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昌都市(八宿县、贡觉县、江达县、察雅县、芒康县、丁青县、卡若区、类乌齐县、边坝县、左贡县、洛隆县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  天津市(和平区、宝坻区、南开区、红桥区、西青区、宁河区、东丽区、蓟州区、津南区、河北区、静海区、武清区、滨海新区、北辰区、河西区、河东区)

柳州市(柳江区、柳北区、融安县、鹿寨县、城中区、柳城县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县)

晋城市(高平市、阳城县、沁水县、陵川县、泽州县、城区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、图们市、敦化市、安图县、龙井市、和龙市、珲春市)  亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

宁德市(柘荣县、寿宁县、周宁县、古田县、蕉城区、霞浦县、屏南县、福鼎市、福安市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

达州市(开江县、渠县、达川区、通川区、大竹县、宣汉县、万源市)

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许昌市(禹州市、鄢陵县、魏都区、建安区、长葛市、襄城县)

益阳市(沅江市、资阳区、安化县、赫山区、桃江县、南县)

沧州市(吴桥县、任丘市、泊头市、黄骅市、河间市、运河区、海兴县、东光县、肃宁县、南皮县、献县、盐山县、新华区、沧县、孟村回族自治县、青县)

通化市(二道江区、集安市、东昌区、通化县、梅河口市、辉南县、柳河县)

南通市(启东市、如皋市、通州区、海安市、海门区、如东县、崇川区)

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郴州市(嘉禾县、安仁县、北湖区、桂东县、资兴市、宜章县、永兴县、苏仙区、汝城县、临武县、桂阳县)

铁岭市(清河区、调兵山市、西丰县、昌图县、铁岭县、银州区、开原市)

长沙市(天心区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、望城区、长沙县、雨花区、开福区、宁乡市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、西畴县、富宁县、文山市、砚山县、马关县、广南县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

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中山市

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

凉山彝族自治州(雷波县、昭觉县、会理市、喜德县、西昌市、甘洛县、冕宁县、德昌县、布拖县、普格县、越西县、美姑县、宁南县、会东县、盐源县、木里藏族自治县、金阳县)

马鞍山市(当涂县、花山区、博望区、含山县、雨山区、和县)  七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

苏州市(虎丘区、常熟市、相城区、太仓市、吴中区、张家港市、昆山市、吴江区、姑苏区)

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白银市(平川区、靖远县、会宁县、白银区、景泰县)商洛市(商南县、柞水县、镇安县、丹凤县、山阳县、洛南县、商州区)

三明市(大田县、建宁县、泰宁县、沙县区、清流县、明溪县、宁化县、三元区、将乐县、尤溪县、永安市)  潍坊市(寒亭区、昌乐县、坊子区、高密市、寿光市、诸城市、青州市、安丘市、临朐县、奎文区、昌邑市、潍城区)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、怀远县、固镇县、禹会区、淮上区、五河县)

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德州市(禹城市、临邑县、武城县、德城区、宁津县、乐陵市、夏津县、齐河县、庆云县、平原县、陵城区)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方