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通辽市(霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、库伦旗、开鲁县)

唐山市(路南区、开平区、滦南县、丰润区、玉田县、路北区、滦州市、迁安市、遵化市、曹妃甸区、古冶区、乐亭县、迁西县、丰南区)

攀枝花市(盐边县、米易县、西区、东区、仁和区)

龙岩市(长汀县、上杭县、漳平市、武平县、新罗区、连城县、永定区)  通化市(二道江区、柳河县、集安市、东昌区、通化县、辉南县、梅河口市)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

毕节市(赫章县、大方县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、黔西市、七星关区)

衡水市(故城县、阜城县、武邑县、桃城区、饶阳县、武强县、景县、安平县、枣强县、冀州区、深州市)

扬州市(宝应县、江都区、高邮市、仪征市、邗江区、广陵区)  喀什地区(岳普湖县、麦盖提县、喀什市、疏勒县、伽师县、泽普县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、巴楚县、叶城县、疏附县)

德阳市(中江县、绵竹市、罗江区、广汉市、旌阳区、什邡市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

哈尔滨市(道里区、方正县、五常市、平房区、宾县、尚志市、延寿县、道外区、依兰县、松北区、南岗区、双城区、香坊区、巴彦县、阿城区、呼兰区、通河县、木兰县)

广州市(荔湾区、南沙区、海珠区、增城区、花都区、白云区、从化区、番禺区、黄埔区、越秀区、天河区)

温州市(瑞安市、文成县、苍南县、乐清市、洞头区、龙港市、永嘉县、瓯海区、龙湾区、平阳县、泰顺县、鹿城区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

河源市(连平县、源城区、龙川县、和平县、东源县、紫金县)

鄂尔多斯市(乌审旗、达拉特旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、东胜区、准格尔旗)

广安市(武胜县、广安区、华蓥市、岳池县、前锋区、邻水县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、奇台县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、霍尔果斯市、霍城县、新源县、特克斯县、巩留县、伊宁市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁县)

张掖市(临泽县、民乐县、甘州区、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县)

抚州市(宜黄县、南城县、广昌县、乐安县、金溪县、黎川县、东乡区、临川区、资溪县、崇仁县、南丰县)

绵阳市(盐亭县、游仙区、涪城区、安州区、三台县、北川羌族自治县、平武县、江油市、梓潼县)

徐州市(丰县、鼓楼区、新沂市、铜山区、云龙区、邳州市、贾汪区、沛县、泉山区、睢宁县)

南宁市(青秀区、西乡塘区、江南区、宾阳县、马山县、横州市、良庆区、武鸣区、隆安县、上林县、邕宁区、兴宁区)

青岛市(莱西市、胶州市、即墨区、李沧区、市南区、崂山区、城阳区、平度市、市北区、黄岛区)

玉林市(博白县、玉州区、福绵区、北流市、容县、陆川县、兴业县)

萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县、安源区)

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济宁市(金乡县、邹城市、汶上县、鱼台县、兖州区、泗水县、曲阜市、微山县、梁山县、任城区、嘉祥县)

酒泉市(敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)

潍坊市(青州市、临朐县、安丘市、寒亭区、奎文区、昌邑市、高密市、潍城区、诸城市、昌乐县、坊子区、寿光市)

南平市(建瓯市、顺昌县、松溪县、延平区、政和县、邵武市、光泽县、浦城县、建阳区、武夷山市)  泸州市(泸县、叙永县、合江县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县、江阳区)

宜宾市(高县、江安县、兴文县、筠连县、珙县、叙州区、南溪区、长宁县、屏山县、翠屏区)

内蒙古自治区

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、岳塘区、韶山市)

金昌市(永昌县、金川区)  嘉兴市(嘉善县、海盐县、海宁市、平湖市、秀洲区、南湖区、桐乡市)

长治市(壶关县、平顺县、襄垣县、沁源县、黎城县、上党区、武乡县、沁县、潞城区、潞州区、屯留区、长子县)

十堰市(竹溪县、茅箭区、张湾区、丹江口市、郧阳区、房县、竹山县、郧西县)

贵港市(覃塘区、港南区、平南县、桂平市、港北区)宣城市(宣州区、郎溪县、绩溪县、宁国市、泾县、广德市、旌德县)

桂林市(龙胜各族自治县、荔浦市、秀峰区、象山区、全州县、恭城瑶族自治县、兴安县、资源县、永福县、平乐县、七星区、雁山区、叠彩区、临桂区、灌阳县、灵川县、阳朔县)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

锦州市(义县、太和区、北镇市、凌海市、凌河区、古塔区、黑山县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、滕州市、峄城区、薛城区、山亭区)

铁岭市(昌图县、西丰县、清河区、铁岭县、开原市、调兵山市、银州区)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、甘德县、玛沁县、达日县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、卓尼县、临潭县、合作市、舟曲县、夏河县、玛曲县)

凉山彝族自治州(普格县、美姑县、冕宁县、宁南县、金阳县、越西县、德昌县、会理市、喜德县、布拖县、昭觉县、会东县、西昌市、木里藏族自治县、盐源县、甘洛县、雷波县)

晋中市(左权县、和顺县、榆次区、榆社县、太谷区、昔阳县、平遥县、介休市、寿阳县、灵石县、祁县)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、文圣区、宏伟区、白塔区、辽阳县、灯塔市)

邢台市(临城县、内丘县、南宫市、任泽区、宁晋县、南和区、沙河市、襄都区、隆尧县、清河县、新河县、柏乡县、临西县、巨鹿县、广宗县、信都区、平乡县、威县)

阜阳市(阜南县、界首市、临泉县、颍东区、颍州区、颍上县、太和县、颍泉区)

银川市(金凤区、永宁县、西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县)

宝鸡市(凤翔区、麟游县、太白县、陈仓区、千阳县、凤县、陇县、岐山县、渭滨区、金台区、扶风县、眉县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。