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来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、兴宾区、象州县)

太原市(小店区、杏花岭区、迎泽区、古交市、阳曲县、娄烦县、万柏林区、晋源区、尖草坪区、清徐县)

梅州市(大埔县、梅江区、平远县、梅县区、五华县、蕉岭县、丰顺县、兴宁市)

菏泽市(鄄城县、曹县、单县、东明县、郓城县、成武县、定陶区、牡丹区、巨野县)  铜仁市(沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、碧江区、石阡县、万山区、思南县、江口县、松桃苗族自治县)

长治市(武乡县、沁县、平顺县、沁源县、潞城区、上党区、屯留区、壶关县、长子县、襄垣县、黎城县、潞州区)

澳门特别行政区

内江市(隆昌市、威远县、市中区、东兴区、资中县)

泸州市(江阳区、古蔺县、合江县、纳溪区、龙马潭区、叙永县、泸县)  海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、乌兰县、都兰县、天峻县、格尔木市)

宣城市(宣州区、广德市、旌德县、绩溪县、郎溪县、泾县、宁国市)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、新巴尔虎左旗、牙克石市、海拉尔区、阿荣旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、根河市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

四平市(梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县、铁东区)

和田地区(和田市、墨玉县、洛浦县、和田县、民丰县、皮山县、于田县、策勒县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

常州市(武进区、钟楼区、新北区、天宁区、溧阳市、金坛区)

攀枝花市(仁和区、米易县、西区、盐边县、东区)

广安市(广安区、前锋区、武胜县、岳池县、邻水县、华蓥市)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

厦门市(翔安区、同安区、湖里区、海沧区、集美区、思明区)

辽阳市(弓长岭区、辽阳县、白塔区、宏伟区、文圣区、太子河区、灯塔市)

呼和浩特市(赛罕区、新城区、土默特左旗、托克托县、和林格尔县、玉泉区、清水河县、回民区、武川县)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、山亭区、市中区、滕州市、峄城区)

景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)

安康市(平利县、紫阳县、岚皋县、汉阴县、白河县、旬阳市、汉滨区、宁陕县、石泉县、镇坪县)

定西市(临洮县、陇西县、安定区、岷县、漳县、通渭县、渭源县)

淮南市(田家庵区、潘集区、谢家集区、寿县、八公山区、凤台县、大通区)

泉州市(金门县、泉港区、永春县、鲤城区、安溪县、石狮市、南安市、洛江区、惠安县、晋江市、丰泽区、德化县)

娄底市(娄星区、冷水江市、新化县、涟源市、双峰县)

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北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

巴中市(巴州区、南江县、平昌县、通江县、恩阳区)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、海城市、千山区、铁西区、台安县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、五原县)  遵义市(桐梓县、余庆县、红花岗区、湄潭县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、正安县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、习水县、播州区、绥阳县)

温州市(鹿城区、乐清市、洞头区、瓯海区、泰顺县、文成县、瑞安市、苍南县、平阳县、龙港市、永嘉县、龙湾区)

宿州市(埇桥区、砀山县、灵璧县、泗县、萧县)

广西壮族自治区塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、乌苏市、塔城市、额敏县、裕民县)

陇南市(宕昌县、康县、徽县、礼县、两当县、文县、成县、西和县、武都区)  三门峡市(灵宝市、卢氏县、义马市、陕州区、湖滨区、渑池县)

泰安市(肥城市、宁阳县、泰山区、东平县、新泰市、岱岳区)

济宁市(金乡县、兖州区、鱼台县、泗水县、汶上县、嘉祥县、任城区、梁山县、曲阜市、微山县、邹城市)

邯郸市(邯山区、成安县、大名县、肥乡区、复兴区、永年区、馆陶县、涉县、曲周县、广平县、丛台区、邱县、武安市、临漳县、峰峰矿区、魏县、磁县、鸡泽县)文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、砚山县、西畴县、丘北县、广南县、富宁县、麻栗坡县)

东莞市

襄阳市(谷城县、宜城市、樊城区、襄州区、南漳县、保康县、襄城区、老河口市、枣阳市)

南充市(西充县、仪陇县、嘉陵区、营山县、阆中市、蓬安县、高坪区、顺庆区、南部县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

乌兰察布市(集宁区、四子王旗、化德县、察哈尔右翼后旗、卓资县、商都县、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、兴和县)

渭南市(潼关县、澄城县、蒲城县、华州区、华阴市、合阳县、大荔县、白水县、韩城市、临渭区、富平县)

十堰市(张湾区、竹溪县、郧阳区、茅箭区、丹江口市、郧西县、房县、竹山县)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、南芬区)

秦皇岛市(山海关区、昌黎县、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县)

朝阳市(北票市、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、龙城区)

朔州市(右玉县、平鲁区、山阴县、应县、朔城区、怀仁市)

汉中市(留坝县、西乡县、汉台区、勉县、略阳县、镇巴县、佛坪县、洋县、宁强县、南郑区、城固县)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

黑河市(嫩江市、孙吴县、逊克县、五大连池市、北安市、爱辉区)

毕节市(大方县、织金县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、金沙县、赫章县)

德阳市(旌阳区、中江县、什邡市、广汉市、绵竹市、罗江区)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。