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益阳市(资阳区、南县、赫山区、沅江市、安化县、桃江县)

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、碌曲县、合作市、卓尼县、舟曲县、玛曲县、迭部县)

合肥市(长丰县、蜀山区、肥东县、包河区、巢湖市、庐阳区、瑶海区、肥西县、庐江县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、浚县、淇县、鹤山区)  黄石市(西塞山区、大冶市、黄石港区、下陆区、阳新县、铁山区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

辽阳市(灯塔市、白塔区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、文圣区、太子河区)

朔州市(怀仁市、朔城区、右玉县、山阴县、应县、平鲁区)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)  衡阳市(石鼓区、常宁市、祁东县、衡东县、衡阳县、南岳区、耒阳市、珠晖区、蒸湘区、衡山县、雁峰区、衡南县)

嘉峪关市

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)

四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区)

塔城地区(裕民县、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、沙湾市)

香港特别行政区

上海市(杨浦区、虹口区、青浦区、金山区、嘉定区、长宁区、崇明区、宝山区、静安区、普陀区、徐汇区、黄浦区、闵行区、松江区、浦东新区、奉贤区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

自贡市(自流井区、沿滩区、贡井区、荣县、大安区、富顺县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、库尔勒市、和静县、尉犁县、和硕县、若羌县、且末县、轮台县、焉耆回族自治县)

固原市(隆德县、泾源县、彭阳县、原州区、西吉县)

深圳市(福田区、宝安区、龙岗区、光明区、坪山区、龙华区、盐田区、罗湖区、南山区)

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市、凤城市、元宝区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、长岭县、扶余市)

银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、灵武市、金凤区、永宁县)

贵港市(港南区、港北区、桂平市、平南县、覃塘区)

宜宾市(珙县、兴文县、叙州区、高县、筠连县、南溪区、江安县、屏山县、长宁县、翠屏区)

长沙市(芙蓉区、天心区、宁乡市、浏阳市、雨花区、岳麓区、长沙县、开福区、望城区)

漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区、郾城区)

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中山市

连云港市(海州区、东海县、连云区、赣榆区、灌云县、灌南县)

重庆市(沙坪坝区、渝中区、梁平区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、潼南区、綦江区、铜梁区、江津区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、璧山区、南川区、巫溪县、渝北区、开州区、大足区、巫山县、垫江县、城口县、万州区、石柱土家族自治县、武隆区、九龙坡区、忠县、合川区、丰都县、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、黔江区、北碚区、奉节县、云阳县、江北区、长寿区、涪陵区、大渡口区)

南通市(崇川区、通州区、海门区、如东县、如皋市、海安市、启东市)  博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

漳州市(龙文区、平和县、长泰区、云霄县、龙海区、南靖县、诏安县、东山县、华安县、漳浦县、芗城区)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

榆林市(横山区、吴堡县、清涧县、子洲县、米脂县、府谷县、榆阳区、绥德县、佳县、靖边县、定边县、神木市)广安市(邻水县、前锋区、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市)

玉溪市(华宁县、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区)  赣州市(于都县、会昌县、信丰县、安远县、赣县区、兴国县、大余县、章贡区、宁都县、石城县、上犹县、崇义县、全南县、寻乌县、南康区、龙南市、瑞金市、定南县)

延安市(黄龙县、安塞区、吴起县、宝塔区、延长县、黄陵县、洛川县、宜川县、富县、子长市、甘泉县、志丹县、延川县)

衡水市(安平县、景县、武邑县、枣强县、阜城县、饶阳县、武强县、深州市、故城县、冀州区、桃城区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)湖州市(德清县、安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县)

青岛市(胶州市、黄岛区、平度市、市南区、崂山区、即墨区、市北区、李沧区、莱西市、城阳区)

金昌市(金川区、永昌县)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、普宁市、惠来县)

邵阳市(新宁县、隆回县、洞口县、邵阳县、武冈市、大祥区、城步苗族自治县、双清区、新邵县、绥宁县、邵东市、北塔区)

德阳市(中江县、广汉市、罗江区、旌阳区、什邡市、绵竹市)

临汾市(蒲县、吉县、洪洞县、隰县、安泽县、永和县、汾西县、襄汾县、浮山县、乡宁县、霍州市、古县、大宁县、曲沃县、侯马市、尧都区、翼城县)

泰州市(兴化市、高港区、泰兴市、海陵区、靖江市、姜堰区)

淮南市(大通区、寿县、八公山区、凤台县、潘集区、谢家集区、田家庵区)

阜阳市(颍泉区、界首市、颍州区、颍上县、临泉县、颍东区、太和县、阜南县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、宣恩县、利川市、建始县、咸丰县、鹤峰县、巴东县)

绵阳市(安州区、盐亭县、三台县、梓潼县、江油市、北川羌族自治县、涪城区、平武县、游仙区)

台州市(仙居县、路桥区、黄岩区、天台县、三门县、玉环市、温岭市、临海市、椒江区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

东营市(东营区、广饶县、利津县、河口区、垦利区)

南宁市(青秀区、宾阳县、马山县、西乡塘区、兴宁区、横州市、上林县、武鸣区、良庆区、江南区、隆安县、邕宁区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。