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萍乡市(上栗县、湘东区、莲花县、安源区、芦溪县)

鹤壁市(淇县、淇滨区、鹤山区、山城区、浚县)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、西畴县、文山市、广南县、丘北县、富宁县、砚山县)

锦州市(古塔区、凌河区、北镇市、黑山县、太和区、凌海市、义县)  安阳市(汤阴县、殷都区、龙安区、安阳县、文峰区、滑县、林州市、北关区、内黄县)

运城市(夏县、平陆县、临猗县、万荣县、盐湖区、永济市、绛县、河津市、稷山县、闻喜县、垣曲县、芮城县、新绛县)

乐山市(金口河区、沐川县、井研县、夹江县、沙湾区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、犍为县、市中区)

南昌市(南昌县、安义县、新建区、青山湖区、进贤县、青云谱区、西湖区、东湖区、红谷滩区)

石河子市(图木舒克市、阿拉尔市、双河市、新星市、昆玉市、胡杨河市、五家渠市、白杨市、铁门关市、可克达拉市、北屯市)  丹东市(凤城市、振安区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区)

乌鲁木齐市(头屯河区、水磨沟区、达坂城区、天山区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、米东区)

中山市

长治市(长子县、潞城区、沁县、黎城县、潞州区、平顺县、壶关县、屯留区、襄垣县、沁源县、武乡县、上党区)

漳州市(华安县、东山县、长泰区、平和县、南靖县、云霄县、芗城区、龙文区、漳浦县、诏安县、龙海区)

南充市(南部县、高坪区、顺庆区、西充县、阆中市、仪陇县、蓬安县、嘉陵区、营山县)

苏州市(张家港市、太仓市、虎丘区、相城区、昆山市、常熟市、姑苏区、吴中区、吴江区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

泰州市(高港区、海陵区、泰兴市、靖江市、姜堰区、兴化市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、尼勒克县、巩留县、特克斯县、伊宁市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍城县、伊宁县、昭苏县)

温州市(文成县、乐清市、龙港市、瓯海区、龙湾区、瑞安市、鹿城区、苍南县、平阳县、洞头区、泰顺县、永嘉县)

宁夏回族自治区

松原市(扶余市、乾安县、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

嘉峪关市

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

宜昌市(当阳市、远安县、西陵区、猇亭区、夷陵区、秭归县、枝江市、五峰土家族自治县、点军区、兴山县、长阳土家族自治县、伍家岗区、宜都市)

扬州市(宝应县、邗江区、江都区、广陵区、仪征市、高邮市)

北京市(大兴区、密云区、石景山区、门头沟区、昌平区、海淀区、怀柔区、朝阳区、通州区、延庆区、平谷区、东城区、顺义区、西城区、丰台区、房山区)

清远市(清新区、连南瑶族自治县、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、佛冈县)

保山市(腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县)

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惠州市(龙门县、惠阳区、博罗县、惠东县、惠城区)

邯郸市(磁县、肥乡区、涉县、永年区、大名县、曲周县、峰峰矿区、魏县、临漳县、武安市、丛台区、广平县、成安县、馆陶县、邯山区、复兴区、鸡泽县、邱县)

邵阳市(新邵县、绥宁县、双清区、邵东市、隆回县、新宁县、洞口县、邵阳县、北塔区、大祥区、武冈市、城步苗族自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、尉犁县、库尔勒市、轮台县、且末县)  鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗)

周口市(商水县、郸城县、鹿邑县、沈丘县、太康县、扶沟县、淮阳区、项城市、西华县、川汇区)

盐城市(大丰区、建湖县、滨海县、射阳县、亭湖区、盐都区、东台市、响水县、阜宁县)

抚州市(广昌县、乐安县、临川区、黎川县、南城县、崇仁县、宜黄县、资溪县、南丰县、金溪县、东乡区)和田地区(和田市、洛浦县、民丰县、皮山县、墨玉县、策勒县、于田县、和田县)

贵港市(覃塘区、平南县、桂平市、港北区、港南区)  黄山市(歙县、徽州区、黟县、祁门县、黄山区、休宁县、屯溪区)

达州市(达川区、大竹县、宣汉县、渠县、开江县、万源市、通川区)

茂名市(电白区、化州市、高州市、信宜市、茂南区)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)儋州市

广安市(华蓥市、广安区、岳池县、邻水县、前锋区、武胜县)

石家庄市(井陉矿区、长安区、新华区、无极县、正定县、辛集市、栾城区、桥西区、高邑县、灵寿县、新乐市、元氏县、井陉县、平山县、行唐县、裕华区、赵县、赞皇县、鹿泉区、深泽县、藁城区、晋州市)

上海市(徐汇区、松江区、闵行区、长宁区、崇明区、金山区、静安区、杨浦区、虹口区、黄浦区、青浦区、奉贤区、普陀区、宝山区、浦东新区、嘉定区)

银川市(灵武市、贺兰县、西夏区、永宁县、金凤区、兴庆区)

商洛市(柞水县、丹凤县、商南县、镇安县、商州区、洛南县、山阳县)

鹤岗市(兴山区、向阳区、南山区、绥滨县、工农区、萝北县、兴安区、东山区)

德阳市(绵竹市、罗江区、广汉市、什邡市、中江县、旌阳区)

沧州市(海兴县、献县、孟村回族自治县、沧县、黄骅市、盐山县、新华区、河间市、任丘市、肃宁县、运河区、泊头市、青县、吴桥县、东光县、南皮县)

新疆维吾尔自治区

赤峰市(敖汉旗、翁牛特旗、巴林左旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、林西县、克什克腾旗、宁城县、红山区、巴林右旗、松山区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

郑州市(上街区、二七区、荥阳市、新密市、新郑市、惠济区、登封市、巩义市、金水区、管城回族区、中原区、中牟县)

武汉市(汉阳区、青山区、洪山区、东西湖区、武昌区、江夏区、蔡甸区、江岸区、硚口区、新洲区、江汉区、汉南区、黄陂区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

驻马店市(驿城区、平舆县、正阳县、遂平县、确山县、新蔡县、泌阳县、西平县、上蔡县、汝南县)

大理白族自治州(永平县、宾川县、祥云县、大理市、剑川县、鹤庆县、洱源县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、云龙县、弥渡县、南涧彝族自治县)

来源：国际金融报

4月15日晚间，正丹股份（维权）（300641.SZ）2024年年报正式出炉。报告期内，正丹股份实现营业收入34.8亿元，同比增长126.31%；归母净利润11.9亿元，同比增长11949.39%。

在目前已披露去年业绩的A股上市公司中，正丹股份暂列归母净利润同比涨幅第一位。其盈利暴增背后，是公司核心产品偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸三辛酯（TOTM）共同发力的结果。

但伴随TMA价格回落，正丹股份业绩可持续性也面临挑战。

4月16日，正丹股份股价尾盘下跌。截至收盘，正丹股份报收28.51元/股，跌幅0.63%，总市值151.87亿元。

TMA、TOTM齐发力

正丹股份主要围绕芳烃综合利用产业链，研发、生产和销售特种精细化学品和高端环保新材料，目前主要产品包括TMA、TOTM、乙烯基甲苯（VT）及均四甲苯等。

据悉，TMA是一种重要的精细化工产品改性和添加的中间体，被广泛应用于环保增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘材料及高温固化剂等。TMA的主要应用产品之一是TOTM，可作为无毒环保型增塑剂用于制造聚氯乙烯（PVC）制品，被广泛应用于建筑工程、汽车制造、医疗、电线电缆等领域。

因TMA行情走俏，正丹股份去年迎来盈利大增。

此前，TMA行业产能集中于美国英力士（7万吨/年）、意大利柏林（3万吨/年）、正丹股份（8.5万吨/年）、百川股份（4万吨/年）、泰达新材（3万吨/年）五家企业。

2024年4月以来，英力士停产消息令供给端收紧，TMA价格出现大幅上涨。

反映到业绩上，正丹股份去年酸酐及酯类产品收入为27.9亿元，占营业收入的80.16%，同比增长155.11%；毛利率为53.14%，而上年同期为6.63%。

正丹股份表示，由于美国TMA生产厂家宣布永久性地关闭生产线，海外市场对中国TMA需求增长显著，公司主要产品TMA销售数量及销售单价均较上年同期有较大增幅，同时TOTM产品销售数量及销售单价也较上年同期有一定增幅，公司营业收入同比大幅增长。

随着公司TMA和TOTM产能利用率的显著提升，规模效应逐渐显现，边际成本明显下降，产品盈利能力提升，使得归母净利润大幅增长。

值得注意的是，正丹股份海外市场营收出现大幅上涨，且毛利率显著高于国内市场。2024年，正丹股份国外销售的营业收入为11.54亿元，占据总营收的33.15%，较上年同期增加212.86%；国外销售毛利率为54.79%，国内销售毛利率为34.9%。

近期，有投资者就关税政策变化影响向正丹股份提问，公司于4月16日最新回应称，公司出口到美国口岸的业务占整体营业收入比重不大，目前，美国“对等关税”政策尚在不断变化中，存在不确定性。公司将密切关注相关关税政策变化并积极应对，及时调整经营策略，保障公司业务的稳定发展；同时，公司将积极推进全球化战略，加快建设海外生产基地。

记者注意到，去年9月，正丹股份已宣布，将与持股5%以上股东华杏投资（镇江）有限公司共同在新加坡新设控股子公司，并在马来西亚投资建设生产基地，初步规划建设年产5万吨TMA项目以及年产2万吨新材料特种单体项目，投资金额不超过8000万美元。

冲刺15万吨产能

为了进一步扩张产能及巩固竞争地位，正丹股份于去年6月披露年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目的建设计划，项目建设总工期预计24个月。

据悉，公司产品去年整体量价齐升，供不应求，目前产能已达到饱和状态。2024年年报显示，正丹股份偏苯三酸酐当前设计产能为8.5万吨/年，产能利用率已达98.94%。若上述项目投产，公司将拥有15万吨/年的TMA产能。

与此同时，其他企业也披露了扩产计划。去年5月，常青科技披露百亿投资计划，其中涉及建设8万吨/年TMA产能。

正丹股份表示，国内TMA生产企业形成了正丹股份等少数几家企业为主导的竞争格局，主要竞争对手亦有扩建产能计划。围绕化工产业的周期性发展规律，周期性的主动“补库存”是企业遵循行业发展规律做出的理性选择。

目前，正丹股份上述TMA绿色化升级改造项目正在向镇江新区行政审批局申请环评批复。

不过，在经历去年的暴涨后，TMA最新行情已有所回落。

百川盈孚在4月14日消息中指出，华东地区TMA市场大幅下跌。据了解，当日国内市场报价参考4万元/吨至4.2万元/吨左右。场内买盘气氛延续清淡，下游刚需表现孱弱对原料采购消化有限，工厂报盘多实单可谈，场内部分让利情况犹存，预计短线TMA市场区间波动为主。

国金证券则曾在研报中表示，TMA价格的趋稳和新产能的公告会使股价失去上涨的核心驱动力。

反映到二级市场上，去年因TMA概念高涨，正丹股份曾成为2024年年内首只10倍股，全年股价涨幅高达330%。目前，相较于去年6月的盘中高点36.25元/股，正丹股份最新股价已出现回落。

记者程梓欣

文字编辑王丽颖

版面编辑孙霄

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