、如皋市、如东县、启东市、崇川区)

泰州市(兴化市、高港区、靖江市、海陵区、泰兴市、姜堰区)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、南芬区)

株洲市(荷塘区、攸县、渌口区、天元区、醴陵市、石峰区、炎陵县、茶陵县、芦淞区)

赤峰市(巴林左旗、林西县、敖汉旗、喀喇沁旗、红山区、宁城县、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、克什克腾旗、翁牛特旗、松山区)

赣州市(定南县、大余县、崇义县、瑞金市、南康区、安远县、全南县、兴国县、龙南市、宁都县、会昌县、上犹县、于都县、寻乌县、赣县区、章贡区、信丰县、石城县)

台州市(路桥区、玉环市、临海市、天台县、三门县、仙居县、椒江区、黄岩区、温岭市)

广安市(邻水县、广安区、岳池县、武胜县、华蓥市、前锋区)

昌都市(边坝县、左贡县、八宿县、丁青县、卡若区、贡觉县、洛隆县、察雅县、江达县、类乌齐县、芒康县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、库尔勒市、且末县、若羌县、尉犁县、轮台县、焉耆回族自治县、和硕县、和静县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市、千山区、台安县、立山区)

衢州市(开化县、柯城区、衢江区、龙游县、江山市、常山县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、富蕴县、哈巴河县、福海县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、富宁县、丘北县、广南县、西畴县、马关县、砚山县)

合肥市(肥东县、瑶海区、庐阳区、庐江县、肥西县、长丰县、包河区、巢湖市、蜀山区)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)

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　　海通国际发布研报称，2025年更可能成为百威亚太（01876）的战略调整期而非收获期，短期业绩或因改革阵痛与外部冲击承压，若能在渠道转型、费用管控等核心问题上改进，有望扭转中国市场份额长期下滑的趋势，为中长期复苏奠定基础。该行预计公司2025-2027年EPS分别为0.05/0.05/0.06美元（原2025-26预测为0.07/0.08美元），给予2025年19x

　　PE（此前为2024年19x），目标价由10.1港元下调至7.9港元，维持中性评级。

　　海通国际主要观点如下：

　　中国市场承压，份额下滑趋势待破

　　2024年公司在中国市场全年销量同比下滑11.8%，吨价下跌1.4%，市场份额较上一年度收缩149个基点。2018-2024年，公司中国区销量CAGR为-2.6%，同期国家统计局披露的规模以上企业啤酒产量CAGR为-1.3%，反映出公司在中国啤酒市场份额的下滑态势。尽管管理层明确了今年提升市场份额的目标，并采取了优化库存管理、拓展家庭渠道、推出创新产品等一系列措施，但该行认为趋势逆转颇具挑战。吨价方面，鉴于公司逐步将中国市场的销售重心从超高端领域向核心+领域转移，短期ASP可能受到一定影响，长期来看有助于公司在更广泛的市场领域实现稳定增长。

　　韩国市场提价应对成本上涨，印度数字化转型提升效率

　　24年亚太东区强劲增长，销量/ASP同比+3.6%/+8.7%，韩国市场份额扩张349个基点，达到十年来最高水平。今年4月起公司将韩国啤酒出厂价提升2.9%，以应对进口原材料成本上涨压力，其他国际啤酒厂商如喜力、朝日等也进行了提价。韩国高端啤酒与普通啤酒之间的价差相比其他发达国家较小，通过持续提价，公司致力于进一步提升韩国市场的盈利能力。2024年印度市场高端及超高端产品组合净收入同比增长近20%，过去五年间百威品牌在印度的市场份额翻了一番，使其成为百威全球前四大市场之一。目前印度盈利能力仍低于其他地区，通过近期完成的平台整合及数字化转型计划，公司致力于改善生产效率，提升EBITDA利润率。

　　面对领导层更迭和贸易环境动荡双重挑战，25年仍处战略调整期

　　随着新CEO及中国区销售负责人履新，百威亚太的组织架构与渠道策略正处于深度调整与磨合期，三大核心挑战亟待破局：一是渠道转型压力。夜场渠道增长乏力，餐饮和家庭渠道拓展尚需时间。二是管理效能提升。随着行业不断发展，传统分销体系与新兴渠道的融合成为趋势，终端数据反馈的及时性对运营灵活性和市场应变能力愈发关键。三是外部环境风险。作为跨国企业，公司面临国际贸易波动风险，供应链稳定性、汇率波动和消费者偏好变化可能对利润产生影响。不过，公司已对全年成本进行了大部分套期保值操作，且新CEO拥有丰富的供应链运营经验，成本上行风险总体可控。

　　风险提示：消费者偏好变化，市场竞争加剧，改革措施不力

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。

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