大团圆合集-业的发展历程及其影响

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洛阳市(宜阳县、洛宁县、瀍河回族区、涧西区、西工区、汝阳县、新安县、老城区、栾川县、伊川县、孟津区、洛龙区、嵩县、偃师区)

漳州市(漳浦县、平和县、长泰区、华安县、龙海区、东山县、诏安县、芗城区、云霄县、龙文区、南靖县)

贵阳市(开阳县、乌当区、白云区、花溪区、云岩区、观山湖区、息烽县、清镇市、南明区、修文县)

重庆市(渝中区、铜梁区、开州区、石柱土家族自治县、渝北区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、璧山区、巫山县、大渡口区、九龙坡区、大足区、垫江县、云阳县、丰都县、彭水苗族土家族自治县、北碚区、梁平区、黔江区、荣昌区、永川区、武隆区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、城口县、南岸区、潼南区、江津区、合川区、忠县、江北区、巫溪县、綦江区、奉节县、南川区、沙坪坝区、万州区)  崇左市(大新县、扶绥县、龙州县、宁明县、天等县、江州区、凭祥市)

乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、沙依巴克区、新市区、天山区、头屯河区)

怀化市(芷江侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、会同县、中方县、鹤城区)

白山市(靖宇县、浑江区、临江市、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县)

白城市(洮北区、大安市、通榆县、洮南市、镇赉县)  温州市(乐清市、平阳县、文成县、永嘉县、龙港市、苍南县、泰顺县、洞头区、龙湾区、鹿城区、瓯海区、瑞安市)

陇南市(西和县、宕昌县、武都区、两当县、文县、徽县、礼县、康县、成县)

绥化市(绥棱县、明水县、肇东市、兰西县、北林区、青冈县、安达市、庆安县、望奎县、海伦市)

东营市(东营区、河口区、利津县、垦利区、广饶县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

西安市(长安区、碑林区、鄠邑区、阎良区、临潼区、新城区、莲湖区、雁塔区、蓝田县、高陵区、灞桥区、周至县、未央区)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、平泉市、承德县、双滦区、隆化县、宽城满族自治县、滦平县、鹰手营子矿区、兴隆县)

呼和浩特市(玉泉区、托克托县、清水河县、武川县、新城区、和林格尔县、回民区、土默特左旗、赛罕区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、共和县、同德县、贵德县)

广元市(利州区、旺苍县、剑阁县、昭化区、朝天区、苍溪县、青川县)

抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、望花区、抚顺县、清原满族自治县、新抚区、东洲区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、西畴县、麻栗坡县、广南县、丘北县、富宁县、马关县)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、迭部县、合作市、夏河县、玛曲县、临潭县、舟曲县)

潍坊市(寿光市、坊子区、昌邑市、昌乐县、高密市、寒亭区、安丘市、潍城区、奎文区、青州市、诸城市、临朐县)

吉安市(吉水县、吉安县、永新县、遂川县、永丰县、新干县、万安县、井冈山市、峡江县、泰和县、安福县、青原区、吉州区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、太仆寺旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、多伦县、正镶白旗、锡林浩特市)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、都兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市)

蚌埠市(五河县、怀远县、龙子湖区、固镇县、蚌山区、淮上区、禹会区)

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长治市(潞城区、襄垣县、沁源县、沁县、壶关县、上党区、黎城县、长子县、潞州区、武乡县、平顺县、屯留区)

扬州市(邗江区、宝应县、高邮市、江都区、仪征市、广陵区)

滨州市(阳信县、沾化区、博兴县、惠民县、邹平市、滨城区、无棣县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县)  四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区)

南充市(蓬安县、嘉陵区、南部县、西充县、顺庆区、营山县、高坪区、仪陇县、阆中市)

金华市(兰溪市、永康市、浦江县、磐安县、义乌市、婺城区、武义县、东阳市、金东区)

南昌市(进贤县、青山湖区、安义县、红谷滩区、西湖区、东湖区、南昌县、青云谱区、新建区)山南市(乃东区、扎囊县、贡嘎县、洛扎县、隆子县、浪卡子县、桑日县、措美县、加查县、琼结县、曲松县、错那市)

朔州市(右玉县、应县、怀仁市、平鲁区、朔城区、山阴县)  深圳市(福田区、盐田区、宝安区、南山区、罗湖区、坪山区、龙岗区、光明区、龙华区)

来宾市(合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、兴宾区)

玉林市(兴业县、陆川县、北流市、福绵区、玉州区、博白县、容县)

晋城市(泽州县、陵川县、城区、高平市、沁水县、阳城县)赤峰市(翁牛特旗、巴林左旗、宁城县、克什克腾旗、元宝山区、巴林右旗、松山区、敖汉旗、喀喇沁旗、红山区、林西县、阿鲁科尔沁旗)

鹤壁市(浚县、山城区、淇县、鹤山区、淇滨区)

青岛市(平度市、胶州市、李沧区、崂山区、黄岛区、城阳区、即墨区、莱西市、市北区、市南区)

南平市(松溪县、邵武市、顺昌县、浦城县、延平区、政和县、武夷山市、建阳区、建瓯市、光泽县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

茂名市(茂南区、电白区、化州市、高州市、信宜市)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

中山市

宝鸡市(陈仓区、金台区、太白县、凤翔区、岐山县、千阳县、渭滨区、凤县、陇县、扶风县、眉县、麟游县)

抚州市(崇仁县、临川区、资溪县、金溪县、乐安县、南丰县、广昌县、南城县、黎川县、东乡区、宜黄县)

泉州市(丰泽区、石狮市、泉港区、洛江区、德化县、安溪县、鲤城区、南安市、永春县、晋江市、惠安县、金门县)

德州市(夏津县、武城县、德城区、齐河县、庆云县、陵城区、临邑县、平原县、宁津县、乐陵市、禹城市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

常德市(澧县、桃源县、武陵区、石门县、安乡县、汉寿县、津市市、鼎城区、临澧县)

韶关市(曲江区、乐昌市、仁化县、翁源县、新丰县、浈江区、始兴县、武江区、乳源瑶族自治县、南雄市)

安阳市(汤阴县、北关区、龙安区、内黄县、文峰区、滑县、林州市、殷都区、安阳县)

伊春市(乌翠区、大箐山县、铁力市、金林区、南岔县、丰林县、汤旺县、伊美区、友好区、嘉荫县)

　　北京时间4月17日晚，霸王茶姬正式敲钟纳斯达克，成为新茶饮行业第5家上市公司，也是首家在美股上市的新茶饮公司。

　　作为快速成长的新茶饮新贵，霸王茶姬受到美股投资者的热情追捧。上市当天，公司股价高开20.54%至33.75美元，盘中最高涨超48%。截至当日收盘，霸王茶姬涨15.86%，报32.44美元，总市值近60亿美元。

　　与同行业其他上市公司相比，霸王茶姬此次上市进程推进颇快。从3月26日公开递交招股书到4月17日上市，历时不足1个月。

　　赚钱能力最强的新茶饮企业

　　2017年，霸王茶姬第一家门店在云南开设。此后数年，这家主打原叶鲜奶茶、走国风路线的新茶饮品牌在西南地区深耕不辍，但在全国范围内，影响力尚未打开。

　　转折发生于2021年。当年，霸王茶姬接受了复星、XVC和琮碧秋实等投资方超3亿元的融资，在明确了战略和打法后，开启了全国化新征程。

　　在2022年、2023年和2024年底，霸王茶姬门店总数分别为1087家、3511家、6440家，呈倍增之势。作为后发者，其终以“黑马”之姿闯进新茶饮头部阵营。

　　伴随着门店规模的快速扩大和品牌势能的强势崛起，霸王茶姬的业绩也迎来爆发。2022年至2024年，霸王茶姬营收分别为4.92亿元、46.40亿元、124.06亿元；净利润分别为-9070万元、8.03亿元、25.15亿元。

　　横向对比来看，2024年霸王茶姬的净利润仅次于蜜雪冰城，显著高于古茗、茶百道，而后二者的门店数量远高于霸王茶姬。

　　取得这样的成绩，离不开其高超的赚钱能力。2024年，霸王茶姬的毛利率为51.5%，净利率达20.3%，领跑整个新茶饮行业，这也使其成为加盟商眼中的“香饽饽”。招股书显示，截至2024年年底，共有3195位加盟商加入霸王茶姬。2023年和2024年，霸王茶姬闭店率仅为0.5%和1.5%，低于其他上市茶饮企业。

　　事实上，霸王茶姬的赚钱奥秘并不复杂，可简单概括为在产品和供应链上做“减法”，在数字化技术和自动化设备上做“加法”。

　　通过实施大单品策略，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的订单金额中，分别有约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品（即原叶鲜奶茶），其中约44%、57%和61%来自前三款最畅销的茶拿铁产品。以明星单品“伯牙绝弦”为例，其过去3年累计售出超6亿杯。

　　霸王茶姬表示，专注于简单的核心菜单使其能够通过更集中、简化和高效的供应链管理以及高度自动化生产设备，来确保产品质量、一致性和便利性。这最终导致其庞大的门店网络运营效率和服务质量的提高。

　　将现代东方茶推向世界

　　“中国是茶叶的发源地，但至今未诞生一个世界级的茶品牌，这是一个非常令人心痛和值得深思的现象。”在2024年5月举行的“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”上，霸王茶姬创始人、董事会主席、首席执行官张俊杰这样感慨。

　　也正是在这场活动上，张俊杰透露了霸王茶姬的雄心和未来愿景：未来在100个国家有霸王茶姬的身影、一年为茶友提供150亿杯茶，有30万个伙伴遍布全球，通过一杯茶链接消费者的每一天。

　　如何达成这一愿景？霸王茶姬的答案是，把喝茶这件事做成现代咖啡那样，通过“三杯茶”场景，重建喝茶的共识。

　　所谓“三杯茶”场景，第一个是指对标星巴克，让喝茶这件事变得生活化。“霸王茶姬要像素级对标星巴克。”张俊杰曾说。第二个是指对标雀巢，即未来在家庭和办公室等场景出现一台小小的自动化萃茶机。第三个是指对标可口可乐，希望通过打造一款兼具美味健康，同时又带有能量性和功能性的预制茶饮料，将东方茶推向全球每个角落。

　　显然，对于成立尚不足8年的霸王茶姬来说，对标星巴克，仍是当下的重点任务。

　　据了解，霸王茶姬自研萃茶工艺和设备，将其用于新产品线的开拓。2025年，霸王茶姬推出称为“CHAGEENOW”的现萃系列产品，已率先在上海地区测试。整体来看，霸王茶姬的Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。

　　除了开拓新产品线，霸王茶姬也在加速海外扩张。招股书显示，截至2024年底，霸王茶姬在海外共有156家门店，覆盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。近期，霸王茶姬将在美国洛杉矶落地北美市场的第一家门店。

　　一个有趣的细节是，此次上市，霸王茶姬的股票代码定为“CHA”，即“茶”的拼音，这显示了其全球化布局的战略定力。在业内人士看来，通过将“茶”这一极具中国特色的元素融入股票代码，霸王茶姬不仅向全球投资者传递了其核心业务和文化底蕴，且有助于提升品牌的辨识度和影响力。

　　从规模扩张到内功修炼

　　尽管多家调研机构的研究报告显示，新茶饮行业在未来仍会保持低速增长，但不可否认的是随着供给快速扩大及产品同质化，行业竞争已进入红海。

　　从行业上市公司的2024年年报来看，同店GMV等核心经营指标均有所下滑。霸王茶姬也未能幸免。招股书显示，从2024年第三季度开始，霸王茶姬的同店GMV增速已经趋缓，到了第四季度，同店GMV相较上一年同比出现了18.4%的负增长。

　　面向未来，霸王茶姬如何继续高质量、可持续发展？答案或许藏在内功修炼和组织效率的提升上。

　　招股书显示，2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。较为克制的计划开店数量意味着公司在2025年不再过度追求门店规模扩张，而是转向门店精细化运营。

　　从此次上市的募资用途看，增强核心竞争力成为关键。霸王茶姬表示，此次预计募资净额约为3.96亿美元，主要用于科技投入、新品研发、品牌建设、构建海外供应链网络等。

　　在近期的一次分享中，张俊杰还特别提到了组织构建问题。他表示，霸王茶姬的组织有两个特点，第一是具有多元性，第二是具有一元性。所谓多元性是指在招聘的时候，没有任何偏好性，不设各种限制，员工的行业跨度、年龄跨度、地域跨度、背景差异都很大，不戴帽子不设限。所谓一元性，是指员工“都是具有同一种味道的人，不装不端，只做正确的事，不做别人想看到的事”。

　　“我用50%以上的时间找人，发现好的人，再充分地激发信任和授权。最终整个组织逐渐变成了一个‘人人都是founder（创始人）’的状态。”张俊杰表示，霸王茶姬坚定走的一条路（做一品牌、多品类、全渠道的全球化）是一群人共同选择的路，跪着也要把它走完。

　　作者：郑俊婷