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铜仁市(沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、思南县、石阡县、碧江区、印江土家族苗族自治县、德江县、江口县)

永州市(道县、双牌县、新田县、江永县、东安县、宁远县、零陵区、冷水滩区、蓝山县、江华瑶族自治县、祁阳市)

金华市(磐安县、义乌市、武义县、永康市、金东区、浦江县、东阳市、兰溪市、婺城区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)  邯郸市(曲周县、丛台区、临漳县、鸡泽县、邱县、广平县、复兴区、魏县、武安市、馆陶县、大名县、永年区、峰峰矿区、涉县、磁县、邯山区、成安县、肥乡区)

信阳市(平桥区、固始县、潢川县、光山县、新县、息县、罗山县、淮滨县、浉河区、商城县)

安阳市(龙安区、北关区、安阳县、滑县、林州市、汤阴县、内黄县、文峰区、殷都区)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、忻城县、象州县、武宣县)包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、青山区、白云鄂博矿区、九原区、东河区、石拐区、固阳县、昆都仑区)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县、哈巴河县)  黔南布依族苗族自治州(龙里县、独山县、惠水县、都匀市、长顺县、罗甸县、三都水族自治县、荔波县、瓮安县、福泉市、平塘县、贵定县)

漯河市(源汇区、郾城区、舞阳县、召陵区、临颍县)

宁波市(江北区、镇海区、余姚市、奉化区、慈溪市、鄞州区、北仑区、宁海县、象山县、海曙区)

南宁市(宾阳县、良庆区、横州市、兴宁区、武鸣区、马山县、隆安县、西乡塘区、青秀区、邕宁区、上林县、江南区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、利通区、盐池县、青铜峡市)

惠州市(惠阳区、博罗县、龙门县、惠城区、惠东县)

兰州市(安宁区、西固区、红古区、城关区、皋兰县、永登县、榆中县、七里河区)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、班玛县、甘德县、玛沁县、久治县)

阳泉市(城区、矿区、平定县、盂县、郊区)

三沙市(西沙区、南沙区)

梧州市(岑溪市、苍梧县、蒙山县、长洲区、万秀区、藤县、龙圩区)

朔州市(右玉县、朔城区、山阴县、平鲁区、怀仁市、应县)

衡水市(武邑县、安平县、饶阳县、武强县、冀州区、深州市、景县、阜城县、故城县、枣强县、桃城区)

成都市(邛崃市、崇州市、金堂县、金牛区、锦江区、新津区、成华区、温江区、青白江区、郫都区、青羊区、双流区、新都区、武侯区、都江堰市、大邑县、龙泉驿区、简阳市、蒲江县、彭州市)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

昌都市(卡若区、类乌齐县、边坝县、芒康县、八宿县、察雅县、洛隆县、左贡县、江达县、贡觉县、丁青县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、沅陵县、会同县、辰溪县、洪江市)

昭通市(大关县、镇雄县、永善县、水富市、绥江县、巧家县、昭阳区、盐津县、鲁甸县、威信县、彝良县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

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常州市(溧阳市、武进区、钟楼区、天宁区、新北区、金坛区)

滁州市(天长市、全椒县、定远县、凤阳县、南谯区、琅琊区、明光市、来安县)

常德市(澧县、石门县、津市市、鼎城区、汉寿县、武陵区、安乡县、桃源县、临澧县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)  南阳市(方城县、西峡县、唐河县、桐柏县、南召县、淅川县、邓州市、新野县、卧龙区、社旗县、镇平县、宛城区、内乡县)

阜阳市(颍上县、太和县、颍东区、临泉县、颍泉区、颍州区、界首市、阜南县)

吉林市(昌邑区、舒兰市、磐石市、丰满区、船营区、永吉县、蛟河市、桦甸市、龙潭区)

西藏自治区西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

商洛市(山阳县、柞水县、镇安县、商州区、丹凤县、商南县、洛南县)  文山壮族苗族自治州(西畴县、砚山县、富宁县、丘北县、马关县、麻栗坡县、文山市、广南县)

太原市(清徐县、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、晋源区、万柏林区、古交市、娄烦县、小店区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、小金县、松潘县、黑水县、壤塘县、马尔康市、汶川县、阿坝县、红原县、若尔盖县、理县、茂县、九寨沟县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县)宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

宝鸡市(岐山县、金台区、太白县、渭滨区、眉县、陇县、千阳县、凤翔区、麟游县、凤县、扶风县、陈仓区)

曲靖市(马龙区、师宗县、罗平县、麒麟区、会泽县、沾益区、富源县、陆良县、宣威市)

邢台市(临城县、襄都区、巨鹿县、平乡县、沙河市、临西县、新河县、隆尧县、南和区、任泽区、宁晋县、内丘县、清河县、南宫市、柏乡县、广宗县、信都区、威县)

赣州市(安远县、赣县区、信丰县、大余县、上犹县、寻乌县、兴国县、章贡区、宁都县、全南县、瑞金市、崇义县、于都县、会昌县、定南县、石城县、龙南市、南康区)

通化市(柳河县、辉南县、二道江区、通化县、东昌区、梅河口市、集安市)

深圳市(坪山区、罗湖区、光明区、福田区、盐田区、龙华区、南山区、宝安区、龙岗区)

武汉市(汉南区、新洲区、洪山区、东西湖区、青山区、汉阳区、江夏区、硚口区、武昌区、江岸区、蔡甸区、黄陂区、江汉区)

九江市(柴桑区、都昌县、德安县、共青城市、修水县、永修县、濂溪区、武宁县、瑞昌市、庐山市、湖口县、彭泽县、浔阳区)

和田地区(和田市、洛浦县、皮山县、于田县、墨玉县、和田县、策勒县、民丰县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

四平市(双辽市、铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

玉林市(兴业县、玉州区、北流市、博白县、容县、福绵区、陆川县)

苏州市(相城区、虎丘区、常熟市、昆山市、吴中区、吴江区、太仓市、张家港市、姑苏区)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

平凉市(泾川县、崇信县、华亭市、静宁县、灵台县、庄浪县、崆峒区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。