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池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

广元市(青川县、苍溪县、旺苍县、昭化区、朝天区、利州区、剑阁县)

柳州市(柳城县、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县、柳北区、鱼峰区、柳江区、鹿寨县、融安县、城中区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、都匀市、三都水族自治县、长顺县、罗甸县、贵定县、惠水县、龙里县、瓮安县、福泉市、平塘县、独山县)  阿里地区(札达县、噶尔县、日土县、改则县、措勤县、普兰县、革吉县)

通化市(通化县、东昌区、梅河口市、二道江区、柳河县、集安市、辉南县)

福州市(罗源县、台江区、马尾区、闽侯县、晋安区、永泰县、福清市、闽清县、连江县、仓山区、长乐区、平潭县、鼓楼区)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)保定市(易县、定兴县、竞秀区、涞源县、容城县、涿州市、阜平县、徐水区、安新县、高碑店市、满城区、蠡县、曲阳县、唐县、安国市、望都县、定州市、涞水县、顺平县、莲池区、博野县、雄县、清苑区、高阳县)

新乡市(新乡县、辉县市、长垣市、凤泉区、获嘉县、延津县、卫滨区、封丘县、卫辉市、红旗区、原阳县、牧野区)  来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、合山市、武宣县)

汕头市(潮阳区、澄海区、濠江区、金平区、南澳县、潮南区、龙湖区)

忻州市(保德县、原平市、偏关县、岢岚县、神池县、宁武县、静乐县、河曲县、五台县、繁峙县、定襄县、五寨县、忻府区、代县)

榆林市(米脂县、神木市、子洲县、横山区、绥德县、府谷县、清涧县、佳县、靖边县、吴堡县、定边县、榆阳区)

梧州市(长洲区、藤县、蒙山县、岑溪市、龙圩区、万秀区、苍梧县)

云浮市(云城区、郁南县、罗定市、新兴县、云安区)

遵义市(绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、仁怀市、正安县、湄潭县、凤冈县、红花岗区、桐梓县、赤水市、习水县、务川仡佬族苗族自治县、播州区)

襄阳市(老河口市、保康县、南漳县、谷城县、襄城区、宜城市、枣阳市、樊城区、襄州区)

佳木斯市(桦川县、同江市、东风区、前进区、桦南县、抚远市、郊区、富锦市、汤原县、向阳区)

德州市(禹城市、宁津县、齐河县、乐陵市、德城区、夏津县、陵城区、平原县、庆云县、临邑县、武城县)

莆田市(涵江区、荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区)

儋州市

西宁市(城西区、湟中区、城中区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、城东区)

平凉市(华亭市、崆峒区、静宁县、崇信县、庄浪县、泾川县、灵台县)

天水市(甘谷县、武山县、清水县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县、秦安县)

昆明市(盘龙区、呈贡区、官渡区、晋宁区、五华区、东川区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、富民县、安宁市、西山区、石林彝族自治县、宜良县)

赣州市(大余县、定南县、赣县区、兴国县、龙南市、寻乌县、瑞金市、全南县、于都县、崇义县、南康区、章贡区、安远县、石城县、信丰县、上犹县、会昌县、宁都县)

自贡市(大安区、荣县、沿滩区、富顺县、贡井区、自流井区)

锦州市(凌海市、凌河区、古塔区、黑山县、北镇市、义县、太和区)

伊春市(汤旺县、南岔县、丰林县、乌翠区、嘉荫县、伊美区、铁力市、友好区、大箐山县、金林区)

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辽阳市(白塔区、文圣区、弓长岭区、灯塔市、太子河区、宏伟区、辽阳县)

郑州市(登封市、新密市、中原区、二七区、中牟县、上街区、新郑市、荥阳市、管城回族区、惠济区、巩义市、金水区)

白银市(靖远县、平川区、白银区、会宁县、景泰县)

兰州市(红古区、城关区、西固区、榆中县、安宁区、七里河区、永登县、皋兰县)  九江市(武宁县、彭泽县、瑞昌市、湖口县、永修县、共青城市、德安县、浔阳区、濂溪区、修水县、都昌县、庐山市、柴桑区)

曲靖市(宣威市、富源县、会泽县、陆良县、沾益区、麒麟区、马龙区、罗平县、师宗县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

抚州市(广昌县、乐安县、南城县、金溪县、临川区、南丰县、崇仁县、东乡区、黎川县、资溪县、宜黄县)宁波市(北仑区、镇海区、鄞州区、宁海县、江北区、余姚市、象山县、海曙区、慈溪市、奉化区)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)  丽水市(云和县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、庆元县、松阳县、龙泉市、缙云县)

新余市(渝水区、分宜县)

眉山市(东坡区、彭山区、青神县、洪雅县、仁寿县、丹棱县)

长沙市(芙蓉区、浏阳市、天心区、宁乡市、岳麓区、长沙县、雨花区、望城区、开福区)海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、同德县、贵德县)

漳州市(华安县、南靖县、诏安县、龙文区、平和县、长泰区、漳浦县、芗城区、云霄县、龙海区、东山县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

绍兴市(越城区、诸暨市、新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

喀什地区(疏附县、麦盖提县、泽普县、英吉沙县、莎车县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、疏勒县、岳普湖县、伽师县、喀什市)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、瓜州县、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县)

无锡市(新吴区、宜兴市、梁溪区、滨湖区、惠山区、江阴市、锡山区)

沧州市(沧县、肃宁县、黄骅市、泊头市、献县、孟村回族自治县、运河区、东光县、南皮县、新华区、海兴县、吴桥县、青县、任丘市、盐山县、河间市)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

攀枝花市(东区、米易县、仁和区、西区、盐边县)

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

河源市(东源县、连平县、和平县、龙川县、紫金县、源城区)

固原市(彭阳县、隆德县、西吉县、原州区、泾源县)

营口市(大石桥市、老边区、站前区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区)

朔州市(朔城区、右玉县、怀仁市、应县、平鲁区、山阴县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）