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大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

沈阳市(于洪区、新民市、辽中区、铁西区、浑南区、康平县、沈河区、法库县、和平区、沈北新区、大东区、皇姑区、苏家屯区)

日喀则市(萨嘎县、白朗县、仁布县、吉隆县、亚东县、江孜县、昂仁县、定日县、萨迦县、岗巴县、谢通门县、康马县、聂拉木县、定结县、南木林县、仲巴县、桑珠孜区、拉孜县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)  南京市(秦淮区、溧水区、江宁区、玄武区、高淳区、栖霞区、雨花台区、六合区、建邺区、浦口区、鼓楼区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、中方县、溆浦县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、辰溪县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、鹤城区、沅陵县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

牡丹江市(东安区、东宁市、海林市、宁安市、阳明区、西安区、爱民区、林口县、穆棱市、绥芬河市)晋城市(高平市、陵川县、城区、阳城县、泽州县、沁水县)

云浮市(新兴县、罗定市、云城区、云安区、郁南县)  海东市(化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

吉安市(泰和县、遂川县、永新县、新干县、吉安县、峡江县、安福县、吉水县、青原区、万安县、井冈山市、吉州区、永丰县)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、乌苏市、塔城市、托里县)

广元市(青川县、利州区、朝天区、苍溪县、旺苍县、昭化区、剑阁县)

松原市(长岭县、宁江区、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

凉山彝族自治州(雷波县、盐源县、越西县、冕宁县、美姑县、普格县、宁南县、甘洛县、昭觉县、会东县、西昌市、木里藏族自治县、金阳县、会理市、喜德县、布拖县、德昌县)

本溪市(明山区、溪湖区、南芬区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

梧州市(藤县、龙圩区、长洲区、岑溪市、蒙山县、万秀区、苍梧县)

娄底市(娄星区、新化县、涟源市、冷水江市、双峰县)

乌鲁木齐市(天山区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区)

商丘市(梁园区、夏邑县、柘城县、宁陵县、睢阳区、睢县、虞城县、永城市、民权县)

南充市(嘉陵区、蓬安县、营山县、西充县、高坪区、南部县、仪陇县、阆中市、顺庆区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

延安市(洛川县、甘泉县、延长县、宜川县、黄龙县、延川县、黄陵县、宝塔区、富县、志丹县、吴起县、安塞区、子长市)

辽阳市(灯塔市、辽阳县、白塔区、弓长岭区、太子河区、文圣区、宏伟区)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

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青岛市(市南区、李沧区、胶州市、即墨区、崂山区、城阳区、黄岛区、市北区、莱西市、平度市)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、轮台县、焉耆回族自治县、若羌县、库尔勒市、和静县、且末县、和硕县、博湖县)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)

南通市(崇川区、如皋市、启东市、海门区、通州区、海安市、如东县)  宜春市(奉新县、万载县、宜丰县、樟树市、袁州区、铜鼓县、高安市、靖安县、丰城市、上高县)

衡水市(武邑县、桃城区、故城县、饶阳县、深州市、武强县、枣强县、安平县、冀州区、景县、阜城县)

洛阳市(偃师区、洛龙区、宜阳县、孟津区、栾川县、涧西区、老城区、新安县、洛宁县、西工区、汝阳县、瀍河回族区、嵩县、伊川县)

临汾市(蒲县、乡宁县、霍州市、隰县、永和县、尧都区、安泽县、汾西县、大宁县、翼城县、侯马市、古县、吉县、浮山县、襄汾县、曲沃县、洪洞县)邵阳市(洞口县、大祥区、双清区、新邵县、邵阳县、武冈市、新宁县、绥宁县、隆回县、北塔区、城步苗族自治县、邵东市)

南平市(政和县、松溪县、邵武市、顺昌县、建阳区、浦城县、建瓯市、武夷山市、光泽县、延平区)  湛江市(廉江市、麻章区、赤坎区、坡头区、徐闻县、吴川市、雷州市、霞山区、遂溪县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、昭苏县、尼勒克县、伊宁县、巩留县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、新源县、奎屯市、霍尔果斯市、特克斯县)

茂名市(化州市、高州市、茂南区、信宜市、电白区)

绍兴市(柯桥区、上虞区、越城区、诸暨市、嵊州市、新昌县)吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、望谟县、安龙县、兴义市、兴仁市、普安县、册亨县)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、库伦旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁区)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

儋州市

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、二连浩特市、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、太仆寺旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、多伦县)

宣城市(宣州区、郎溪县、泾县、广德市、绩溪县、旌德县、宁国市)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

鸡西市(城子河区、密山市、虎林市、恒山区、滴道区、鸡东县、梨树区、鸡冠区、麻山区)

揭阳市(普宁市、揭西县、揭东区、榕城区、惠来县)

漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区)

运城市(稷山县、临猗县、万荣县、夏县、绛县、闻喜县、平陆县、垣曲县、盐湖区、新绛县、河津市、永济市、芮城县)

无锡市(梁溪区、宜兴市、锡山区、新吴区、江阴市、滨湖区、惠山区)

济源市

甘南藏族自治州(玛曲县、临潭县、舟曲县、迭部县、合作市、卓尼县、碌曲县、夏河县)

山南市(琼结县、贡嘎县、洛扎县、措美县、扎囊县、浪卡子县、隆子县、错那市、桑日县、曲松县、加查县、乃东区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。