凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！

400电话：123456（点击咨询）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！各观看免费《今日汇总》

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！各区点热线观看免费《今日发布》

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！电话

7天观看免费人工电话为您、凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！电话区域：

甘孜藏族自治州(新龙县、丹巴县、稻城县、白玉县、道孚县、泸定县、乡城县、康定市、得荣县、巴塘县、色达县、甘孜县、九龙县、石渠县、理塘县、炉霍县、雅江县、德格县)

昭通市(绥江县、鲁甸县、威信县、永善县、盐津县、水富市、巧家县、镇雄县、昭阳区、彝良县、大关县)

石家庄市(灵寿县、正定县、赵县、平山县、裕华区、晋州市、鹿泉区、无极县、藁城区、辛集市、赞皇县、井陉矿区、行唐县、新乐市、新华区、桥西区、深泽县、井陉县、栾城区、元氏县、高邑县、长安区)

宜昌市(秭归县、兴山县、长阳土家族自治县、西陵区、夷陵区、伍家岗区、宜都市、五峰土家族自治县、远安县、猇亭区、当阳市、点军区、枝江市)  日喀则市(亚东县、康马县、江孜县、萨迦县、桑珠孜区、南木林县、谢通门县、白朗县、拉孜县、萨嘎县、定结县、仁布县、定日县、仲巴县、聂拉木县、岗巴县、吉隆县、昂仁县)

鞍山市(千山区、台安县、立山区、铁西区、海城市、岫岩满族自治县、铁东区)

宜春市(宜丰县、袁州区、奉新县、上高县、铜鼓县、万载县、樟树市、高安市、丰城市、靖安县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

遂宁市(大英县、射洪市、安居区、蓬溪县、船山区)  商丘市(睢阳区、睢县、虞城县、民权县、永城市、宁陵县、柘城县、梁园区、夏邑县)

白城市(大安市、洮南市、通榆县、镇赉县、洮北区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

莆田市(涵江区、荔城区、城厢区、秀屿区、仙游县)

通化市(梅河口市、东昌区、柳河县、辉南县、二道江区、通化县、集安市)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、山亭区、市中区、峄城区、滕州市)

自贡市(荣县、沿滩区、富顺县、贡井区、自流井区、大安区)

连云港市(灌云县、连云区、东海县、赣榆区、灌南县、海州区)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

阜阳市(颍州区、颍上县、颍泉区、太和县、临泉县、颍东区、阜南县、界首市)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县)

儋州市

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

毕节市(赫章县、大方县、金沙县、织金县、纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

福州市(马尾区、晋安区、台江区、闽清县、长乐区、鼓楼区、福清市、永泰县、连江县、罗源县、仓山区、闽侯县、平潭县)

南平市(松溪县、邵武市、武夷山市、政和县、延平区、光泽县、建瓯市、浦城县、顺昌县、建阳区)

400电话：123456（点击咨询）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！电话

7天观看免费人工电话为您、凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！中心2025已更新(今日/推荐)

凡人外传二,新角色登场，剧情发展引发热议，粉丝们的狂热讨论！电话区域：

深圳市(南山区、坪山区、龙岗区、宝安区、福田区、光明区、罗湖区、盐田区、龙华区)

齐齐哈尔市(克东县、依安县、昂昂溪区、碾子山区、甘南县、富裕县、讷河市、龙江县、梅里斯达斡尔族区、克山县、拜泉县、泰来县、建华区、龙沙区、铁锋区、富拉尔基区)

河源市(源城区、东源县、连平县、和平县、紫金县、龙川县)

安阳市(滑县、林州市、北关区、殷都区、汤阴县、文峰区、龙安区、内黄县、安阳县)  怀化市(会同县、洪江市、溆浦县、芷江侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、辰溪县)

澳门特别行政区

延安市(吴起县、子长市、甘泉县、宝塔区、延川县、黄陵县、志丹县、黄龙县、宜川县、洛川县、安塞区、富县、延长县)

焦作市(博爱县、孟州市、解放区、修武县、山阳区、中站区、沁阳市、温县、马村区、武陟县)兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

桂林市(雁山区、象山区、兴安县、恭城瑶族自治县、叠彩区、阳朔县、七星区、资源县、灌阳县、全州县、临桂区、荔浦市、秀峰区、平乐县、龙胜各族自治县、永福县、灵川县)  青岛市(李沧区、崂山区、城阳区、市南区、即墨区、莱西市、黄岛区、胶州市、平度市、市北区)

喀什地区(叶城县、疏附县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、泽普县、莎车县、疏勒县、麦盖提县、巴楚县、岳普湖县、伽师县)

张家口市(涿鹿县、宣化区、怀来县、沽源县、桥西区、尚义县、崇礼区、阳原县、蔚县、万全区、桥东区、康保县、张北县、赤城县、下花园区、怀安县)

潍坊市(昌邑市、安丘市、昌乐县、临朐县、坊子区、诸城市、寒亭区、青州市、寿光市、潍城区、奎文区、高密市)镇江市(丹徒区、扬中市、京口区、丹阳市、句容市、润州区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、奎屯市、霍城县、伊宁市、巩留县、伊宁县、昭苏县、新源县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、锡林浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、阿巴嘎旗)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、望谟县、册亨县、安龙县、晴隆县、兴义市、兴仁市)

天水市(张家川回族自治县、武山县、秦安县、麦积区、秦州区、甘谷县、清水县)

濮阳市(范县、清丰县、华龙区、台前县、濮阳县、南乐县)

临汾市(洪洞县、翼城县、浮山县、襄汾县、古县、大宁县、永和县、侯马市、隰县、安泽县、乡宁县、吉县、曲沃县、汾西县、蒲县、霍州市、尧都区)

郑州市(新密市、中牟县、新郑市、惠济区、中原区、上街区、管城回族区、金水区、荥阳市、登封市、巩义市、二七区)

开封市(禹王台区、杞县、兰考县、鼓楼区、顺河回族区、龙亭区、祥符区、尉氏县、通许县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

济源市

台州市(三门县、临海市、仙居县、温岭市、天台县、黄岩区、椒江区、路桥区、玉环市)

辽阳市(灯塔市、文圣区、太子河区、辽阳县、宏伟区、白塔区、弓长岭区)

牡丹江市(绥芬河市、西安区、东安区、东宁市、爱民区、穆棱市、阳明区、海林市、宁安市、林口县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县)

　　来源：证券之星

　　继2024年营利双降后，创维数字（000810.SZ）在2025年一季度业绩持续下滑，净利润更是同比暴跌超9成。

　　证券之星注意到，智能终端作为公司的支柱业务，受市场消费需求不足等因素影响，陷入量价齐跌困局。主业承压之下，公司扩产之举引发外界质疑。同时，公司海外布局受挫，此前收购的海外子公司收入缩水。目前，以AI眼镜为代表的产品线被视为是新的增长点，但该产品尚在培育期，尚未形成规模化收入，不具备扭转公司业绩颓势的能力。

　　01． 业绩颓势难止，逆势扩产惹争议

　　公开资料显示，创维数字成立于2002年，是国内较早从事机顶盒研发与销售的企业。经过多年发展，公司目前主营业务涵盖智能终端、专业显示及运营服务业务三大板块。

　　财报数据显示，公司最近一年及一期的业绩呈持续下滑态势。2024年年报显示，公司全年实现营收86.93亿元，同比下滑18.2%；归母净利润为2.51亿元，同比下滑58.34%，连续两年出现营利双降的情况。

　　创维数字业绩下滑颓势延续至2025年。一季报显示，公司实现营收17.99亿元，同比下滑21.24%；归母净利润为532.74万元，同比下滑94.98%。对于Q1业绩下滑的原因，公司对外表示主要系部分订单目前仍在积压导致无法确认营收，以及2024年受环境影响，宽带等产品毛利较低，对净利产生一定影响。

　　结合2024年年报来看，智能终端为公司的营收支柱，为公司贡献了超7成收入。据了解，该业务主要面向国内三大通信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及零售渠道销售，产品包括智能机顶盒、Wi-Fi路由器、XR（VR/MR/AR）解决方案等。

　　受产品客单价严重下滑、市场消费需求不足等因素影响，公司的智能终端产品的销量及收入均出现下滑。2024年，公司智能终端销售量为4951.39万台，同比下滑3.3%；实现营收65.58亿元，同比下滑16.59%。

　　同时，受价格战影响，创维数字的智能终端产品价格不断下探，结合收入及销售量计算，智能终端产品均价为132.45元/台，同比下滑13.8%。同时，公司机顶盒等智能终端的毛利率同比下滑4.22个百分点，为16.11%，拉低了公司整体毛利率水平。2024年公司销售毛利率为14.56%，同比下滑2.19个百分点，创近10年新低。

　　在智能终端收入下滑的背景下，创维数字坚持扩产的举动遭到外界质疑。3月24日，公司发布公告称，为进一步推进公司产能布局，公司拟斥资不超过9.32亿元继续投建惠州产业园二期项目。

　　该项目有两个地块分别建设：ZKC-063-21地块已于2024年度开工建设，总投资不超过5.82亿元；ZKC-064-03地块已经规划完毕拟将于2025年度开始建设，总投资不超过3.5亿元。

　　据了解，二期项目主要投向公司的智能终端业务，包括新建数字厂房及相关智慧园区、IT配套设施，购置先进的智能终端产品组装生产线、SMT生产线及信息系统等，旨在扩大公司数字智能机顶盒、网络通信连接设备及VR/MR/AR产品的生产能力。

　　但在业内人士看来，当前智能终端市场已呈现明显的供过于求态势。在行业竞争加剧、终端消费需求疲软的双重压力下，新增产能能否被完全消化存在较大不确定性。

　　02． 显示业务收入下降，海外市场表现疲软

　　除了支柱业务之外，创维数字的专业显示业务的表现亦不容乐观，其产品销量及收入下滑幅度均高于智能终端业务。

　　2024年，公司专业显示销量为1444.17万台，同比跌超7成。公司称主要是公司处置深圳创维光学科技有限公司，光学元器件产品销量减少导致。

　　同期，专业显示业务实现营收为17.15亿元，同比下降28.77%。其中，汽车电子车载显示总成业务、显示模组与IOT物联网业务分别实现营收12.27亿元、4.39亿元，同比变动幅度分别为26.39%、-59.99%。可见，显示模组与IOT物联网业务收入大跌拖累了该业务的整体表现，这主要是由于中小尺寸手机显示模组业务面临激烈的市场竞争所致。

　　分地区来看，创维数字海外业务的发展同样面临困境。

　　证券之星注意到，在海外市场上，公司一方面通过收购欧洲STRONG集团以及英国CALDERO公司的收购，步入全球高端B2B以及B2C的市场。另一方面，公司在南非拥有自建工厂，在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地均有合作的加工厂。

　　尽管海外布局动作不断，但财报数据显示，公司海外市场表现并不理想。2024年，公司海外收入为36.07亿元，同比下滑16.91%。聚焦于公司收购的两家海外子公司，2024年，STRONG集团营收出现下滑，同比下滑2.35%，为8.73亿元；而CALDERO因经营策略调整正在办理注销清算，创维数字对原收购形成的商誉进行了全额计提。

　　随着收入持续下滑，公司现金流状况也受到影响。2024年，创维数字经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比减少29.8%，主要营业收入下降、销售回款减少所致。

　　03． 主业承压之际，新产品线难救场

　　证券之星注意到，在核心业务表现疲软的背景下，XR（VR/MR/AR）终端和AI眼镜产品被外界视为是创维数字突围的关键。

　　在XR业务上，公司主要聚焦海外B端定制化市场，以Pancake系列产品为主，为行业客户提供整套XR解决方案实现销售。

　　虽然公司并未在财报中披露XR产品的收入表现，但结合行业来看，XR的全球出货量正在下滑。据洛图科技（RUNTO）发布的数据显示，2024年全球XR设备出货量为731万台，同比下降10.3%。其中，中国XR设备市场在全渠道的销量为53.6万台，同比下降12.5%。在这一背景下，公司的XR业务的拓展将面临一定挑战。

　　在AI眼镜产品方面，今年4月，创维数字旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜。由于该产品刚刚推出，市场接受度和行业应用仍在探索阶段，目前仍处于市场培育期，短期内难以对公司整体业绩形成实质性支撑。

　　行业人士指出，目前国内虽已有一些让人眼前一亮的AI眼镜产品，但还未出现巨头公司和知名产品，究其原因主要还是这个行业仍处于发展的初期阶段，AI眼镜的市场规模较小。当前，整个AI眼镜赛道的投资更偏向于主题投资，尚未进入能对上市公司产生显著的实质性业绩贡献阶段。

　　证券之星注意到，在主业承压、新产品尚未形成规模化收入的背景下，公司正在控制成本、缩减开支。2024年及2025年一季度财报显示，公司的经营费用呈下滑态势。上述报告期内，公司销售费用、管理费用及研发费用合计金额分别为11.47亿元、2.49亿元，分别同比下滑11.43%、12.01%。（本文首发证券之星，作者|李若菡）

专题：光大期货热点追踪视频合集