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张家口市(桥东区、尚义县、桥西区、宣化区、阳原县、万全区、崇礼区、张北县、康保县、赤城县、下花园区、沽源县、涿鹿县、怀安县、怀来县、蔚县)

梧州市(岑溪市、藤县、万秀区、蒙山县、龙圩区、长洲区、苍梧县)

昭通市(大关县、彝良县、永善县、鲁甸县、绥江县、镇雄县、盐津县、昭阳区、水富市、威信县、巧家县)  东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)

荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市)

延安市(志丹县、宝塔区、安塞区、宜川县、子长市、甘泉县、洛川县、黄龙县、黄陵县、延川县、吴起县、延长县、富县)

镇江市(句容市、扬中市、京口区、丹阳市、丹徒区、润州区)

新乡市(原阳县、长垣市、红旗区、延津县、封丘县、牧野区、新乡县、获嘉县、辉县市、卫辉市、卫滨区、凤泉区)  通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

咸宁市(通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县、咸安区、赤壁市)

新疆维吾尔自治区

宝鸡市(眉县、麟游县、凤翔区、渭滨区、陈仓区、陇县、千阳县、凤县、太白县、岐山县、扶风县、金台区)

淄博市(高青县、张店区、淄川区、桓台县、博山区、沂源县、临淄区、周村区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县、利通区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

玉林市(北流市、陆川县、博白县、兴业县、玉州区、福绵区、容县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、屏边苗族自治县、弥勒市、泸西县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、绿春县、红河县、石屏县、开远市、河口瑶族自治县、个旧市)

商丘市(夏邑县、虞城县、睢阳区、睢县、永城市、梁园区、柘城县、民权县、宁陵县)

长沙市(雨花区、浏阳市、望城区、开福区、芙蓉区、岳麓区、天心区、宁乡市、长沙县)

东莞市

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

韶关市(始兴县、曲江区、南雄市、乐昌市、乳源瑶族自治县、武江区、仁化县、浈江区、翁源县、新丰县)

六安市(叶集区、霍邱县、金安区、舒城县、金寨县、霍山县、裕安区)

襄阳市(襄州区、谷城县、襄城区、保康县、樊城区、宜城市、老河口市、南漳县、枣阳市)

三沙市(西沙区、南沙区)

丹东市(振兴区、凤城市、元宝区、振安区、东港市、宽甸满族自治县)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

毕节市(织金县、七星关区、大方县、赫章县、金沙县、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县)

银川市(兴庆区、金凤区、贺兰县、永宁县、灵武市、西夏区)

营口市(盖州市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、西市区、大石桥市)  泸州市(合江县、泸县、龙马潭区、江阳区、古蔺县、叙永县、纳溪区)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、罗定市、郁南县)

龙岩市(连城县、新罗区、上杭县、漳平市、武平县、永定区、长汀县)

通化市(东昌区、通化县、集安市、二道江区、梅河口市、柳河县、辉南县)德州市(临邑县、乐陵市、平原县、齐河县、德城区、武城县、庆云县、宁津县、夏津县、禹城市、陵城区)

开封市(禹王台区、通许县、祥符区、兰考县、龙亭区、顺河回族区、杞县、鼓楼区、尉氏县)  张掖市(甘州区、山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、弓长岭区、文圣区、辽阳县、宏伟区、太子河区)

衡水市(冀州区、武强县、枣强县、深州市、桃城区、饶阳县、安平县、故城县、阜城县、武邑县、景县)

温州市(瑞安市、泰顺县、龙湾区、龙港市、瓯海区、苍南县、鹿城区、永嘉县、乐清市、洞头区、文成县、平阳县)和田地区(洛浦县、皮山县、于田县、和田市、策勒县、墨玉县、和田县、民丰县)

福州市(连江县、福清市、罗源县、鼓楼区、晋安区、永泰县、长乐区、台江区、闽清县、仓山区、马尾区、平潭县、闽侯县)

许昌市(长葛市、魏都区、鄢陵县、襄城县、禹州市、建安区)

鞍山市(海城市、立山区、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、台安县、铁西区)

乌兰察布市(集宁区、凉城县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、商都县、卓资县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县)

黄山市(屯溪区、黄山区、休宁县、歙县、徽州区、祁门县、黟县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

南平市(政和县、松溪县、建阳区、光泽县、顺昌县、邵武市、建瓯市、延平区、武夷山市、浦城县)

吉安市(青原区、吉水县、井冈山市、吉州区、安福县、峡江县、永新县、永丰县、泰和县、新干县、万安县、吉安县、遂川县)

丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

平顶山市(宝丰县、舞钢市、郏县、卫东区、汝州市、鲁山县、石龙区、湛河区、新华区、叶县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、东胜区、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、伊金霍洛旗)

五指山市(琼海市、乐东黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、临高县、东方市、定安县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、澄迈县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、德江县、石阡县、碧江区、沿河土家族自治县、江口县、思南县、松桃苗族自治县)

深圳市(龙岗区、龙华区、坪山区、南山区、罗湖区、光明区、福田区、宝安区、盐田区)

孝感市(云梦县、汉川市、安陆市、孝昌县、大悟县、孝南区、应城市)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”