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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
曲靖市(富源县、陆良县、师宗县、宣威市、会泽县、马龙区、沾益区、罗平县、麒麟区)
蚌埠市(五河县、蚌山区、固镇县、淮上区、禹会区、龙子湖区、怀远县)
昆明市(官渡区、西山区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、安宁市、石林彝族自治县、东川区、盘龙区、呈贡区、富民县、嵩明县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县)
忻州市(保德县、岢岚县、原平市、宁武县、五台县、五寨县、河曲县、偏关县、繁峙县、神池县、忻府区、定襄县、静乐县、代县)
毕节市(赫章县、黔西市、织金县、金沙县、纳雍县、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
伊春市(汤旺县、南岔县、乌翠区、铁力市、金林区、大箐山县、伊美区、友好区、嘉荫县、丰林县)
新乡市(长垣市、新乡县、延津县、牧野区、封丘县、原阳县、获嘉县、红旗区、凤泉区、卫滨区、辉县市、卫辉市)
阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)
九江市(浔阳区、都昌县、湖口县、柴桑区、共青城市、庐山市、彭泽县、修水县、德安县、濂溪区、瑞昌市、永修县、武宁县)
常德市(石门县、鼎城区、武陵区、津市市、临澧县、安乡县、桃源县、澧县、汉寿县)
临夏回族自治州(临夏市、永靖县、和政县、康乐县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县)
凉山彝族自治州(越西县、美姑县、金阳县、德昌县、布拖县、冕宁县、甘洛县、会理市、喜德县、盐源县、普格县、昭觉县、西昌市、木里藏族自治县、宁南县、会东县、雷波县)
泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、高港区、靖江市、兴化市)
淮安市(清江浦区、盱眙县、涟水县、淮阴区、洪泽区、金湖县、淮安区)
儋州市
来宾市(合山市、武宣县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县)
安庆市(桐城市、太湖县、迎江区、怀宁县、宜秀区、潜山市、宿松县、岳西县、大观区、望江县)
阳泉市(平定县、城区、矿区、盂县、郊区)
武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)
邵阳市(邵东市、洞口县、邵阳县、绥宁县、新邵县、双清区、大祥区、武冈市、隆回县、城步苗族自治县、北塔区、新宁县)
辽阳市(太子河区、文圣区、宏伟区、白塔区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市)
绥化市(北林区、海伦市、安达市、肇东市、绥棱县、青冈县、望奎县、兰西县、明水县、庆安县)
广州市(番禺区、荔湾区、黄埔区、天河区、增城区、海珠区、南沙区、从化区、白云区、越秀区、花都区)
太原市(迎泽区、古交市、晋源区、娄烦县、清徐县、尖草坪区、万柏林区、小店区、阳曲县、杏花岭区)
济源市
攀枝花市(西区、仁和区、米易县、东区、盐边县)
日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)
洛阳市(西工区、老城区、洛龙区、伊川县、偃师区、栾川县、洛宁县、瀍河回族区、新安县、汝阳县、涧西区、孟津区、宜阳县、嵩县)
山南市(隆子县、洛扎县、乃东区、桑日县、贡嘎县、扎囊县、曲松县、浪卡子县、加查县、琼结县、措美县、错那市)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、特克斯县、昭苏县、巩留县、霍尔果斯市、霍城县、新源县、尼勒克县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市)
河源市(连平县、龙川县、源城区、东源县、紫金县、和平县)
云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)
平顶山市(鲁山县、石龙区、叶县、舞钢市、汝州市、新华区、郏县、卫东区、湛河区、宝丰县)
玉林市(陆川县、北流市、博白县、容县、兴业县、福绵区、玉州区)
抚顺市(新抚区、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、望花区、清原满族自治县、抚顺县)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、凤凰县、龙山县、保靖县、古丈县、泸溪县、永顺县)
鹤岗市(东山区、兴山区、兴安区、绥滨县、萝北县、向阳区、南山区、工农区)
漯河市(召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县、源汇区)
宜宾市(长宁县、江安县、屏山县、高县、叙州区、兴文县、翠屏区、筠连县、南溪区、珙县)
信阳市(潢川县、固始县、罗山县、息县、平桥区、商城县、新县、淮滨县、浉河区、光山县)
赣州市(赣县区、定南县、寻乌县、龙南市、信丰县、章贡区、瑞金市、于都县、会昌县、安远县、上犹县、兴国县、崇义县、南康区、宁都县、大余县、全南县、石城县)
菏泽市(成武县、鄄城县、单县、牡丹区、定陶区、郓城县、东明县、巨野县、曹县)
大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、祥云县、剑川县、宾川县、大理市、弥渡县、洱源县、永平县、云龙县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、鹤庆县)
宿迁市(宿豫区、泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿城区)
南阳市(社旗县、唐河县、宛城区、方城县、西峡县、南召县、镇平县、邓州市、新野县、卧龙区、淅川县、内乡县、桐柏县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
惠州市(惠城区、博罗县、惠东县、龙门县、惠阳区)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
镇江市(句容市、京口区、丹徒区、润州区、扬中市、丹阳市)
白山市(抚松县、临江市、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区)
大同市(浑源县、阳高县、平城区、灵丘县、天镇县、云州区、新荣区、云冈区、左云县、广灵县)
孝感市(安陆市、孝南区、应城市、孝昌县、汉川市、大悟县、云梦县)
上海市(宝山区、青浦区、崇明区、松江区、嘉定区、杨浦区、虹口区、奉贤区、长宁区、普陀区、闵行区、徐汇区、黄浦区、静安区、浦东新区、金山区)
盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)
绍兴市(新昌县、上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、柯桥区)
海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)
甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、合作市、玛曲县、夏河县、迭部县、碌曲县、临潭县)
巴中市(通江县、巴州区、恩阳区、南江县、平昌县)
自贡市(富顺县、荣县、自流井区、贡井区、大安区、沿滩区)
贵港市(覃塘区、港南区、平南县、港北区、桂平市)
兰州市(红古区、安宁区、七里河区、皋兰县、永登县、榆中县、西固区、城关区)
随州市(随县、曾都区、广水市)
呼和浩特市(回民区、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、新城区、和林格尔县、托克托县、武川县、清水河县)
新余市(渝水区、分宜县)
衢州市(开化县、常山县、衢江区、江山市、柯城区、龙游县)
焦作市(沁阳市、武陟县、修武县、孟州市、温县、博爱县、中站区、山阳区、马村区、解放区)
果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、甘德县、久治县、玛沁县、达日县)
潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
北京市(延庆区、怀柔区、东城区、密云区、昌平区、西城区、大兴区、石景山区、平谷区、朝阳区、通州区、门头沟区、丰台区、顺义区、房山区、海淀区)
和田地区(于田县、民丰县、皮山县、和田市、和田县、洛浦县、策勒县、墨玉县)
昭通市(永善县、鲁甸县、大关县、彝良县、水富市、盐津县、镇雄县、巧家县、威信县、绥江县、昭阳区)
咸宁市(崇阳县、赤壁市、通山县、咸安区、通城县、嘉鱼县)
通化市(辉南县、柳河县、集安市、通化县、东昌区、二道江区、梅河口市)
三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)
佛山市(南海区、高明区、三水区、禅城区、顺德区)
台州市(椒江区、临海市、黄岩区、温岭市、仙居县、路桥区、三门县、天台县、玉环市)
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来源：华尔街见闻
美元今日大跳水，除了受关税政策的冲击，还可能受中国央行不“降息”、日本对谈判措辞微妙转变的影响。分析指出，当前市场和特朗普政府对美元下跌的解读截然不同，前者认为是“美国例外论”终结导致美元储备货币地位动摇，后者则认为美元强势本就损害出口商竞争力，其下跌或是加速资本“脱虚向实”的手段之一。
美元“反常”走弱，这是否意味着长达一个世纪的“美元霸权”就此瓦解？
美元近期“跌跌不休”，周一，美元指数加速下跌，日内跌超1%，盘中接连跌破99、98两个重要关口，为2022年3月以来首次。
而对于近期的美元下跌，市场普遍认为，美国政府的政策正在损害美元的国际地位，加剧了美元贬值的预期； 特朗普政府内部则认为，美元强势是美国的负担，正在导致货币市场扭曲，给美国企业和工人带来不应有的负担。
有分析进一步指出，美元资产的地位是削弱还是丧失，将是决定特朗普成败的关键。
中国“按兵不动”、日本释放信号：美元仍有下行空间？
除了美国关税政策的冲击，美元还承受其他多重压力。
中国人民银行公告显示，4月LPR连续第六个月维持不变，显示其对经济增长动能的信心，对美元构成一重压力。
据媒体报道，日本首相石破茂最新表示，称希望将正在进行的日美关税谈判打造成“美国与其他国家谈判的典范”，并强调“零和博弈的结果不会成为其他国家的榜样”，暗示达成对两国都有利的协议。
此番措辞的微妙变化，加上日元作为避险货币的特性，可能会进一步推高日元，间接打压美元。
与此同时，高盛近日警告称，美国治理和制度的负面趋势正在侵蚀美国资产长期享有的“特权”，这正在拖累美国资产回报和美元，除非逆转，否则这种情况可能会在未来继续存在。
此前对美元持乐观态度的高盛现在预测， 未来12个月内，美元兑欧兑日元将跌至1美元兑135日元，相当于在当前水平上再贬值6%。
市场vs特朗普政府：对美元下跌的解读截然不同
市场对美元下跌的解读与特朗普政府的态度形成鲜明对比。
据报道，分析师和投资者们普遍认为，美国对盟友的态度转变和贸易保护主义政策正使美元储备货币的地位产生动摇。
华尔街担心，特朗普政府的政策正在加速美元的衰落，可能导致全球金融市场动荡。PGIM固定收益部门联席首席投资官GregoryPeters表示：
前纽约联邦储备银行行长BillDudley则认为，美元甚至可能走强。
按照Dudley的看法，关税将削弱美国经济并加剧通胀，而对其他地区经济增长的影响可能更为显著。这意味着其他央行可能会比美联储更积极地降息，并可能导致这些国家的货币兑美元走弱。
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：新消费主张/cici
2024年，四环医药延续亏损，且亏损规模进一步扩大，共实现营业收入19.01亿元，同比微增2.2%；归母净利润亏损2.17亿元，亏损同比扩大301.1%。公司营收主要受仿制药业务拖累，利润主要受创新药业务拖累，唯有医美分部业绩双增，但医美业务占比较低，尚不能扭转四环医药业绩颓势，并且也面临着各方面的考验。
目前，国内越来越多的企业布局肉毒素领域，这无疑削减了公司的先发优势、加剧公司业绩颓势。2025年4月，国家药品监督管理局医疗器械批准证明文件送达信息显示，四环医药旗下渼颜空间生物科技（吉林）有限公司的注射用聚己内酯微球面部填充剂获批，这也是国内第三款获批的少女针。少女针的获批是否可以助力四环医药扭转利润颓势？
三年亏近22亿元仿制药业务拖累营收、创新药业务拖累利润
四环医药主要从事药品研发、制造及销售业务，并于2014年开始通过代理和自研布局医美领域，旗下医美子公司渼颜空间目前已有十余款医美产品，其中代理产品主要集中在技术门槛较高的注射类轻医美产品，自研产品则是集中在技术门槛较低、壁垒较低的医用敷料领域，主要用于医美手术后创面修复。
近年来，四环医药的业绩表现并不容乐观。2024年，四环医药实现营业收入19.01亿元，同比微增2.2%；归母净利润亏损2.17亿元，亏损同比扩大301.1%。值得关注的是，四环医药已经连亏三年，2022-2024年归母净利润分别亏损19.15亿元、0.54亿元、2.17亿元。
仿制药业务一直是四环医药成熟的“现金牛”业务，直到2019年，《第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）》公布，四环医药有多款药品进入国家重点监控合理用药药品目录，公司仿制药业务也因此受到影响，这也对公司整体业绩产生了巨大影响。
分业务来看，2024年仿制药分部共实现收益10.99亿元，同比下降21.4%，占比58%；医美分部共实现收益7.44亿元，同比增长65.4%，占比39%；创新药及其他药品的收益为0.58亿元，同比上升一月二388.1%，占比3%。
仿制药部分营收主要是受到集采及部分产品由相关管理当局纳入重点监控目录的影响，从而导致仿制药业务的整体平均价格和销量年内出现较大下降。仿制药业务持续萎缩可能进一步压缩现金流，而创新药研发的高投入和不确定性仍将拖累短期利润。
2024年，四环医药持续推动仿制药向创新药及生物药领域的创新转型，由于该板块内仍有多个在研产品，本集团为保证产品的快速推进，始终保持较高水平的研发开支，但商业化落地进度又较慢，这也就使得创新药分部业绩亏损规模较大，亏约9.48亿元。
（资料来源：公司公告）
创新药板块持续亏损轩竹生物赴港IPO存未知、大量削减研发人员
2022年5月，四环医药公告称，公司拟分拆控股子公司轩竹生物至A股上市，目的包含为轩竹生物提供单独及独立的融资平台，进而为其增长和扩张提供资金。2024年5月24日，轩竹生物主动撤回IPO申请，上交所也终止轩竹生物在科创板的IPO。同年12月，轩竹生物递表港股IPO。
2024年，轩竹生物的基本面发生了一些变化。一方面，公司创新药研发从“颗粒无收”到有一款商业化药物——“安奈拉唑钠肠溶片”。另一方面，或是为了加速推进轩竹生物上市，四环医药大比例裁撤研发人员，使得研发费用大幅下降。
（资料来源：公司公告）
目前，安奈拉唑钠肠溶片是轩竹生物唯一一款已商业化的药物，但该产品的创收情况是否能在未来一段时间维持增长，仍充满未知。轩竹生物招股书提到，受集采带来的降价等因素影响，中国口服PPI市场规模从2019年的140亿元逐年下降至2022年的106亿元，在2024年的市场规模预计也仅为103亿元。未来几年，预计中国口服PPI的市场规模也不会有较大的增长速度。
从行业竞争格局来看，国内PPI市场竞争也颇为激烈。公开资料显示，目前已有多款PPI在中国获批上市，其中五款为仿制药，全部被纳入了带量采购计划，而另一款创新药艾普拉唑也已面临着仿制药PPI的竞争。
尽管有一款药物实现了商业化，但轩竹生物仍未实现盈利。招股书显示，2022年、2023年和2024年上半年，轩竹生物分别亏损5.12亿元、3.01亿元和1.11亿元。从年报上来看，四环医药创新药及其他药品的收益约为5760万元，同比上升约388.1%。但由于该板块仍有多个在研产品，有较大的研发开支，所以年内该部分业绩亏损达9.48亿元。
2024年，四环医药的研发开支有所缩减，从2023年的5.78亿元缩减至2024年的4.74亿元。公司研发开支大幅缩减的根本原因在于研发人员费用的大幅缩减。
据轩竹生物两版招股书数据显示，截至2022年9月30日的研发人员为338人，占总体员工数的比例高达83.46%；而到了2024年6月30日，研发职能的雇员数量仅为119人，占比55.9%，不到两年的时间，轩竹生物的研发人员减少了65%。
短期内大比例裁撤研发人员，是否影响后续研发项目的开展？同时，该业务板块也不可能一直靠裁撤研发人员以缩减研发开支，该业务板块商业化落地能否板块亏损局势仍有待进一步观察。
肉毒素先发优势减弱、医美业务销售成本增长少女针可否助力四环医药扭亏？
2020年10月，四环医药独家代理的韩国生物制药公司Hugel，Inc．生产的注射型A型肉毒素“乐提葆”获得药监局的批准上市，成为第4个获准在中国上市的A型肉毒素。2021年2月四环医药代理的该产品上市销售，也使公司受到了广泛的关注。
由于国内获批的肉毒素品牌较少，“乐提葆”（Letybo）的成功上市为四环医药医美版图的开拓奠定了基础。2021财年，公司医美业务营收及净利润分别为约3.99亿元及约2.49亿元，同比分别增长1383.3%及971.1%。一时间，医美业务成为了四环医药扭转业绩颓势的抓手。
2024年9月，复星医药旗下注射用A型肉毒毒素产品已获得国家药品监督管理局批准上市，成为国内第六款获批的肉毒素产品除此之外，爱美客“注射用A型肉毒毒素”已完成III期临床试验，目前正处于注册申报阶段。。随着不断有新的产品获批进入，国内肉毒素市场的竞争格局进一步加剧。对于四环医药而言，这或削减公司的先发优势、进而影响医美板块业绩状况。
2024年，公司的销售成本为6.59亿元，同比增长16.7%，主要是由于医美业务的销售增长所致。
值得关注的是，4月1日，国家药品监督管理局医疗器械批准证明文件送达信息显示，四环医药旗下渼颜空间生物科技（吉林）有限公司的注射用聚己内酯微球面部填充剂获批。这是国内第三款获批的少女针。至于少女针是否可以挽救四环医药利润颓势，仍有待进一步观察。
新闻结尾
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