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淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

白城市(洮北区、通榆县、镇赉县、大安市、洮南市)

延安市(吴起县、黄龙县、子长市、甘泉县、宜川县、延川县、延长县、志丹县、宝塔区、安塞区、富县、洛川县、黄陵县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)  石河子市(铁门关市、昆玉市、北屯市、新星市、可克达拉市、胡杨河市、白杨市、图木舒克市、双河市、阿拉尔市、五家渠市)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

崇左市(扶绥县、天等县、龙州县、大新县、江州区、凭祥市、宁明县)

包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、昆都仑区、石拐区、青山区、九原区、土默特右旗、白云鄂博矿区)鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

宁德市(古田县、寿宁县、福鼎市、屏南县、蕉城区、周宁县、福安市、霞浦县、柘荣县)  仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

泰安市(宁阳县、岱岳区、泰山区、肥城市、东平县、新泰市)

重庆市(开州区、江津区、璧山区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、南川区、潼南区、渝北区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、忠县、城口县、垫江县、涪陵区、北碚区、南岸区、九龙坡区、万州区、永川区、丰都县、大渡口区、黔江区、合川区、云阳县、渝中区、綦江区、酉阳土家族苗族自治县、大足区、巫山县、荣昌区、江北区、石柱土家族自治县、武隆区、长寿区、铜梁区、奉节县、沙坪坝区、梁平区)

六安市(金寨县、裕安区、霍邱县、叶集区、金安区、舒城县、霍山县)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

长治市(潞州区、平顺县、黎城县、沁县、壶关县、沁源县、武乡县、屯留区、潞城区、襄垣县、上党区、长子县)

嘉峪关市

白银市(靖远县、平川区、白银区、景泰县、会宁县)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县)

文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、文山市、西畴县、广南县、砚山县、富宁县、麻栗坡县)

营口市(西市区、站前区、鲅鱼圈区、老边区、大石桥市、盖州市)

无锡市(滨湖区、宜兴市、锡山区、惠山区、梁溪区、新吴区、江阴市)

乌鲁木齐市(新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、米东区、天山区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区)

昭通市(彝良县、昭阳区、鲁甸县、镇雄县、水富市、大关县、威信县、永善县、巧家县、盐津县、绥江县)

西宁市(湟中区、城西区、城东区、城北区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县)

郑州市(巩义市、登封市、新郑市、新密市、金水区、管城回族区、荥阳市、二七区、中原区、惠济区、中牟县、上街区)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、太平区、新邱区、清河门区)

龙岩市(新罗区、长汀县、上杭县、漳平市、永定区、武平县、连城县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、临翔区)

玉林市(博白县、陆川县、北流市、玉州区、福绵区、容县、兴业县)

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吕梁市(方山县、孝义市、离石区、柳林县、石楼县、文水县、交城县、汾阳市、交口县、兴县、临县、中阳县、岚县)

济南市(章丘区、历城区、槐荫区、长清区、平阴县、济阳区、市中区、莱芜区、天桥区、钢城区、商河县、历下区)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、罗定市、郁南县)

林芝市(朗县、米林市、工布江达县、墨脱县、巴宜区、波密县、察隅县)  雅安市(名山区、雨城区、石棉县、荥经县、芦山县、汉源县、宝兴县、天全县)

合肥市(庐江县、蜀山区、巢湖市、肥东县、瑶海区、长丰县、包河区、肥西县、庐阳区)

阿克苏地区(拜城县、阿克苏市、乌什县、温宿县、柯坪县、沙雅县、库车市、新和县、阿瓦提县)

三沙市(南沙区、西沙区)威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

天津市(河西区、静海区、西青区、和平区、蓟州区、北辰区、河东区、河北区、红桥区、宁河区、武清区、东丽区、津南区、南开区、滨海新区、宝坻区)  朔州市(山阴县、应县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县)

伊春市(丰林县、嘉荫县、乌翠区、伊美区、大箐山县、铁力市、南岔县、友好区、汤旺县、金林区)

南通市(海门区、通州区、崇川区、启东市、如东县、海安市、如皋市)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)百色市(那坡县、乐业县、靖西市、田东县、田阳区、西林县、平果市、田林县、隆林各族自治县、德保县、凌云县、右江区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、阿坝县、小金县、红原县、松潘县、理县、壤塘县、九寨沟县、若尔盖县、茂县、黑水县、汶川县、马尔康市)

乐山市(市中区、峨眉山市、沐川县、五通桥区、夹江县、井研县、金口河区、峨边彝族自治县、犍为县、沙湾区、马边彝族自治县)

丽水市(云和县、缙云县、松阳县、庆元县、景宁畲族自治县、龙泉市、莲都区、遂昌县、青田县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、安龙县、普安县、贞丰县、晴隆县、望谟县、兴义市、兴仁市)

葫芦岛市(南票区、建昌县、连山区、龙港区、兴城市、绥中县)

许昌市(鄢陵县、襄城县、禹州市、魏都区、建安区、长葛市)

萍乡市(安源区、上栗县、芦溪县、湘东区、莲花县)

阿里地区(普兰县、札达县、改则县、革吉县、日土县、措勤县、噶尔县)

益阳市(沅江市、桃江县、安化县、赫山区、资阳区、南县)

镇江市(京口区、丹徒区、润州区、丹阳市、句容市、扬中市)

金昌市(金川区、永昌县)

佳木斯市(富锦市、郊区、同江市、抚远市、汤原县、前进区、桦川县、东风区、桦南县、向阳区)

日喀则市(江孜县、昂仁县、定结县、萨嘎县、白朗县、南木林县、萨迦县、岗巴县、桑珠孜区、亚东县、仲巴县、谢通门县、定日县、仁布县、康马县、吉隆县、拉孜县、聂拉木县)

黑河市(逊克县、北安市、爱辉区、五大连池市、嫩江市、孙吴县)

拉萨市(达孜区、堆龙德庆区、当雄县、曲水县、林周县、城关区、尼木县、墨竹工卡县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。