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朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、凌源市、朝阳县、北票市)

宜昌市(秭归县、点军区、夷陵区、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、宜都市、长阳土家族自治县、兴山县、猇亭区、远安县、伍家岗区、枝江市)

淮南市(田家庵区、寿县、谢家集区、潘集区、凤台县、八公山区、大通区)

台州市(黄岩区、玉环市、临海市、温岭市、椒江区、三门县、仙居县、天台县、路桥区)  大庆市(龙凤区、萨尔图区、让胡路区、红岗区、肇源县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

崇左市(大新县、天等县、凭祥市、江州区、龙州县、扶绥县、宁明县)

河源市(和平县、源城区、紫金县、连平县、东源县、龙川县)张掖市(高台县、民乐县、山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区)

泉州市(德化县、金门县、泉港区、丰泽区、惠安县、晋江市、安溪县、永春县、鲤城区、洛江区、南安市、石狮市)  九江市(修水县、共青城市、永修县、庐山市、瑞昌市、濂溪区、武宁县、浔阳区、彭泽县、柴桑区、都昌县、湖口县、德安县)

茂名市(高州市、电白区、信宜市、化州市、茂南区)

喀什地区(喀什市、疏附县、麦盖提县、英吉沙县、疏勒县、叶城县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、泽普县、伽师县、巴楚县)

绵阳市(盐亭县、平武县、北川羌族自治县、涪城区、安州区、三台县、江油市、游仙区、梓潼县)

烟台市(牟平区、福山区、龙口市、莱山区、莱阳市、蓬莱区、栖霞市、海阳市、芝罘区、莱州市、招远市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

拉萨市(尼木县、城关区、墨竹工卡县、曲水县、当雄县、达孜区、堆龙德庆区、林周县)

嘉兴市(平湖市、南湖区、海宁市、桐乡市、海盐县、嘉善县、秀洲区)

深圳市(盐田区、罗湖区、龙华区、坪山区、宝安区、龙岗区、南山区、光明区、福田区)

林芝市(朗县、巴宜区、墨脱县、波密县、米林市、察隅县、工布江达县)

东莞市

庆阳市(合水县、宁县、镇原县、环县、西峰区、庆城县、华池县、正宁县)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

汕头市(金平区、龙湖区、濠江区、南澳县、澄海区、潮南区、潮阳区)

黄石市(大冶市、黄石港区、铁山区、西塞山区、阳新县、下陆区)

石河子市(双河市、五家渠市、北屯市、昆玉市、阿拉尔市、图木舒克市、新星市、可克达拉市、铁门关市、胡杨河市、白杨市)

临沂市(兰山区、沂水县、罗庄区、沂南县、费县、莒南县、郯城县、蒙阴县、平邑县、兰陵县、河东区、临沭县)

三沙市(南沙区、西沙区)

阿克苏地区(温宿县、阿克苏市、柯坪县、新和县、库车市、拜城县、乌什县、沙雅县、阿瓦提县)

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西安市(阎良区、高陵区、蓝田县、长安区、莲湖区、临潼区、碑林区、未央区、周至县、灞桥区、雁塔区、鄠邑区、新城区)

郴州市(汝城县、临武县、北湖区、苏仙区、永兴县、桂东县、资兴市、宜章县、嘉禾县、安仁县、桂阳县)

那曲市(班戈县、嘉黎县、安多县、聂荣县、巴青县、尼玛县、比如县、双湖县、申扎县、色尼区、索县)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、乾安县)  晋中市(左权县、和顺县、平遥县、寿阳县、介休市、灵石县、榆社县、榆次区、昔阳县、太谷区、祁县)

济源市

宁夏回族自治区

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、普安县、贞丰县、兴义市、晴隆县、望谟县、兴仁市、安龙县)黔东南苗族侗族自治州(凯里市、施秉县、台江县、三穗县、黎平县、丹寨县、镇远县、锦屏县、黄平县、麻江县、榕江县、雷山县、从江县、岑巩县、天柱县、剑河县)

内江市(隆昌市、资中县、东兴区、市中区、威远县)  镇江市(润州区、丹徒区、句容市、京口区、扬中市、丹阳市)

三明市(尤溪县、永安市、宁化县、建宁县、沙县区、三元区、泰宁县、清流县、将乐县、大田县、明溪县)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、振安区、振兴区、元宝区、东港市)

开封市(祥符区、杞县、兰考县、龙亭区、尉氏县、鼓楼区、禹王台区、通许县、顺河回族区)焦作市(孟州市、博爱县、沁阳市、武陟县、山阳区、修武县、马村区、温县、解放区、中站区)

达州市(开江县、万源市、达川区、通川区、渠县、大竹县、宣汉县)

怀化市(辰溪县、鹤城区、沅陵县、洪江市、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、独山县、罗甸县、都匀市、荔波县、惠水县、三都水族自治县、龙里县、福泉市、平塘县、长顺县、贵定县)

吉安市(吉水县、永新县、泰和县、永丰县、吉州区、新干县、万安县、峡江县、遂川县、井冈山市、安福县、吉安县、青原区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、保靖县、泸溪县、古丈县、花垣县、龙山县、永顺县、吉首市)

广西壮族自治区

无锡市(锡山区、宜兴市、新吴区、滨湖区、梁溪区、江阴市、惠山区)

阿里地区(札达县、普兰县、革吉县、噶尔县、改则县、措勤县、日土县)

咸宁市(通山县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市、通城县、崇阳县)

信阳市(淮滨县、平桥区、息县、浉河区、光山县、新县、商城县、潢川县、罗山县、固始县)

宝鸡市(陇县、凤县、扶风县、金台区、太白县、千阳县、岐山县、渭滨区、陈仓区、麟游县、眉县、凤翔区)

赤峰市(巴林右旗、林西县、克什克腾旗、元宝山区、巴林左旗、敖汉旗、宁城县、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、松山区、红山区)

吉林市(船营区、丰满区、龙潭区、磐石市、蛟河市、舒兰市、桦甸市、昌邑区、永吉县)

新疆维吾尔自治区

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、同德县、共和县、兴海县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、红河县、弥勒市、河口瑶族自治县、建水县、石屏县、泸西县、元阳县、蒙自市、绿春县、屏边苗族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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