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香港特别行政区

太原市(小店区、晋源区、娄烦县、古交市、阳曲县、尖草坪区、清徐县、万柏林区、杏花岭区、迎泽区)

宜宾市(兴文县、筠连县、叙州区、珙县、长宁县、南溪区、江安县、翠屏区、屏山县、高县)  平顶山市(舞钢市、石龙区、宝丰县、叶县、汝州市、鲁山县、郏县、卫东区、新华区、湛河区)

安康市(紫阳县、宁陕县、平利县、石泉县、镇坪县、汉滨区、旬阳市、岚皋县、白河县、汉阴县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、八步区)

龙岩市(长汀县、漳平市、连城县、武平县、永定区、新罗区、上杭县)长沙市(岳麓区、开福区、芙蓉区、长沙县、雨花区、宁乡市、望城区、天心区、浏阳市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)  宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、揭西县、惠来县)

湛江市(吴川市、徐闻县、赤坎区、遂溪县、雷州市、坡头区、霞山区、麻章区、廉江市)

绵阳市(北川羌族自治县、江油市、安州区、平武县、盐亭县、游仙区、梓潼县、三台县、涪城区)

西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、城北区、湟源县、城中区)

商洛市(柞水县、商州区、山阳县、镇安县、丹凤县、商南县、洛南县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

百色市(乐业县、西林县、隆林各族自治县、德保县、凌云县、田林县、田东县、田阳区、靖西市、那坡县、右江区、平果市)

晋城市(陵川县、阳城县、城区、泽州县、高平市、沁水县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、个旧市、绿春县、石屏县、蒙自市、红河县、泸西县、元阳县、屏边苗族自治县、建水县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市)

玉林市(兴业县、容县、陆川县、北流市、博白县、福绵区、玉州区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

成都市(都江堰市、武侯区、彭州市、青羊区、郫都区、龙泉驿区、崇州市、大邑县、简阳市、新都区、温江区、邛崃市、成华区、蒲江县、金堂县、双流区、金牛区、青白江区、锦江区、新津区)

海东市(平安区、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

广州市(从化区、荔湾区、海珠区、花都区、越秀区、南沙区、白云区、天河区、番禺区、增城区、黄埔区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、哈巴河县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、延吉市、安图县、龙井市、汪清县、图们市、珲春市)

孝感市(安陆市、孝昌县、云梦县、应城市、孝南区、汉川市、大悟县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、镇宁布依族苗族自治县)

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昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、阜康市、奇台县、昌吉市)

徐州市(新沂市、铜山区、贾汪区、丰县、邳州市、鼓楼区、睢宁县、泉山区、云龙区、沛县)

承德市(滦平县、宽城满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、兴隆县、丰宁满族自治县、平泉市、隆化县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、双滦区)

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营口市(老边区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、站前区、大石桥市)

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昌都市(边坝县、芒康县、江达县、丁青县、洛隆县、贡觉县、察雅县、八宿县、卡若区、左贡县、类乌齐县)贵阳市(乌当区、开阳县、云岩区、息烽县、修文县、南明区、观山湖区、清镇市、白云区、花溪区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、建始县、利川市、恩施市、巴东县、咸丰县、来凤县、鹤峰县)  汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

石河子市(五家渠市、昆玉市、可克达拉市、双河市、铁门关市、阿拉尔市、胡杨河市、新星市、北屯市、白杨市、图木舒克市)

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聊城市(东阿县、临清市、阳谷县、东昌府区、莘县、茌平区、高唐县、冠县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、新源县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、昭苏县、伊宁市、奎屯市、巩留县、特克斯县、尼勒克县)

抚顺市(抚顺县、顺城区、东洲区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区)

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白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、抚松县、靖宇县、浑江区)

黄冈市(麻城市、蕲春县、浠水县、英山县、黄梅县、团风县、黄州区、罗田县、武穴市、红安县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方