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三沙市(南沙区、西沙区)

韶关市(浈江区、新丰县、翁源县、仁化县、乳源瑶族自治县、武江区、乐昌市、南雄市、曲江区、始兴县)

西宁市(城西区、湟源县、湟中区、城东区、大通回族土族自治县、城北区、城中区)

广州市(白云区、越秀区、天河区、荔湾区、南沙区、增城区、黄埔区、海珠区、番禺区、从化区、花都区)  玉溪市(红塔区、易门县、通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、江川区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、开远市、屏边苗族自治县、泸西县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、元阳县、河口瑶族自治县、建水县、红河县、弥勒市、个旧市)

新余市(分宜县、渝水区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、播州区、凤冈县、红花岗区、正安县、湄潭县、习水县、余庆县、汇川区、桐梓县、绥阳县)  菏泽市(郓城县、定陶区、鄄城县、成武县、巨野县、东明县、单县、牡丹区、曹县)

拉萨市(达孜区、城关区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、林周县、当雄县、尼木县、曲水县)

晋城市(城区、高平市、陵川县、泽州县、沁水县、阳城县)

承德市(双桥区、隆化县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、滦平县、双滦区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、承德县、宽城满族自治县、兴隆县)

香港特别行政区

广元市(朝天区、苍溪县、利州区、昭化区、青川县、旺苍县、剑阁县)

三明市(明溪县、尤溪县、将乐县、三元区、永安市、宁化县、大田县、清流县、泰宁县、建宁县、沙县区)

吴忠市(青铜峡市、同心县、盐池县、利通区、红寺堡区)

黄山市(黟县、黄山区、歙县、徽州区、祁门县、屯溪区、休宁县)

乌兰察布市(卓资县、凉城县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、化德县、商都县、兴和县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗)

忻州市(五寨县、保德县、岢岚县、五台县、繁峙县、忻府区、河曲县、原平市、代县、宁武县、定襄县、偏关县、神池县、静乐县)

抚州市(南丰县、东乡区、金溪县、南城县、黎川县、资溪县、临川区、广昌县、宜黄县、崇仁县、乐安县)

乐山市(沙湾区、犍为县、井研县、峨边彝族自治县、市中区、金口河区、五通桥区、沐川县、峨眉山市、马边彝族自治县、夹江县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、特克斯县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁县、巩留县、尼勒克县、伊宁市、霍城县、新源县)

达州市(通川区、宣汉县、达川区、万源市、大竹县、开江县、渠县)

聊城市(临清市、冠县、东昌府区、茌平区、高唐县、莘县、东阿县、阳谷县)

广西壮族自治区

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县、建平县、龙城区、双塔区、北票市)

张家口市(万全区、桥西区、桥东区、蔚县、阳原县、赤城县、张北县、下花园区、尚义县、康保县、怀安县、崇礼区、怀来县、宣化区、沽源县、涿鹿县)

绥化市(望奎县、安达市、海伦市、绥棱县、明水县、肇东市、庆安县、青冈县、北林区、兰西县)

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玉树藏族自治州(杂多县、治多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市、称多县)

吉安市(万安县、泰和县、青原区、永丰县、安福县、永新县、吉水县、吉安县、吉州区、井冈山市、遂川县、新干县、峡江县)

延安市(延长县、延川县、富县、安塞区、黄龙县、甘泉县、子长市、宝塔区、洛川县、宜川县、黄陵县、吴起县、志丹县)

安庆市(岳西县、宜秀区、望江县、怀宁县、大观区、桐城市、潜山市、太湖县、宿松县、迎江区)  包头市(土默特右旗、东河区、青山区、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、固阳县、九原区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、阿勒泰市、布尔津县、富蕴县、福海县、哈巴河县)

澳门特别行政区

鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗)邯郸市(峰峰矿区、曲周县、临漳县、肥乡区、邱县、馆陶县、复兴区、涉县、邯山区、永年区、鸡泽县、磁县、广平县、魏县、武安市、成安县、大名县、丛台区)

雅安市(名山区、芦山县、雨城区、汉源县、石棉县、天全县、宝兴县、荥经县)  龙岩市(连城县、永定区、新罗区、长汀县、武平县、漳平市、上杭县)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

抚顺市(顺城区、新抚区、新宾满族自治县、望花区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县)

泰州市(海陵区、高港区、姜堰区、泰兴市、靖江市、兴化市)永州市(新田县、江华瑶族自治县、道县、宁远县、零陵区、蓝山县、江永县、祁阳市、冷水滩区、东安县、双牌县)

安阳市(北关区、殷都区、文峰区、林州市、龙安区、滑县、安阳县、内黄县、汤阴县)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区)

日喀则市(桑珠孜区、仁布县、谢通门县、亚东县、康马县、昂仁县、定结县、定日县、吉隆县、聂拉木县、仲巴县、江孜县、岗巴县、拉孜县、萨迦县、白朗县、萨嘎县、南木林县)

吕梁市(汾阳市、岚县、文水县、兴县、交城县、石楼县、方山县、中阳县、离石区、柳林县、交口县、临县、孝义市)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、安源区、芦溪县)

临沧市(临翔区、永德县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)

平凉市(庄浪县、华亭市、崆峒区、静宁县、灵台县、泾川县、崇信县)

运城市(永济市、夏县、盐湖区、平陆县、稷山县、万荣县、临猗县、新绛县、河津市、芮城县、绛县、闻喜县、垣曲县)

德州市(宁津县、德城区、陵城区、夏津县、武城县、临邑县、禹城市、平原县、庆云县、乐陵市、齐河县)

天津市(红桥区、宝坻区、宁河区、滨海新区、津南区、北辰区、河北区、和平区、南开区、静海区、河东区、蓟州区、东丽区、河西区、武清区、西青区)

黄冈市(团风县、英山县、黄梅县、红安县、武穴市、黄州区、浠水县、罗田县、蕲春县、麻城市)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、克东县、依安县、铁锋区、富裕县、碾子山区、建华区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、龙沙区、克山县、龙江县、甘南县、泰来县、讷河市、拜泉县)

牡丹江市(东安区、绥芬河市、林口县、海林市、穆棱市、西安区、宁安市、爱民区、阳明区、东宁市)

郴州市(永兴县、桂东县、临武县、汝城县、桂阳县、嘉禾县、宜章县、资兴市、北湖区、安仁县、苏仙区)

营口市(鲅鱼圈区、盖州市、老边区、站前区、西市区、大石桥市)

荆州市(石首市、江陵县、洪湖市、荆州区、沙市区、监利市、松滋市、公安县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）