美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！

400电话：123456（点击咨询）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！各观看免费《今日汇总》

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！各区点热线观看免费《今日发布》

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！电话

7天观看免费人工电话为您、美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！电话区域：

铁岭市(开原市、调兵山市、清河区、昌图县、银州区、西丰县、铁岭县)

东营市(东营区、河口区、利津县、垦利区、广饶县)

抚州市(宜黄县、黎川县、乐安县、临川区、南城县、崇仁县、资溪县、东乡区、广昌县、金溪县、南丰县)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)  巴中市(恩阳区、巴州区、平昌县、通江县、南江县)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

乌鲁木齐市(天山区、水磨沟区、米东区、新市区、头屯河区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、达坂城区)

黄山市(祁门县、屯溪区、歙县、徽州区、黄山区、休宁县、黟县)齐齐哈尔市(昂昂溪区、拜泉县、依安县、克东县、讷河市、富拉尔基区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、克山县、泰来县、龙沙区、甘南县、碾子山区、建华区、富裕县、龙江县)

苏州市(张家港市、昆山市、太仓市、虎丘区、相城区、常熟市、姑苏区、吴江区、吴中区)  漳州市(华安县、芗城区、云霄县、诏安县、龙海区、漳浦县、长泰区、龙文区、东山县、南靖县、平和县)

曲靖市(会泽县、罗平县、麒麟区、沾益区、马龙区、师宗县、富源县、宣威市、陆良县)

阜阳市(颍上县、颍泉区、太和县、界首市、颍东区、临泉县、阜南县、颍州区)

固原市(西吉县、泾源县、原州区、隆德县、彭阳县)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、奈曼旗)

洛阳市(涧西区、孟津区、瀍河回族区、老城区、洛龙区、伊川县、西工区、汝阳县、偃师区、新安县、宜阳县、栾川县、洛宁县、嵩县)

本溪市(明山区、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

日喀则市(谢通门县、桑珠孜区、萨迦县、定日县、定结县、南木林县、萨嘎县、江孜县、仲巴县、康马县、白朗县、拉孜县、昂仁县、吉隆县、聂拉木县、岗巴县、亚东县、仁布县)

上饶市(鄱阳县、婺源县、横峰县、余干县、德兴市、弋阳县、玉山县、万年县、铅山县、信州区、广信区、广丰区)

四平市(双辽市、梨树县、铁东区、铁西区、伊通满族自治县)

天水市(秦安县、张家川回族自治县、麦积区、武山县、甘谷县、清水县、秦州区)

武汉市(青山区、江岸区、江汉区、江夏区、洪山区、汉阳区、东西湖区、新洲区、蔡甸区、汉南区、硚口区、黄陂区、武昌区)

梧州市(长洲区、岑溪市、苍梧县、万秀区、龙圩区、藤县、蒙山县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、集宁区、凉城县、四子王旗、商都县、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼前旗、化德县、兴和县)

宁夏回族自治区

荆门市(钟祥市、沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市)

绵阳市(江油市、梓潼县、安州区、盐亭县、游仙区、北川羌族自治县、涪城区、平武县、三台县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、朝阳县、双塔区、凌源市、龙城区)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

400电话：123456（点击咨询）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！电话

7天观看免费人工电话为您、美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！中心2025已更新(今日/推荐)

美女上公交车被挤的衣服都破了_打造属于你的个性角色！电话区域：

清远市(英德市、连南瑶族自治县、连州市、清城区、清新区、阳山县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县)

淄博市(博山区、临淄区、淄川区、高青县、张店区、周村区、沂源县、桓台县)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、裕民县、沙湾市、乌苏市)

温州市(鹿城区、苍南县、平阳县、文成县、洞头区、龙港市、泰顺县、瓯海区、永嘉县、龙湾区、乐清市、瑞安市)  青岛市(市南区、平度市、即墨区、崂山区、莱西市、李沧区、黄岛区、城阳区、胶州市、市北区)

抚顺市(新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区、清原满族自治县、望花区、东洲区)

庆阳市(合水县、宁县、庆城县、环县、西峰区、正宁县、镇原县、华池县)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)阿克苏地区(乌什县、柯坪县、新和县、沙雅县、温宿县、拜城县、库车市、阿克苏市、阿瓦提县)

贵阳市(白云区、开阳县、观山湖区、云岩区、修文县、花溪区、南明区、清镇市、息烽县、乌当区)  临沂市(莒南县、平邑县、蒙阴县、沂水县、沂南县、兰山区、费县、河东区、兰陵县、郯城县、罗庄区、临沭县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

临汾市(霍州市、永和县、隰县、大宁县、襄汾县、乡宁县、汾西县、尧都区、蒲县、翼城县、曲沃县、安泽县、吉县、浮山县、洪洞县、古县、侯马市)

广安市(岳池县、前锋区、华蓥市、邻水县、武胜县、广安区)镇江市(京口区、润州区、句容市、扬中市、丹阳市、丹徒区)

嘉兴市(平湖市、南湖区、秀洲区、海宁市、海盐县、桐乡市、嘉善县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

深圳市(盐田区、福田区、坪山区、南山区、宝安区、龙岗区、光明区、罗湖区、龙华区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

黄冈市(黄州区、麻城市、红安县、蕲春县、浠水县、罗田县、团风县、英山县、黄梅县、武穴市)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、库尔勒市、且末县、和静县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、轮台县、若羌县)

中山市

玉溪市(华宁县、易门县、峨山彝族自治县、通海县、江川区、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

湛江市(坡头区、吴川市、徐闻县、遂溪县、廉江市、雷州市、麻章区、赤坎区、霞山区)

泉州市(永春县、晋江市、泉港区、丰泽区、洛江区、鲤城区、金门县、安溪县、南安市、德化县、惠安县、石狮市)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

赣州市(石城县、安远县、龙南市、瑞金市、兴国县、赣县区、定南县、于都县、上犹县、信丰县、章贡区、宁都县、崇义县、会昌县、南康区、寻乌县、大余县、全南县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

吉安市(安福县、吉水县、万安县、吉安县、峡江县、吉州区、永丰县、青原区、永新县、新干县、井冈山市、遂川县、泰和县)

赤峰市(喀喇沁旗、巴林右旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、元宝山区、宁城县、敖汉旗、翁牛特旗、红山区、巴林左旗、松山区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。