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营口市(西市区、老边区、站前区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、芒市、盈江县) 四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)
绍兴市(嵊州市、上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县、越城区)
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济南市(历下区、槐荫区、市中区、历城区、平阴县、济阳区、天桥区、长清区、莱芜区、钢城区、商河县、章丘区)镇江市(京口区、扬中市、丹阳市、丹徒区、句容市、润州区)
新余市(分宜县、渝水区) 三沙市(西沙区、南沙区)
南昌市(西湖区、进贤县、东湖区、青云谱区、新建区、青山湖区、安义县、红谷滩区、南昌县)
昌都市(江达县、丁青县、芒康县、洛隆县、察雅县、左贡县、边坝县、卡若区、类乌齐县、八宿县、贡觉县)
达州市(渠县、开江县、万源市、宣汉县、大竹县、达川区、通川区)
乐山市(五通桥区、马边彝族自治县、井研县、犍为县、夹江县、峨眉山市、金口河区、市中区、峨边彝族自治县、沙湾区、沐川县)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区、金塔县、瓜州县、玉门市)
大连市(庄河市、金州区、甘井子区、沙河口区、普兰店区、旅顺口区、长海县、西岗区、中山区、瓦房店市)
阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、松潘县、红原县、理县、九寨沟县、汶川县、黑水县、茂县、若尔盖县、小金县、马尔康市、壤塘县、金川县)
凉山彝族自治州(盐源县、西昌市、甘洛县、雷波县、金阳县、木里藏族自治县、越西县、普格县、会理市、德昌县、喜德县、美姑县、布拖县、会东县、宁南县、冕宁县、昭觉县)
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陇南市(康县、西和县、武都区、徽县、礼县、文县、宕昌县、成县、两当县)
太原市(阳曲县、尖草坪区、古交市、娄烦县、小店区、清徐县、杏花岭区、万柏林区、晋源区、迎泽区)
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甘孜藏族自治州(石渠县、白玉县、雅江县、色达县、炉霍县、丹巴县、理塘县、乡城县、甘孜县、泸定县、稻城县、巴塘县、康定市、新龙县、德格县、得荣县、道孚县、九龙县)
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4月17日,睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时,全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计,在一季度科技股狂飙的情况下,多只基金“含科量”有所提升。人工智能(AI)、人形机器人等板块成为基金的重仓方向,相关个股获基金抱团持有。与此同时,也有基金经理表示,一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外,高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。
例如,一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末,华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股,兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。
华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列,中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。
金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末,汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股,长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。
中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换,2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末,该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。
平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示,主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向,其一季报显示,组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。
对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如,金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到,尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势,但主题投资盛行的市场环境下,其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。
平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示,人形机器人板块短期涨幅较大后,已于一季度在该细分领域内做出了取舍,在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后,更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。
谈及一季度的调仓,孔学兵表示,依然重点看好半导体领域,但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链(涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节),保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。
整体来看,在科技产业链的投资上,公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示,已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。
值得注意的是,在一季度市场行情回暖的加持下,部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐,不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品,可谓“守得云开见月明”。
例如,一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金,其规模从2024年四季度末的不足5000万元,骤增至2025年一季度末的超13亿元,C份额增长尤为显著,规模已超过9亿元。
华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元,增加至2025年一季度末的超8亿元,并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。
长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率,获得超6亿元的规模增长,并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外,长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。
展望二季度投资,睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示,随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露,将寻找基本面触底反转,以及景气度向上的品种。动态调整组合,应对市场短期波动,努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为,伴随着外部环境变化和投资者预期波动,二季度市场表现或许比较颠簸,但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间,中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。