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娄底市(娄星区、冷水江市、新化县、涟源市、双峰县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、哈巴河县、福海县、富蕴县、青河县、布尔津县、吉木乃县)  梧州市(苍梧县、岑溪市、蒙山县、长洲区、万秀区、龙圩区、藤县)

潍坊市(昌乐县、诸城市、昌邑市、临朐县、高密市、寿光市、奎文区、潍城区、寒亭区、安丘市、青州市、坊子区)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、平昌县、通江县)

苏州市(相城区、昆山市、常熟市、虎丘区、太仓市、吴江区、吴中区、姑苏区、张家港市)  泰州市(靖江市、姜堰区、兴化市、海陵区、泰兴市、高港区)

周口市(商水县、淮阳区、郸城县、太康县、沈丘县、西华县、项城市、扶沟县、川汇区、鹿邑县)

衡水市(桃城区、武邑县、安平县、武强县、景县、饶阳县、深州市、阜城县、冀州区、枣强县、故城县)

平凉市(泾川县、静宁县、崆峒区、华亭市、崇信县、庄浪县、灵台县)

汉中市(城固县、洋县、宁强县、西乡县、留坝县、略阳县、佛坪县、南郑区、镇巴县、勉县、汉台区)

儋州市

广西壮族自治区

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正镶白旗、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市、正蓝旗、镶黄旗)

三沙市(南沙区、西沙区)

上海市(松江区、杨浦区、浦东新区、长宁区、崇明区、黄浦区、宝山区、闵行区、嘉定区、金山区、奉贤区、静安区、普陀区、虹口区、徐汇区、青浦区)

南京市(溧水区、江宁区、建邺区、浦口区、鼓楼区、秦淮区、六合区、玄武区、雨花台区、栖霞区、高淳区)

平顶山市(卫东区、鲁山县、宝丰县、湛河区、汝州市、叶县、石龙区、舞钢市、郏县、新华区)

吴忠市(利通区、青铜峡市、同心县、盐池县、红寺堡区)

和田地区(和田市、洛浦县、于田县、策勒县、民丰县、墨玉县、和田县、皮山县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、兴义市、普安县、兴仁市、望谟县、晴隆县、安龙县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

汕头市(澄海区、濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区、潮南区、金平区)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、泗县、萧县)

清远市(阳山县、佛冈县、英德市、连州市、清城区、连山壮族瑶族自治县、清新区、连南瑶族自治县)

保定市(莲池区、徐水区、顺平县、唐县、涞水县、竞秀区、雄县、安新县、蠡县、涿州市、涞源县、定兴县、满城区、高碑店市、容城县、望都县、清苑区、定州市、阜平县、高阳县、博野县、易县、安国市、曲阳县)

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固原市(泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县、原州区)

德阳市(绵竹市、广汉市、罗江区、什邡市、旌阳区、中江县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

绥化市(兰西县、肇东市、明水县、绥棱县、望奎县、安达市、青冈县、海伦市、北林区、庆安县)  湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、凤凰县、永顺县、龙山县、泸溪县、保靖县、花垣县)

怀化市(新晃侗族自治县、洪江市、会同县、麻阳苗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、鹤城区、沅陵县、通道侗族自治县、溆浦县)

淄博市(淄川区、临淄区、高青县、张店区、周村区、桓台县、沂源县、博山区)

商洛市(商州区、镇安县、山阳县、洛南县、柞水县、商南县、丹凤县)南充市(阆中市、嘉陵区、仪陇县、西充县、高坪区、南部县、蓬安县、营山县、顺庆区)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)  温州市(瓯海区、龙湾区、平阳县、文成县、苍南县、瑞安市、乐清市、泰顺县、鹿城区、龙港市、永嘉县、洞头区)

安庆市(宿松县、大观区、潜山市、岳西县、宜秀区、怀宁县、太湖县、桐城市、望江县、迎江区)

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吕梁市(离石区、交口县、石楼县、兴县、交城县、文水县、岚县、临县、中阳县、汾阳市、孝义市、柳林县、方山县)鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

自贡市(富顺县、沿滩区、贡井区、大安区、自流井区、荣县)

菏泽市(成武县、定陶区、巨野县、牡丹区、东明县、鄄城县、郓城县、曹县、单县)

杭州市(淳安县、萧山区、临安区、滨江区、建德市、临平区、富阳区、西湖区、上城区、余杭区、拱墅区、桐庐县、钱塘区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、霍尔果斯市、霍城县、昭苏县、新源县、奎屯市、特克斯县、尼勒克县、伊宁县)

庆阳市(镇原县、合水县、宁县、正宁县、西峰区、华池县、庆城县、环县)

鄂尔多斯市(东胜区、康巴什区、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗)

合肥市(肥西县、蜀山区、肥东县、瑶海区、巢湖市、庐阳区、包河区、长丰县、庐江县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)

南宁市(隆安县、横州市、兴宁区、宾阳县、上林县、青秀区、西乡塘区、江南区、良庆区、马山县、武鸣区、邕宁区)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、立山区、海城市、台安县、铁西区、铁东区)

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美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。